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大国的复兴自然会让现行霸权感到担忧。随着中国的崛起，中国与美国在各个领域的龃龉似乎不可避免，包括军事领域与金融领域。但其实东西半球的现行格局都很难骤然改变。美国总统奥巴马从伊拉克和阿富汗撤军的决定，很容易被解读成美国全球霸主地位开始式微的标志。但是即便美国的力量开始衰落，中国要崛起成为超级大国还有待时日。毕竟，中国到2012年9月才有第一艘航空母舰下水，即经过了长时间重建和再造的“辽宁号”。其舰体基础是苏联遗留的一艘未完工的航母，这艘航母预计要经过好几年的调整才能真正发挥全部功能。即便如此，IISS指出，“辽宁号”上的战斗编队只适应低强度的战斗。7与此类似，人民币到2009年才开始国际化进程。本书将会展开对人民币国际化进程的讨论，并由此探讨人民币和其他货币能否对目前毫无争议的美元主导地位构成挑战。
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大国货币：国际化货币与货币国际化 1 货币实力的起源和用途
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魏伦
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1 The origins and use of currency power
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By Alan Wheatley
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伟大国家有伟大货币。
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——罗伯特·蒙代尔
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军事、经济和货币实力都是世界强国的表征。综合国力的不同方面可以相互支撑。在过去150年里，主导货币的发行国也是世界最强海军的拥有者，这一点绝非偶然。在大英帝国最强盛时期，英国可派出军舰去世界各地催债或保护其商业利益，这样的做法一直延续到了20世纪。8
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尽管炮舰招摇的时代已然过去，但军事实力和货币实力依然是构建国际霸权不可或缺的依托。通过发行美元，美国使得自身的借贷成本远低于他国，由此推动了美国经济的繁荣。美元造就了美国全球第一的经济，也使得美国有财力供养世界上最强悍的军队。经济实力和军事力量的交相呼应反过来又催生了全球各国中央银行和投资机构对美元的青睐，美元被视为最后的避风港。
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一个国家能否在危急时刻用自身货币来调动资源，取决于该国政府的信用程度。美国政府如果不是在过去200年间都保持着良好的信用记录，就不会有今天美元通行天下的国际地位。在亚历山大·汉密尔顿（Alexander Hamilton）执政时期，他就坚持让年轻的美国偿付所有的债务，哪怕债权方是正与美国交战的国家的公民。
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英国的优良信用记录也曾为英国赢得与法国之间的半岛战争（Peninsular War，1808—1814）发挥战略作用。德意志银行的彼得·加博（Peter Garber）曾研究过这场战争，他指出，当时威灵顿（Wellington）的军队能用英格兰银行发行的钞票或军券在当地购买军需物资，而拿破仑（Napoléon Bonaparte）的军队却必须用黄金支付，在买不到的情况下只能沿途劫掠，因为西班牙人不认法国的钞票。与此类似，荷兰的良好信用记录也帮助荷兰赢得了对西班牙的独立战争：“荷兰人能年复一年通过债券来雇佣军队与西班牙作战，而西班牙人的信用记录却一塌糊涂，只能依靠来自新大陆的黄金。”9
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如今，美元对美国的意义可归纳为如下两大类：10
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首先，美国可以推迟甚至无须对其国际收支平衡进行调整，由此美国就可在相当长的时期内继续推行“大炮加黄油”的政策，即美国不用在降低军费和维持国内消费之间痛苦选择，完全可两头并进。因为世界对美元的需求很大，美国可以用印钞票的方式来弥补经常账户的逆差，即货物贸易、服务贸易和经常转移项目上的逆差。其他国家如果也像美国那样债台高筑，那么就可能会因金融市场的巨大压力而不得不压缩开支或提高税额，甚至要向IMF求援。希腊和其他欧洲外围国家就遭遇了这样的屈辱命运。1976年，当美元取代英镑成为全球主要储备货币时，英国也备受屈辱。美国则可以一面维持全球最大的军费开支，一面维系因国民过度消费造成的庞大经常账户赤字。美国具有将经济调整压力转向盟国的能力。德国和日本实质上是在接受华盛顿的勒索，本章将在下文中对此展开论述。
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其次，美元赋予了美国说服甚至胁迫他国的能力。例如没有哪个国家能像美国那样在阿富汗随意使用本国的货币。阿富汗的地方部族力量会接受瑞士法郎吗？显然这些部族军阀也不会接受人民币，因为人民币还不是可自由兑换的货币，但人人都能接受美元。尽管也有国家积累了大量美元，可以用来调动资源，但只有美国控制着美元的印钞机。
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Yet the United States, by and large, has been able to maintain the world’s largest defence budget while simultaneously running a large, consumption-fuelled shortfall on its current account.The US has had the related power to deflect the pressure of economic adjustment on to others, including its allies.
