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当然对某些国家而言，为了规避美国制裁付出的代价实在太高，这可能牵涉到主权的丧失、国家安全的损害以及国内和地区政治实力的衰败。因此不管美国的制裁如何厉害，这些战略和政治上的顾虑永远都要超过金融制裁带来的经济痛苦。但不管怎样，美国对伊朗的金融封锁还是迫使德黑兰做出了某些让步，当伊朗从经济上无力支撑其核项目，外交解决核问题的空间就会打开。严格的经济制裁是向伊朗施压的各种备选方案之一，如果对伊朗实施军事打击就可能会引发地区性战争。归根到底，“在高度复杂的外交决策环境中，在各种方案都不尽如人意的情况下，经济制裁可能是不尽如人意程度最轻的选项”。128其他诸如口头谴责、外交斡旋和直接武力，要么无效，要么不妥。现有的制裁手段所取得的效果，已经超过了当初许多观察人士的估计，也迫使伊朗重新衡量其核项目的成本收益。当外交手段难以取得效果时，利用美元地位来使得全球银行体系对抗伊朗的方法不啻为好的选择，这或许开启了利用货币作为地缘政治角力工具的新时代。
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Ultimately, it is possible that“in a complex foreign-policy-making environment, economic sanctions may be the least undesirable of a highly undesirable set of alternatives.”
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大国货币：国际化货币与货币国际化 5 全球贸易和全球货币
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哈沙·辛格
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5 Global trade and global currencies
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By Harsha Singh
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过去40年中，部分宏观经济的现实状况已发生重大变化。在读经济学本科时，专注于经济发展的笔者就认识到了储蓄约束和外汇约束这两大约束的重要性。储蓄约束是指国内储蓄资金池的有限性，这种有限性会限制企业获得其发展所需的信贷。外汇约束则是指让外国人在外汇交易中接受本地货币从而限制进口的难度。在这两大约束中，外汇约束似乎更难处理。在理想情况下，一个国家若能够克服以上两大约束，其货币就会像美元一样，在国际收支往来中得到完全认可，并被视为一种价值储藏手段和储备货币。不过，在以往的经济世界中，我们并没有看到任何一个发展中国家的货币有成为储备货币的可能性。相比之下，今日部分发展经济体的货币则具备了成为国际货币或储备货币的潜力。此外，在20世纪70年代时，很难想象一个摆脱了外汇约束的国家还会继续受制于储蓄约束，也很难想象一种储备货币所提供的灵活性可以使得一个国家摆脱储蓄约束，却又催生出诸多重大宏观经济问题。但如今这样的事情正在美国发生。
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本章将分析目前处于主导地位的各国际货币现状，并评估未来几十年中，在现有秩序下可能出现的变化。随着一些发展中国家在贸易驱动下快速成长，全球的经济支柱正在发生转移。从规模力量上看，金砖国家经济体的崛起，要比20年前新兴国家经济体（Newly Industrialized Country, NIC）的崛起更具影响力。这种转变的一个指标就是发展中国家的货币被越来越多使用。一个多极货币世界将会影响地缘经济，而且随着时间的推移，地缘政治也会因此受到影响。
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大国货币：国际化货币与货币国际化 [:1703681818]
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大国货币：国际化货币与货币国际化 国际货币现状
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表1显示，少数发达经济体的货币主导了国际收支往来。虽然在过去几年略有下滑，但美元仍旧在每日的全球外汇市场交易中占据44%的份额。很多国家的货币实行盯住美元策略，也证明了美元的国际主导地位。第二大被广泛使用的币种是欧元，其所占份额要比美元小得多，只有17%～20%。
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表1各国货币占全球外汇市场交易额比重（以2013年4月日均成交额的百分比计）
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资料来源：国际清算银行三年期调查，《2013年4月外汇交投总额：全球初步统计》，2013年9月，第10页。
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注：交易往来都计入百分比，表中数值是每个国家交易往来两个百分比值的平均值。该数值对本地与跨境交易商间的重复计算部分做了剔除（即双向皆为净值）。
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很明显，十大国际货币中有八种是由发达国家发行，不过，正如表2和表3显示，在全球十大贸易国中，这八种货币中的五种并未起到重要作用。使用其他数据，即SWIFT提供的贸易往来收支记录来进行测算，结果也同样如此。129例如，瑞士并不是全球前十大贸易国之一，但是瑞士法郎却是全球第六大国际货币。十大国际货币发行国中有两个发展中国家，分别是中国和墨西哥。虽然墨西哥身处的北美自由贸易区（North American Free Trade Agreement, NAFTA）是一个由美元主导的大型自由贸易区域，墨西哥的本国货币仍然相当国际化。
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表2 2011年全球商品贸易主要进出口国家或地区排名与2000年的比较
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资料来源：世界贸易组织，2001年和2012年《国际贸易统计年鉴》。
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表3 2011年全球商业服务主要进出口国家或地区与2000年的比较