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就目前的趋势来看，生产链和供应链在全球化的背景下联系日趋紧密，生产链的全球化必然要求供应链的金融服务的全球化。以此为基础，国际贸易的全球化趋势必然要求金融市场以供应链为中心提供更为灵活、成本更低、效率更高、风险可控的金融产品和融资模式。供应链融资正是在这种背景下应运而生的。
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（2）中小企业贸易融资需求急待供应链金融的支撑。随着中国加入WTO，越来越多的中小企业开始进入全球产业分工链条之中。但是，由于缺乏资金，很多中小企业在成长道路上举步维艰，不堪重负。这在很大程度上限制了中小企业进入国际市场、提升竞争实力的机会。中小企业贷款难的问题一直是个急待解决的棘手问题。
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从融资渠道来看，大多数中小企业主要采用的是内源性融资模式。然而，由于大多数中小企业属劳动密集型企业，利润率水平不高，企业自身的资本积累能力不足，内源性融资在很大程度上无法起到扩大再生产，提高企业竞争力的客观要求。而从外源性融资方式来看，由于国内股票市场的准入门槛很高，很多中小企业受注册资本和公司股本总额的限制，根本无法进入主板市场。可以说，我国绝大多数的中小企业还无法进入公开的证券市场进行融资，这在很大程度上限制了中小企业的发展。
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迄今为止，银行信贷是中小企业最主要的融资渠道。但是，中小企业也很难从商业银行那里获得贷款。由于中小企业的资信状况较差、财务制度不健全、抗风险能力弱、缺乏足够的抵押担保，商业银行为了尽量地减少呆账、坏账，基本不愿意向中小企业放贷，而是把重点放在了大型企业身上。从银企关系的角度讲，中小企业客观上需要信贷的资金支持，而商业银行又苦于中小企业条件不足而惜贷、惧贷，这就造成了银企间关系上的信用隔阂。要突破这种隔阂，就必须寻求新的融资模式。目前来看，供应链融资模式是解决这一问题最好的可尝试的方式之一。
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（3）商业银行的发展以及金融业态的多样化需要新的业务生长点和利润来源。商业银行作为金融体系中的重要一环，如今也面临着商业模式创新的必要，从而推动了供应链金融的产生。目前，中国商业银行的利润来源主要是存贷利差。据波士顿咨询公司在2009年公布的《银行业价值创造报告》显示，在我国的商业银行体系中，存贷差收入占银行主营业务收入的绝大部分，平均在80%左右。而国外发达国家的商业银行一半以上的利润来源是中间业务收入。所谓中间业务，就是银行为客户办理各种委托代理业务。银行作为信用关系的中间人，既不是债务人，也不是债权人，它只提供金融服务，受托处理各类业务并从中抽取一定的服务费用和佣金。从中不难发现，国内商业银行的利润来源十分单一，利润生长点十分僵化。更为重要的是，随着资本市场的不断开放，存贷利差的规模正在不断缩小，商业银行的盈利水平正在进一步缩水。与此同时，由于国内银行在业务模式、经营思路、服务项目上存在严重的同质化现象，银行业的竞争环境在不断恶化。
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从宏观金融环境来看，随着国内投融资体制的深入改革和金融深化，越来越多的非银行融资形式应运而生，一些实力雄厚的大型公司客户能够自行发行股票和债券进行直接融资。这在很大程度上造成了通常所说的“金融脱媒”现象，也就是金融活动越来越不依赖于银行，银行在融资市场中的份额越来越小。
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所以，如果商业银行还仅以传统的存贷利差作为单一的收入来源，只把目光聚集在大公司和大客户身上，那么在未来金融体制的发展趋势下，商业银行就很难适应灵活多变的市场需求，不仅盈利水平会持续下滑，而且传统盈利模式造成的路径依赖会进一步限制经营模式的结构性转变。
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综上所述，正是因为上述企业微观和产业宏观层面的共同作用，使得供应链金融逐渐进入人们的视野，成为了新经济环境下一种重要的创新模式。而这种创新模式的核心就是结合产业运行的特点，有效地解决企业，尤其是中小企业日常经营管理活动中的融资难问题，在全球产业分工的大形势下，将金融资源和产业资源高度结合，实现产业效益与金融效益的乘数效应。
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供应链金融 [:1703677512]
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供应链金融 供应链金融的内涵及其特点
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供应链金融含义
