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[13]为和我们的分析一致，相关的收入概念是永久收入而不是测量到的收入。
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[14]见Selden，“Monetary Velocity”，pp.199-203。James Ford（在芝加哥大学1961年货币和银行研讨会上报告的一项研究中）也计算了这一相关关系并得到了相似的结果。
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[15]见Selden, Postwar Rise in the Velocity, pp.488，492。Selden特别提到，高收入家庭和个人信托可能对长期免税证券和短期国库券的收益敏感，高收入和中等收入家庭对流通的固定债权的收益敏感，中等和低收入家庭对消费和抵押信贷成本敏感（第527-528页）。
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[16]见Selden，“Monetary Velocity”，pp.202-203。在我们的研究中，我们用这些变量进行了试验但没有成功，James Ford也是如此。
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[17]见Phillip Cagan，“The Monetary Dynamics of Hyperinflation”，Studies in the Quantity Theory of Money, Milton Friedman, ed.，pp.25-117。John Deaver也获得了相似的结果，“The Chilean Inflation and the Demand for Money”，unpublished Ph.D.dissertation, University of Chicago，1961。
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[18]Cagan没有找出他研究的欧洲国家在7次严重通货膨胀之前的战争时期价格变动和货币需求量之间存在任何紧密关系（“Monetary Dynamics of Hyperinflation”，p.61），然而这段时间上述欧洲国家的价格上升速度总体高于当时美国的水平。他的证据说明实际的价格上升和普遍预期价格的进一步上升之间存在很长的时滞。
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因此，社会公众对战时和战后经历的推断并不是假设美国国内预期发生巨大变化的理由，而是前一章提及的一点，即一战之后的经验和大萧条产生的对战后价格下降的广泛预期，这一预期被没有下降反而上升的价格引发的反向预期取代。
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[19]Cagan使用了下列货币需求曲线：
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其中M是名义货币存量，P是价格水平，E是预期的即期价格变化率，α和γ是参数。假设不同时期的两点（例如，以下标0和1表示）满足这一等式。那么有等式假设用这个等式来解释1946-1960年货币流通速度的上升，那么等式左边的值为0.37（速度比率的自然对数）。Cagan估计当E是月变化率时，用所有7个严重通货膨胀国家的数据得出的α值为4.68个月（“Monetary Dynamics of Hyperinflation”，p.45），即当E为年变化率时，α的值为0.39年。此时ΔE的赋值是0.37/0.39或0.95。作为单次严重通货膨胀的α的最小值和最大值分别为2.30和8.70个月（ibid.，p.43），分别对应ΔE的两个极限值1.93和0.51。
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[20]Martin J.Bailey在“The Welfare Cost of Inflationary Finance”（Journal of Political Economy, Apr.1956，pp.98-99）一文中指出，如将Cagan等式赋值E=0，它将产生比早先“正常”年份价格保持相对稳定时实际的货币存量少的数值，这正说明了文中表述的结论。
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[21]另一经常被引用的条目是定期人寿保险的增长（Walter Williams，“The Availability of Term Life and of Health Insurance as Factors Affecting the Demand for Money”，Journal of Political Economy, Apr.1961，pp.187-191）。
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[22]Federal Reserve Bulletin, Aug.1959，p.1058；1960，p.942；1961，p.996，Table 8：Sector Statements of Financial Assets and Liabilities.Selden也指出1951-1957年公司部门速度的上升不是货币转向政府部门的结果（Postwar Rise in the Velocity, pp.518-519）；也可参见Clay Anderson，“Managing the Corporate Money Position”，Business Review of the Federal Reserve Bank of Philadelphia, Mar.1961。
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[23]Employment, Growth, and Price Levels, Joint Economic Committee, Staff Report, Dec.24，1959，86th Cong.，1st sess.，GPO，1959，pp.349-351；George Garvy, Deposit Velocity and Its Significance, Federal Reserve Bank of New York, Nov.1959，pp.62，6872；C.E.Silberman，“The Big Corporate Lenders”，Fortune, Aug.1956，pp.111-114.
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1945-1960年E种债券到期收益率
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资料来源：Annual Report of the Secretary of the Treasury，1959，p.226.如果没有持有到期，则储蓄券的收益率低于上面给出的数字。
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[25]见George Hanc, The United States Savings Bond Program in the Postwar Period, NBER, Occasional Paper 81，1962，Chart 3，p.27。
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[26]如同在第8章第2节提到的，联邦储备体系在Q条例中规定了成员银行对储蓄存款和定期存款支付利息的上限。加入保险的非成员银行支付的最高利率由联邦存款保险公司限定，并且和那些对成员银行的作用一样。为确定它们的股息率，互助储蓄银行可以申请监管其运营的州立银行当局的许可，在纽约州就是如此。在另外一些州法律中明文规定了最高额度，有一些因为额度过高而没有效果。所有参加保险的储蓄和贷款协会经由法律规定要计提损失准备金，直到这一准备金额度和未分配利润相当于资产的10%或15%，这取决于监管银行执行的州或联邦法律。净利润余额可以分配给股东，没有股息率的最高限额。
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[27]也适用于6个月或更长期的定期存款支付。90天到6个月的定期存款利率支付的最高限额是2%，不到90天的定期存款的最高限额是1%。定期存款被归为定期储蓄存款或定期存款，包括存款凭证和往来账户定期存款。往来账户定期存款主要由公司、机构和外国人持有，只有个人和非营利性机构允许持有商业银行定期储蓄存款。在5个赎回日中的4个，所有的成员银行中关于个人、合伙人和公司的定期存款的细分目录是可以得到的（1940年6月、1957年、1958年和1960年），定期储蓄存款占定期存款总额的85%—90%。在剩下的一个赎回日（战时），上述比例是95%（Federal Reserve Bulletin, Apr.1958，pp.422-426，and Member Bank Call Report, June 15，1960）。
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[28]为解释规模大小，考虑利率上限变化前后各种类型存款和公众持有的通货的变化：
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