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2011年5月16日国债触顶，达到了上限，面临违约风险。若要避免联邦政府赖债破产，除了再次提高上限别无他择。经过两党艰难谈判折中，8月2日通过了提高借贷上限和削减赤字的法案，美国政府债务上限上调了2.1万亿美元，达到16.394万亿美元。奥巴马政府为了保证不必在2012年大选之前重新审视债务限额，在众议院获得的多数席位的共和党压力下，戴上了“自动减赤”这个“紧箍咒”，以一定的赤字削减量，来换取新的借债额度。
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当然，“紧箍咒”没有能够扭转联邦政府不可持续的财务状况的对策，仅仅过了一年，2012年8月31日美国国债已然跨过16万亿美元大关。从2007年9月28日起，国债每天平均增加约39亿美元。
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在“自动减赤”之争中，共和党不希望国防预算被删，民主党不愿社会保障被减，结果只能规定从2013年开始（为期十年），强制性地按相同比例消减军费及部分社会保障项目开支，共计1.2万亿。
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2013年3月1日，“自动减赤”法案生效。开始削减850亿美元政府开支，将对所有的政府预算采取“无差别”的“一刀切”。850亿美元与美国总的财政预算3.7万亿美元相比，只占总额的2.3%，对美国经济的冲击有限，美国经济不至于重新陷入衰退，也不会给全球经济造成冲击。但是，对于那些财政开支本来就少，却又涉及民生的公共服务来说，影响不容忽视。白宫表示，“自动减赤机制”将使政府裁减教师、消防员、机场空管员等，给美国经济和民众生活“带来痛苦”。美国政府已经告知各个机构避免削减产生“生命、安全或健康危险”，并对重要的服务力求将伤害降至最小。
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这场“减赤风波”既反映了决策当局开始警觉采取行动制止赤字和债务无限飙升的紧迫性，又强烈显示两党政治决策体制的短视性和局限性。简单化各打五十大板的“自动减赤”完全没有触及美国经济痼疾的根本，甚至掩盖了美国经济痼疾的根本。
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两党对于终止自动减赤机制或寻找替代途径有所尝试，但分析人士指出，除非民主党在削减福利开支上做出重要让步，而且共和党同意以加税来解决政府债务问题，否则两党很难在财政议题上取得重大突破。“自动减赤”机制的有效性和后续发展，存在严重的不确定性。
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2013年1月初，美国国债再度突破上限。由于采取了一些“非常规措施”以维持借债能力，最迟可支撑到2013年10月17日，若不提高债务上限或削减开支，就会耗尽所有的融资能力，无法偿还美国国债券本金和利息，开始债务违约，导致国际金融市场陷于混乱。
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由于两党迟迟无法就联邦政府临时拨款议案达成一致，美国政府于10月1日“关门大吉”。直到债务违约的最后时刻，10月17日总统奥巴马与国会达成了协议，这次国会通过了一个暂时的应急方案，没有订定举债上限，而是批准向政府拨款以维持政府运作直到2014年1月15日，同时授权政府能够继续发债直至2月7日，亦即将争议和危机推后了大约3个月。于是财政部立刻举债3280亿美元，结束了政府长达16天的闭门歇业状态，一场攸关全球经济的债务危机大戏暂告落幕，但是美国的巨额财政赤字问题仍无有效解决对策，不久危机自当卷土重来。
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正如纽约时报一文所说：“本周，我们没有跌下悬崖。但我们仍然走在一条根本不通的路上。”
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10月18日美国财政部公布的数据显示，美国的总负债已达17兆750亿美元。
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必须指明，国债远非美国的全部债务。如果计入美国政府对国民的医保社保欠账等所有“隐性债务”，加上诸如“两房债券”那样实际是“政府担保”的债务，以及美国各州政府、市政府、县政府所发行的债券，那么，美国的实际债务总额现已超过75万亿美元，是国内总产值的4倍多，而且超过了整个世界的生产总值，全球GDP不过70万亿美元而已。
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一位资深美国计量经济学家威廉姆斯（John Williams）不客气地指出，由于“资不抵债”，“美国经济在技术上已经破产”。他说：“联邦政府已经破产了，假如美国不是一个国家，而是一家诸如通用电气之类的公司，那么美国总统和财政部的官员就应该被关进监狱了。”
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2002年国际货币基金组织（IMF）提出“国家破产”概念后，建立了一套“破产保护”机制，帮助那些负债累累的主权国家得以尽快走出危机。
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如果说，国际货币基金组织的“破产保护”机制，旨在帮助告贷无门的债务国，或是欧盟这样的共同体，向陷入困境的成员国提供救助，那么有谁能够为世界货币霸权美国提供这样的“破产保护”呢？
