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重要的是“三中择二”对于国家内部经济进步的长远影响。人民币国际化要立足于国内市场,不应屈从外部的压力来实现人民币国际化。
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当一国的货币制度不能同国际市场接轨时,人们必须在贸易中付出代价以对冲制度成本。一国的货币只有在世界范围内流通才能体现出准确的价格,劳动力价值也只有在市场中进行比较(交换)才能体现出它真正的价值。货币的价值被低估,劳动力价值也被低估时,劳动者勤奋工作,但只能得到很低的收入。中国近20年的GDP以年均超过9%的速度在增长,劳动力的素质显著提高,但劳动力的市场价值却越来越低。
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在许多发达国家政客“代表”本国的劳动人民攻击人民币“损害”了他们劳动者的利益的时候,中国的劳动者并未充分享受到经济增长的果实。因为这些增长有的变成了源源不断流向外国的廉价商品,为外国消费者节省了巨额开支,有的则变成了外汇储备,转化成为美国对中国的债务。与此同时,中国的市场化被延误了,中国的产业升级和技术进步也被耽搁了。
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历史经验显示,实行固定汇率制度的国家往往很难在经济失衡时及时进行调整,从而使矛盾不断积累,最后势必通过货币危机以至社会危机的形式,对经济的失衡进行纠正,中国能够避免吗?
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中国国家发展战略必须向内需驱动型经济转型。如果稳步地转向浮动汇率制,实现人民币国际化,正与这种发展战略转型相辅相成。在人民币自由兑换的条件下,对外贸易不平衡会通过相对汇价来平衡,外需对经济的驱动力会减弱。在汇率自平衡机制作用下,国民财富外流现象将从根本上得到扭转。
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中国经济为求有效地转向依靠内需,减少对出口贸易的依赖,避免不断增大贸易顺差,政府还需采取措施提供更多的教育、医疗、退休、社会救济等福利,使得中国普通家庭相信现在支出不至于以后陷入困境,减少或消除民众为预防“万一”而攒钱的后顾之忧。
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可见,中国要由出口导向转入以内需为主要引擎的经济发展模式,提高劳动大众的收入水平,进一步促进自主创新,实现产业升级转型,构建合理化的和谐社会,在世界上真正取得公平竞争的地位,都需要重新调整“三中择二”。
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在浩浩荡荡的全球化潮流中,发展中国家,特别是发展迅速的新兴经济体,究竟应该如何“三中择二”,当然不能一概而论,但俄罗斯已经明确表示,在未来两年实现卢布汇率自由浮动,印度也做了这样的表示,亚洲和世界的许多国家都表示要尽快地过渡到浮动汇率制。
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新时代经济和金融的全球化不可避免。现代市场经济必须是金融开放的经济,一个国家货币的价格——利率,必须以汇率的市场化为前提。选择浮动汇率制是时代大潮流,当然也是成为世界货币的必要条件。
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2005年7月21日,人民币汇率形成机制改革启动,中国放弃了长期执行的人民币汇率与美元联动的政策,转而改为与一篮子货币挂钩的政策(美元在这篮子中的权重仍然是主导性的,这意味着人民币的外汇汇率实际上仍然主要受美元走势的影响)。目标是建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在资本流动方面,放宽资本外流以减少过多外汇储备的压力,又继续保持对资本流入的严格管制。这说明中国已经开始逐步采用新的“三中择二”政策组合。
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人民币汇率朝着由市场供需决定、增加汇率弹性的方向逐步迈进,也为货币政策的独立性提供了更大的空间,有助于中国和国际金融市场的稳定和发展。汇改七年多来,人民币对美元中间价从汇改前的8.2765升至6.1左右,升幅逾30%。企业、银行、居民多数顺利通过了升值考验。
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汇率改革的最终目标是人民币汇率的市场化和自由浮动。有人担心人民币开放汇价后,是否会因汇率走高而影响出口。
