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例如美国的银行制裁就成功扼杀了伊朗和土耳其之间的“天然气换黄金”计划。尽管土耳其因承诺减少购买伊朗原油而获得了美国银行制裁的豁免，但欧洲的银行制裁却不允许任何机构通过SWIFT向德黑兰汇钱。由于无法实现资金的电汇，伊朗就开始接受土耳其用土耳其里拉支付石油款项，随后伊朗又将里拉存在土耳其银行账户中并用于购买黄金，最后通过货运将实物黄金经由阿联酋运回伊朗国内。为此，土耳其对伊朗的黄金出口在2012年3月飙涨，从2月份的30公斤上涨到了3月的9吨。在2012年3—5月，土耳其总计向伊朗出口了58吨黄金，因此尽管存在制裁，但伊朗还是用石油换回了价值30亿美元的黄金。
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对此，美国国会在2012年8月出台新的法案，任何机构允许伊朗购买食品和药品等人道主义物资以外的产品，美国都将对其进行金融制裁。在2013年2月该法案生效之前，土耳其和阿联酋就开始采取措施来减少“天然气换黄金”贸易。土耳其对阿联酋的黄金出口从2012年8月的20亿美元下降到了2012年12月的4亿美元，因为迪拜的黄金交易商担心被排除在世界银行体系之外而纷纷终止与土耳其的金条交易。
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笼罩在伊朗身上的制裁之网逐渐收紧，2013年1月美国又推出了新的制裁措施。对于美国银行和代理银行账户的禁令扩展到了所有持有伊朗里亚尔或开展里亚尔业务的外国银行，那些与伊朗能源、航运和造船业有着“重大交易”的银行机构，以及给伊朗汽车产业提供融资支持的金融机构，某些措施甚至严苛到那些大幅减少伊朗原油采购的国家也不能豁免，例如，若是有银行机构对伊朗提供承销、保险和再保险服务或黄金等贵金属服务，将会触发制裁措施。对伊朗提供半成品金属和工业软件也被列入制裁范畴。美国制裁的具体业务活动范围也不断扩大。企业和个人（无制裁豁免的国家）为伊朗提供港口服务，替伊朗购买美元钞票、贵金属和宝石，或对伊朗汽车业提供产品和服务都会遭到制裁。
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所有这些措施都迫使伊朗的贸易伙伴减少了与伊朗的经济往来，因为这些措施背后都包含极为现实的银行制裁危险。其效力比美国可采取的其他经济压制措施要有效得多，例如美国可以禁止受制裁方参加美国政府采购竞标、获得美国进出口银行的信用担保或从美国银行机构获得每年超1000万美元的贷款。127但这些措施不会让大部分与伊朗有往来的外国企业或个人收手，因为这些机构和个人本来也不指望参加美国的政府采购或获得美国银行的授信。
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过去70年的贸易和金融全球化使得美元成了极为有效的经济压制工具，美国对伊朗的金融制裁就充分说明了这一点。尽管美国推行贸易制裁的能力变弱了，但美元的全球主导货币地位和在全球金融体系中的关键作用使得美国的金融制裁能力大增。
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当然对某些国家而言，为了规避美国制裁付出的代价实在太高，这可能牵涉到主权的丧失、国家安全的损害以及国内和地区政治实力的衰败。因此不管美国的制裁如何厉害，这些战略和政治上的顾虑永远都要超过金融制裁带来的经济痛苦。但不管怎样，美国对伊朗的金融封锁还是迫使德黑兰做出了某些让步，当伊朗从经济上无力支撑其核项目，外交解决核问题的空间就会打开。严格的经济制裁是向伊朗施压的各种备选方案之一，如果对伊朗实施军事打击就可能会引发地区性战争。归根到底，“在高度复杂的外交决策环境中，在各种方案都不尽如人意的情况下，经济制裁可能是不尽如人意程度最轻的选项”。128其他诸如口头谴责、外交斡旋和直接武力，要么无效，要么不妥。现有的制裁手段所取得的效果，已经超过了当初许多观察人士的估计，也迫使伊朗重新衡量其核项目的成本收益。当外交手段难以取得效果时，利用美元地位来使得全球银行体系对抗伊朗的方法不啻为好的选择，这或许开启了利用货币作为地缘政治角力工具的新时代。
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Ultimately, it is possible that“in a complex foreign-policy-making environment, economic sanctions may be the least undesirable of a highly undesirable set of alternatives.”
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大国货币：国际化货币与货币国际化 [:1703681817]
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大国货币：国际化货币与货币国际化 5 全球贸易和全球货币
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哈沙·辛格
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5 Global trade and global currencies
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By Harsha Singh
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过去40年中，部分宏观经济的现实状况已发生重大变化。在读经济学本科时，专注于经济发展的笔者就认识到了储蓄约束和外汇约束这两大约束的重要性。储蓄约束是指国内储蓄资金池的有限性，这种有限性会限制企业获得其发展所需的信贷。外汇约束则是指让外国人在外汇交易中接受本地货币从而限制进口的难度。在这两大约束中，外汇约束似乎更难处理。在理想情况下，一个国家若能够克服以上两大约束，其货币就会像美元一样，在国际收支往来中得到完全认可，并被视为一种价值储藏手段和储备货币。不过，在以往的经济世界中，我们并没有看到任何一个发展中国家的货币有成为储备货币的可能性。相比之下，今日部分发展经济体的货币则具备了成为国际货币或储备货币的潜力。此外，在20世纪70年代时，很难想象一个摆脱了外汇约束的国家还会继续受制于储蓄约束，也很难想象一种储备货币所提供的灵活性可以使得一个国家摆脱储蓄约束，却又催生出诸多重大宏观经济问题。但如今这样的事情正在美国发生。
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本章将分析目前处于主导地位的各国际货币现状，并评估未来几十年中，在现有秩序下可能出现的变化。随着一些发展中国家在贸易驱动下快速成长，全球的经济支柱正在发生转移。从规模力量上看，金砖国家经济体的崛起，要比20年前新兴国家经济体（Newly Industrialized Country, NIC）的崛起更具影响力。这种转变的一个指标就是发展中国家的货币被越来越多使用。一个多极货币世界将会影响地缘经济，而且随着时间的推移，地缘政治也会因此受到影响。
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大国货币：国际化货币与货币国际化 [:1703681818]
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大国货币：国际化货币与货币国际化 国际货币现状
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表1显示，少数发达经济体的货币主导了国际收支往来。虽然在过去几年略有下滑，但美元仍旧在每日的全球外汇市场交易中占据44%的份额。很多国家的货币实行盯住美元策略，也证明了美元的国际主导地位。第二大被广泛使用的币种是欧元，其所占份额要比美元小得多，只有17%～20%。
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表1各国货币占全球外汇市场交易额比重（以2013年4月日均成交额的百分比计）
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资料来源：国际清算银行三年期调查，《2013年4月外汇交投总额：全球初步统计》，2013年9月，第10页。
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注：交易往来都计入百分比，表中数值是每个国家交易往来两个百分比值的平均值。该数值对本地与跨境交易商间的重复计算部分做了剔除（即双向皆为净值）。
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