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随着供应链思想逐渐被接受以及供应链研究的日趋完善，供应链的工具和实践也得到很大的提升，供应链中的物流、商流、信息流的效率得到巨大的提升。原本被认为是辅助流程的资金流动问题，逐渐出现在资金相对短缺的中小企业身上，成为制约整个供应链发展的瓶颈。当整合供应链中的物流和信息流在实践中被应用和检验时，资金流也开始得到越来越多的关注（Hofmann，2005）。
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宝洁公司在2002年的报告中指出，在供应链的流程中，材料和产品物理流动的过程中，往往伴随着大量信息化的金融活动（如图1—2所示）。
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图1—2宝洁公司中物流与资金流关系
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基布勒（Keebler）和卡特（Carter）认为，供应链管理影响到公司的资本结构、风险等级、成本结构、盈利能力和最终市场价值，作为影响股东价值的重要因素，供应链管理者必须运用金融的视角分析财务因素对供应链绩效的影响。
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无论是从单个企业的角度还是从供应链的角度出发，供应链中的四流——物流、商流、信息流和资金流都已经相互作用、相互影响，脱离了单个的概念，形成一个相辅相成的整体。特别是供应链中的信息流和资金流，基本上贯穿了供应链中所有的行为。研究供应链中的资金流问题和财务问题，不仅对为供应链正常运转提供资金支持的融资行为的理解意义重大，而且对理解供应链正常运转具有重要意义，最后还对于理解企业和供应链内的行为逻辑具有重要意义。随着SCF（供应链金融）研究的深入，其主要的研究领域也随之发生了一些变化和转移。从最初的只关注基本的融资功能，到后来的逐渐拓展到资金的使用和资金的流转周期上。鲍尔索克斯（Bowersox）于1999年指出，对资产（如供应链不动产、机械设备和动产）融资的优化，是供应链金融的重要领域。
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（1）国外对供应链金融的理解。纵观目前国际上有关供应链金融的定义，首次提出该概念的是蒂默（Timme）等学者，他们认为供应链上的参与方与为其提供金融支持的处于供应链外部的金融服务提供者可以建立协作，而这种协作关系旨在实现供应链的目标，同时考虑到物流、信息流和资金流及进程、全部资产和供应链上的参与主体的经营，这一过程就称作为供应链金融。从这个概念界定可以看出，供应链金融非常强调金融主体与供应链参与企业之间协作关系的建立，并且通过这种紧密的关系，可以促进供应链商流、物流、信息流和资金流的结合。
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除此之外，普法夫（Pfaff，2004）认为订单周期管理，包括涉及订单、记账、支付过程和IT系统的任何活动，也是供应链金融的一个重要方面。霍夫曼（Hofmann，2003）则在一篇文章中指出，运营资产管理旨在降低固定资产，以及库存和在途物资，同样试图通过改善物流和信息流的交互环节，如订单处理、债务和负债管理（如现金流转周期），来改善在途时间、预付款和付款期限，是供应链管理与财务工具相结合的一个方式。同样，威廉·阿特金森（William Atkinson，2008）认为，供应链金融可以定义为一个服务与技术方案的结合体，这种结合体将需求方、供应方和金融服务提供者联系在一起，当供应链建成后，能够优化其透明度、金融成本、可用性和现金交付。阿伯丁（Aberdeen，2007）认为供应链金融的核心就是关注嵌入供应链的融资和结算成本，并构造出优化供应链成本流程的方案。 以上这些界定的特点在于指出了供应链金融通过供应链企业与金融服务提供者之间的合作关系，能够优化供应链资金流、降低供应链财务成本。
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另一类对供应链金融的定义，比较强调生态圈建立对财务和资金的优化，具代表性的有迈克尔·拉莫洛克斯（Michael Lamoureux，2008），他认为供应链金融是一种在核心企业主导的企业生态圈中，对资金的可得性和成本进行系统优化的过程。这种优化主要是通过对供应链内的信息流进行归集、整合、打包和利用的过程，是通过嵌入成本分析、成本管理和各类融资手段而实现的。
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在供应链金融研究中，霍夫曼在2005年提出具有代表性的供应链金融定义，他认为供应链金融可以理解为供应链中包括外部服务提供者在内的两个以上的组织，通过计划、执行和控制金融资源在组织间的流动，以共同创造价值的一种途径（见图1—3）。
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图1—3供应链金融的整体框架
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