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这个过程中,肯定有企业做出牺牲,但换来的将是中国的金融体系顺利融入世界现代市场经济的潮流,人民币在国际货币体系中将有更大的话语权和定价权。
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需知新的“三中择二”意味着政府掌握着货币政策工具,可以随时调节自由汇价下的币值。财政赤字就是币值调节的工具,美国就是用经常性的财政赤字贬值美元。这时可通过赤字财政的办法来调低人民币的币值,使之保持与其他国际化货币汇价上的稳定。如果在国际贸易中用调低后的汇价出口以维持竞争力,赤字财政中获得的财富(间接的铸币税)是对这种低价出口的补偿,并因带动内需而加注新的经济发展动力。
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建立上海自贸区
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经国务院批准,中国将放松资本管制,在上海建立自由贸易试验区,这不仅将推进利率市场化和货币自由兑换,而且也可允许“金融产品创新”,使企业有能力在海外筹集资金,或者投资外国的股票市场。
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在自由贸易区内,除了无须海关的批准,允许企业和贸易商自由进口或出口货物以外,最值得关注的是还可自由地将外币兑换成人民币。如果试点成功,两年内将推广至全国范围内。这正与2015年至2018年开放人民币完全实现自由兑换的普遍预测步调基本一致。
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2009年,上海获得国务院批准成为金融中心。虽然位居世界第二大经济体,但由于政府保持着严格控制资本流动和跨境投资,对利率的升降也严加控制(目的是防范来自国际货币投机的威胁,也为防止资金的大量流入或流出而使得银行业甚至整个经济的摇摆不定),使得上海这个金融中心一时无法适应新的世界贸易和投资规则的重构。
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因为自从全球金融危机爆发后,美国积极与东南亚各国进行协议,重申太平洋战略经济伙伴关系的重要性,即由亚太经济合作会议成员文莱、智利、新西兰及新加坡四国,于2002年起酝酿的多边关系自由贸易协定,随后与其他五国包括澳大利亚、马来西亚、秘鲁、美国及越南也将加入了此协定,其主要内容涵盖了货物贸易、原产地规则、贸易救济措施、卫生和植物卫生措施、技术性贸易壁垒、服务贸易、知识产权、政府采购和竞争政策等。
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这一协定全称为泛太平洋战略经济伙伴关系协议(Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement,简称TPP),旨在促进亚太区的贸易自由化。其第一条一款三项(Article1.1.3)规定:“本组织支持亚太经济合作会议,促进自由化进程,达成自由开放贸易之目的。”
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由此可见,无论是发达国家还是发展中国家,都能成为一个统一的贸易体,成为亚太区域内的小型世界贸易组织。不过,由美国催生的“泛太平洋伙伴关系”,其主要成员与入会的磋商国,大多由资本主义体系的国家组成(越南为唯一的社会主义国家成员),实际上对中国产生了某种排挤效应。甚至更有着“围堵中国大陆地区”的态势,似乎要与由中国催生的“东协+3(中日韩)”加以抗衡,变成一场中美两国拉拢亚太经贸实体的角力战。虽然,在2013年5月16日,美国商务部副部长桑切斯在接受日本经济新闻采访时表示,“欢迎中国加入TPP”,尤其强调从未排斥中国的意图。
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不可否认,韩国近年与美国之间的自由贸易协定之争议,多少对韩国的外贸有所影响,韩国也期盼借由日后在TPP的贸易圈内占一席之地,以保持竞争优势。日本则为了能在不景气时,以便宜的价格进口商品,也在2013年加入了TPP。而菲律宾、老挝、哥伦比亚、哥斯达黎加、泰国、中国台湾都在磋商中。
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有鉴于此,建立上海自由贸易区试点,充分放松利率管制、跨境贸易和投资交易,不仅是适应当前全球经济环境的明智之举,而且能决定全球金融市场对人民币的价值走向,以致能更有利地与香港、伦敦、纽约和东京等国际金融中心展开竞争。
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