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（3）仓单质押授信。仓单质押最早可以追溯到公元前2400 年美索不达米亚的谷物仓单和英国历史上出现的银矿仓单（胡愈、柳思维，2008），它也是国内运用较为成熟的一种供应链融资方式（黄湘民、陈雪松，2008）。按照平安银行的划分，仓单质押可以分为标准仓单质押授信和普通仓单质押交割授信，其区别在于质押物是否为期货交割仓单。标准仓单质押授信是指客户以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的授信业务。标准仓单是指符合交易所统一要求的、由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后，签发给货主用于提取商品的、并经交易所注册生效的标准化提货凭证。标准仓单质押适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户以及通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户。对于客户而言，相比动产抵质押，标准仓单质押手续简便、成本较低。对银行而言。成本和风险都较低。此外，由于标准仓单的流动性很强，这也有利于银行在客户违约情况下对质押物的处置。
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例如对于为公路建设提供钢材的企业来讲，企业手中可能会持有一定量的钢材的期货标准仓单，用以进行风险对冲操作，从而缩减成本及提高利润。但是，这又会在一定程度上占用企业的资金。在这种情况下，银行方面可以为企业提供标准仓单质押业务，用以满足企业的金融服务需求。银行提供标准仓单质押的主要流程如图4—10所示。
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图4—10标准仓单质押流程
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①客户在符合银行要求的期货公司开立期货交易账户；
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②客户向银行提出融资申请，提交质押标准仓单相关证明材料、客户基本情况证明材料等；
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③银行审核同意后，银行、客户、期货公司签署贷款合同、质押合同、合作协议等相关法律性文件；共同在交易所办理标准仓单质押登记手续，确保质押生效；
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④银行向客户发放信贷资金，用于企业正常生产经营；
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⑤客户归还融资款项、赎回标准仓单，或与银行协商处置标准仓单，将处置资金用于归还融资款项。
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普通仓单质押授信是指客户提供由仓库或其他第三方物流公司提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓单作出质背书银行提供融资的一种银行产品。应建立区别于动产质押的仓单质押操作流程和风险管理体系。鉴于仓单的有价证券性质，出具仓单的仓库或第三方物流公司需要具有很高资质。普通仓单质押的流程如图4—11所示。
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图4—11普通仓单质押流程
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供应链金融 [:1703677530]
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供应链金融 预付款融资
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预付款融资的内涵
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预付款融资模式是指在上游企业承诺回购的前提下，由第三方物流企业提供信用担保，中小企业以金融机构指定仓库的既定仓单向银行等金融机构申请质押贷款来缓解预付货款压力，同时由金融机构控制其提货权的融资业务。在此过程中，中小企业、焦点企业、物流企业以及银行共同签署应付账款融资业务合作协议书，银行为融资企业开出银行承兑汇票为其融资，作为银行还款来源的保障，最后购买方直接将货款支付给银行（彭微，2012）。这种融资多用于企业的采购阶段（刘本英、崔聪聪，2013）。预付款融资可以理解为“未来存货的融资”，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。当货物到达后，融资企业可以向银行申请将到达的货物进一步转化为存货融资，从而实现融资的“无缝连接”。
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预付款融资的主要类型
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根据已有研究与相关企业实践，预付款融资的主要类型可以归纳为如下几种：
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（1）先票/款后货授信。先票/款后货是存货融资的进一步发展，它是指客户（买方）从银行取得授信，在交纳一定比例保证金的前提下，向卖方议付全额货款；卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，货物到达后设定抵质押作为银行授信的担保。
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在实践中一些热销产品的库存往往较少，因此企业的资金需求集中在预付款领域。同时，因为该产品涉及卖家及时发货、发货不足的退款、到货通知以及在途风险控制等环节，所以客户对卖家的谈判地位也是操作该产品的条件之一。
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对客户而言，由于授信时间不仅覆盖了上游的排产周期和在途时间，而且到货后可以转为库存融资，因此该产品对客户流动资金需求压力的缓解作用要高于存货融资。其次，因为是在银行资金支持下的大批量采购，所以客户可以从卖方争取较高的商业折扣，进而提前锁定商品采购价格，防止涨价的风险。
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