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此外，如果其他一切手段都宣告失效，那么美国还拥有着胁迫他国就范的实力。由于美元是最常见的交易币种且所有美元结算最终都要通过美联储，如果美国发现某金融机构正在与被国际制裁的国家有来往，那么美国就可威胁将该金融机构排除在美元体系之外。
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大国货币：国际化货币与货币国际化 美国盟友承担代价
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近代历史更加令人震惊的事实是，美国常常毫无顾忌地运用美元自身的实力和对其他币种的影响力来对付其他国家，而且敌友不论。1956年，时任埃及总统纳赛尔（Gamal Abdel Nasser）突然宣布将苏伊士运河收归国有，英法两国为了保卫这一石油运输生命线而出兵埃及。美国此时对英国施加了极大的压力，逼迫英国从埃及撤军，令正在饱受英镑贬值和阿拉伯石油出口禁运的英国雪上加霜。时任美国总统艾森豪威尔（Dwight D.Eisenhower）阻止了英国向IMF紧急贷款的请求，而且还向时任英国首相安东尼·艾登（Anthony Eden）下了最后通牒：英国若不撤军，一切金融后果自负。美国当时确实发出了抛售英国国债的威胁。由于当时英国的外汇储备几近告罄，英国对美国的勒索感到极为愤懑，但摊牌时刻已到。美国的最后通牒是要在午夜之前停火，英国首相艾登在当天下午5点宣布接受美国提议——货币打赢了这场战争。11
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1944年，在布雷顿森林召开的战后全球货币体系重建讨论会上，美国也不时挥舞金融大棒。当时各国达成协议，各国汇率与美元挂钩，美元又与黄金挂钩。但到了20世纪60年代末期，随着美国国际收支逆差的扩大以及因“越战”而不断推高的通货膨胀，布雷顿森林体系面临坍塌。法国前总统戴高乐（De Gaulle）当时就抱怨美国对货币发行毫无节制，正享受所谓“过度特权”。由于只有美国能通过印刷本国货币来支付逆差，因此华盛顿在制定外交政策时就甚少顾忌，美国企业也可利用美元优势抢滩欧洲。心怀不满的法国开始用美元来兑换黄金。为此美国有些担心，其黄金储备可能会被兑换干净，因此美国向当时的西德施加了“超常政治压力”12，最终西德央行——德国联邦银行时任行长卡尔·布雷辛（Karl Blessing）在1967年3月写下保证书，向美联储保证西德央行不会大规模兑换黄金。13西德当时的美元外汇储备积累主要是因为美国在欧洲的“冷战”开支，西德担忧，如果出现美元抛售潮，那么美国就可能从欧洲撤军以实现国际收支平衡。而美国政府则担心，一旦美国从西德撤军，西德就有机会发展核武器，由此刺激苏联开展核武器竞赛。货币政治和军事战略相互纠缠，而当时美国金融政策的着眼点是欧洲的安全。14
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根据后来担任美联储主席、当时在美国财政部任职的保罗·沃尔克（Paul Volcker）的说法，美国前总统约翰逊（Lyndon B.Johnson）和尼克松（Richard Nixon）都不希望看到弱势美元将制约美国的军事行动：
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说到美国在西德和日本的驻军问题，如果只是说美国在外部队消耗了多少黄金，那基本上过于将问题简单化。但我们这些掌管金融的人当然认为维护美元币值的稳定和强势对维护美国的全球地位至关重要，这必须在综合决策时考虑在内。15
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