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美国，作为全球货币霸权，“不破产的破产”不仅是本国财政崩盘和人民的灾难，而且意味着祸延世界，无异于一场几无可逃的“全球破产”。
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只要美元的国际霸权地位能保持下去，美国似乎可以以债养债，继续承受相当规模的贸易和财政赤字，并继续保持甚至提高生活标准、生产率和竞争地位。问题在于，这种饮鸩止渴，宛若深陷海洛因毒瘾的畸形经济局面还能持续多久？
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美国哈佛大学教授尼尔·弗格森（Niall Ferguson）曾指出，历史经验表明，当一个财政收入中的20%用于债务本息支付时，该国货币必然出现恶性贬值，伴之恶性通胀。当达到40%的时候，整个“帝国”会崩溃。也就是说，届时国家财政将无力支付比例越来越大的债务本息。
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有人推算到2035年，美国的国债占GDP的比例将会达到200%。如果维持原来的国债利率，美国财政收入中用于支付债务本息的比例将高达46%，这就是1939年英国面临的情况！大英帝国正是从那时开始走向衰落的。因此预测美国在2035年前后会信用破裂，美元借贷无门，终于变得一文不名、信誉扫地，这就是美元体系崩溃的货币大危机了。
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“美元霸权”还能维持多久，实际上取决于美国自救对策的有效性以及国际形势的发展变化。现实的情况也许不至于像上面的预测那么糟糕，换言之，美国人和国际社会也许还没有失去最后的挽救机会。
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美国经济正在缓慢复苏，如果开始收缩或停止量化宽松政策，一旦美元走上加息轨道，美元汇率就将出现止跌回升的周期性趋势。升势的预期势将会刺激海外资金投入美元资产，新兴市场热钱可能回流美国。
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目前美国国债的利率正在持续走低，随着美国高息的旧国债到期和低息的新国债发行，利息负担可能逐步降低，而不一定总是随着国债数量的增加而增加。如果财政收入随着经济增长而增长，国债利息在财政收入中的比例可以是下降的过程。同时，持有美国国债的世界其他主权机构的金融体系严重依赖美元的信用，使得抛售美国国债这样的惩罚性对策一时难以发生。
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2013年10月底，美国财政部传来好消息：美国2013财政年度（2012年10月1日—2013年9月30日）联邦财政赤字总额为6800亿美元，较上年度的1.089万亿美元降低近38%，占GDP比重约为4.0%，较2012年的7.0%大幅降低，是2008财年以来赤字首次低于万亿美元门槛，并乐观预计2015财年赤字该比重在下降至2.1%，债务负担也将相应纾缓。这主要得益于美国日益好转的经济环境。
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早在2011年6月9日，中国社会科学院等发布《2011美国蓝皮书》，其中指出，最近10年，特别是近几年，在金融危机的冲击下，美国经济实力的总体水平在持续下降。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，美国GDP占世界的份额已经从2000年的23.627%下降到2010年的20.218%。可以说，基于全球化的大背景，世界各主要力量向均衡方向发展是一个基本的趋势。同时，考虑到自然、人文、社会和制度禀赋，以及霸权的历史积淀和国际环境要素，美国仍将在相当长的时期内维持其大国的霸权地位，几十年难以发生根本性变化。
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蓝皮书作者们认为，美国对国际安全、国际政治与经济事务的影响力依然独占鳌头、无可匹敌，无论从科技、经济、军事、对外运筹、制度框架以及国民素质等方面看，美国无疑仍是世界唯一的超级大国。原本使美国实力一个世纪内保持上升姿态的这些因素依然存在，比如法治传统、多元化、投资环境优良、移民社会带来的人才优势等这些如果没有变化，美国本身是不会往下走的。特别是，美国科技投入巨大，体制完善，充满良性竞争，大量吸收国际人才，研发水平遥遥领先，创新能力强大，堪称世界科技教育发展的制高点与源头活水。换言之，断言美国已经进入衰落期，未免为时过早。
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泡沫型财富效应的腐蚀作用尚未伤害到科技创新机制的根本，萎缩了的制造业犹未失去核心技术的制高点。所以说，这场史无前例的金融海啸晚来不如早来，小来不如大来。金融风暴将引发资本重置，国民信贷消费规模受到合理制约，GDP会下滑（萎缩或衰退），但可期美国资本仍将牢牢占据科技制高点，致力开发新兴的高附加值产业，运用能源、信息、纳米、基因工程等先进科技推动下一轮全球性技术革命，在新起点上恢复发展实体经济，获得有助纾解困境的巨大红利，延缓危机的到来。
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