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［69］西内斯罗斯在联邦调查局做了关于向其前情妇支付费用的虚假陈述，司法部门对此进行调查，因此西内斯罗斯被迫辞职。2001年，他进入了全美金融公司（Countrywide Financial）的董事会，该公司是房利美最大的客户，是次级住房抵押贷款领域最为激进的发起人。
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［70］参见DeHaven（2009），第8页。
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［71］为了达到政府的强制性要求，实际发放给目标群体的贷款金额在达到政府要求的基础上还留有一定的缓冲（为了保证满足政府要求，实际发放贷款额一定要略高于最低达标额），因此，发放给目标群体的实际贷款额都稍微超出了图7.3所示的强制性要求的标准。
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［72］引用自Hagerty（2012），第155页。
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［73］参见Hagerty（2012），第156页。
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［74］例如，美国证券交易委员会称，房地美告诉投资者在过去18个月，他们对独栋住房次级抵押贷款的风险敞口只从2007年初的20亿美元增长到2008年8月的60亿美元，而实际数字是从2006年末的1410亿美元增长到2008年中的2440亿美元。
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［75］参见Acharya et al.（2011），第38页、第39页。
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［76］这些房地美的内部邮件由美国众议院监管和政府改革委员会的职员提供给Charles Calomiris。它们出现在Calomiris向该委员会提供的证词中，并同时作为Calomiris在《华尔街日报》上的一篇专栏文章的依据。参见Calomiris(2008,2011b)。《纽约时报》的Charles Duhigg采访了包括David Andrukonis在内的房地美现任和前任高管，以及一些监管人员、分析师和股东。这些采访显示“抵押贷款巨头房地美的CEO未能接受来自内部的一些警告，而这些警告本可以使公司降低其正在经受的财务危机的严重程度”(Duhigg，2008)。
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［77］参见United States House of Representatives（2008），第2页。
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［78］最近，Hernandez-Murillo、Ghent and Owyang（2012）的研究利用不连续回归分析的方法发现，没有证据显示政府支持企业向住房和城市发展部要求的目标群体发放的高风险抵押贷款的损失要高于其他贷款。这一发现非常有趣，但这一结论与房地美风险管理人员的陈述，以及Rajan、Seru and Vig（2010）的研究结果是完全吻合的。房地美的风险管理人员称，为达到住房和城市发展部的要求，房地美于2004年取消了对无证明和缺证明抵押贷款的上限限制，而不仅仅取消了向那些满足住房和城市发展部目标群体发放贷款的上限。因此，不连续回归分析的发现并不令人吃惊，而且这与住房和城市发展部导致政府支持企业进入高风险贷款领域的观点并不矛盾。
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［79］参见Mayer、Pence and Sherlund（2009）。
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［80］参见Pinto and Wallison（2011）。他们对次贷损失的早期估计低于美国证券委员会宣布的2万亿美元，但其估计值随后上调。
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［81］参见Acharya et al.（2011）。
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［82］参见Jaffee and Quigley（2009）。
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［83］参见Rajan（2010），第37页。
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［84］这些数据由作者计算。联邦住房管理局担保的住房抵押贷款的止赎率变化低估了实际变化，因为在2002年联邦住房管理局要求银行业和其他抵押贷款发放机构对抵押贷款的违约进行重新谈判时应更加宽容。在此之前，一项抵押贷款预期90天后发生止赎的可能性为75%。在此要求提出后，止赎的可能性降到了25%。1998年以前的数据参见Elmer and Seelig（1998）的研究。1997年后的数据来自住房抵押贷款银行家协会（Mortgage Bankers Association），主要由Edward Pinto向我们提供。
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［85］对于联邦住房贷款银行的历史、结构、治理和运作的详细分析可以参看Flannery and Frame（2006）的研究。联邦住房贷款银行向其成员发放的预付款金额相当大，在次贷危机中破产的主要的高风险抵押贷款机构都特别依赖联邦住房贷款银行的融资。例如，全美金融公司在已无法从其他地方获得融资的情况下，于危机时从亚特兰大联邦住房贷款银行获得了515亿美元的贷款来维系其运营。2007年，旧金山联邦住房贷款银行尤其活跃，向整个系统提供了近1/3的资金支持。它向因迪美银行（IndyMac）提供了100亿美元融资，向华盛顿互助银行贷出了310亿美元。
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［86］参见Greenspan（2000）。
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［87］参见Greenspan（2005）。
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［88］参见Greenspan（2005）。
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［89］参见Carnell（2001），第62—71页。
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［90］参见Seiler（2001），第25页。
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［91］参见Nader（2001），第110页。
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［92］Lichtblau（2012）继续指出：在决定两房未来财富的摊牌时刻，金里奇先生在背后起到了关键作用，根据当时的采访和相关报道，他在1995年帮助阻止了一项提案，该提案旨在要求房利美和房地美——而不是纳税人，向政府支付数十亿美元的潜在新增费用。当时，众议员吉姆·利奇，一位来自艾奥瓦州的资深共和党人正担任众议院银行委员会主席，他也强烈批评房利美和房地美，希望这两家公司支付48亿美元来资助一项基金，以救助陷入困境的储贷机构……“纽特·金里奇是一个实用主义者”，一个曾参与这一费用提案争论的共和党官员匿名发表了这一评论，以避免卷入当时的共和党竞选纷争。在维护房利美和房地美时，“纽特·金里奇与他的伙伴，确切来讲是两个伙伴，保持高度一致”，这位共和党官员说。纽特·金里奇在1998年访问（北爱尔兰）贝尔法斯特地区，开展一项为低收入家庭建造住房的项目，该项目是美国海外援助计划“国会建造的住房”（The House that Congress Built）的一部分。贝尔法斯特地区的这一项目主要由房利美和房地美，以及国际仁人家园（Habitat for Humanity，一个国际组织）和美国房产中介协会（National Association of Realtors）资助。房产中介协会称这一住房项目是政策制定者和房地产行业“一次真正独特的合作”。
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［93］参见McLean（2005）。
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