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1703696349 ● 准爬行安排,一国汇率不是大部分由市场决定的前提下,汇率带在中心汇率爬行的基础上,至少连续6个月(排除了特殊时期和调整介入的时间)波动幅度不超过±2%,而且汇率的波动幅度同时不低于±1%,这被认为是波幅的最小界限
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1703696351 ● 水平区间内钉住,与旧方法一致
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1703696353 残差项
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1703696355 ● 其他管理安排,一国汇率安排不符合其余9种定义中的任何一条,若一国政府频繁且无规律地干预汇率,其汇率安排很可能被划为此类
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1703696357 浮动汇率安排
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1703696359 ● 浮动,汇率大部分是由市场决定的,除非有充足的证据证明现阶段汇率的稳定行为属于非政府行为,否则汇率的波幅必须要突破稳定化安排和准爬行安排中提到的±2%的限制。政府当局可以直接或者间接地干预汇率市场,以缓和汇率变动或者防止汇率过度波动,但是政府的干预目标不能是维持特定的汇率水平,此外,政府操控汇率的指标是明显可判断的(例如,国际收支差额、国际货币储备、市场发展平衡)。浮动汇率制下会显示出或多或少的汇率波动性,这与对经济的冲击程度有关
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1703696361 ● 自由浮动,对汇率的要求比浮动更严格,被划入自由浮动的国家只有在市场无序的特殊情况下,政府当局才能进行干预,并且在6个月的时间内最多只能干预3次,每次干预的天时也不能超过3个营业日。而且货币当局必须能够提供相应信息或者数据以证明满足自由浮动的条件,若不能提供相应证明则汇率安排被划归为浮动 
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1703696363 资料来源:IMF.《汇兑安排与汇兑限制年报》, 1999~2009.
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1703696365 第三,放宽爬行钉住的口径。爬行钉住原指一国政府为了实现本国货币对单一货币或一篮子货币逐步贬值或升值而对中心汇率进行定期的小幅度调整,且汇率围绕中心汇率波动幅度不超过±1%。2007年将口径放宽,外延拓展到包括事实上的爬行钉住,即货币当局可以通过干预手段使得汇率变动轨迹连续6个月满足上述要求,前提是货币当局不能公布此汇率目标并做出政策承诺。
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1703696367 第四,明确爬行钉住的方向性。原来的定义中,爬行的方向(贬值或升值)允许发生改变。2007年后,爬行方向可能发生改变的汇率安排(比如以有效汇率作为贬值或升值的标准,可能导致名义汇率出现反向的情况)被划归为管理浮动。
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1703696369 国际货币基金组织2009年最新汇率安排分类方法
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1703696371 随着国际经济形势和金融秩序的变化,IMF最初的事实分类法面临的挑战日益显现,尤其体现在以下两点:一方面,旧事实分类法下的其他项“事先不公布汇率目标的管理浮动”所包含的各国实际汇率制度差异过大,这样笼统地将它们划为一类,违背了汇率安排分类结果避免歧义性的基本原则;另一方面,各国政府干预措施的复杂程度不断提高,获得全面的汇率干预数据越来越难,数据的缺乏导致IMF难以准确地划分其汇率安排。
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1703696373 因此,IMF在2009年对原分类方法做出重大修正和调整,公布了最新的汇率安排分类方法,国际汇率安排被划分为3大类加1个残差项(共10小类),包括硬钉住汇率安排(无单独法定货币的汇率、货币局安排)、软钉住汇率安排(传统钉住、稳定化安排、爬行钉住、准爬行安排、水平区间内钉住)、浮动汇率安排(浮动、自由浮动)和残差项(其他管理安排),如图3–2所示。
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1703696378 图3–2 IMF2009年汇率安排
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1703696380 国际货币基金组织新旧事实分类法对比
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1703696382 方法具体修正细节
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1703696384 IMF在2009年对汇率安排分类法做出重大修正和调整之后,2010年年报中汇率安排分类法则沿用了2009年的新事实分类法。将2009~2010年IMF新事实分类法和1999~2008年旧方法作对比,发现在软钉住这一大类中新增了稳定化安排和准爬行安排,浮动这一大类中的管理浮动和独立浮动分别被替换为浮动和自由浮动,另外还增加了残差项,为其他管理安排。具体变动情况如表3–2所示。
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1703696386 表3–2 1999~2008年旧事实分类法与2009~2010年新事实分类法对比
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1703696388     1999~2008年旧事实分类法   2009~2010年新事实分类法   硬钉住   无单独法定货币的汇率   无单独法定货币的汇率   货币局安排   货币局安排   软钉住   传统钉住   传统钉住   稳定化安排   爬行钉住   爬行钉住   准爬行安排   水平区间内钉住   水平区间内钉住   爬行区间   ——   残差项   ——   其他管理安排   浮动   事先不公布汇率目标的管理浮动   浮动   独立浮动   自由浮动  资料来源:IMF. 《汇兑安排与汇兑限制年报》,1999~2010,经作者整理。
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1703696390 IMF在2009年年报中对上述汇率安排变化情况做了具体的说明。
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1703696392 第一,传统钉住包括官方宣布的传统钉住和事实上的传统钉住,2009年将事实上的传统钉住分离,定义为稳定化安排,指政府不明确承诺维护汇率稳定的目标,但即期市场汇率波动幅度至少连续6个月不超过2%。值得一提的是,人民币在2009年被归入此类。
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1703696394 第二,爬行钉住包括官方宣布的爬行钉住和事实上的爬行钉住,2009年将事实上的爬行钉住分离,定义为准爬行安排。
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1703696396 第三,爬行区间因在过去10年较少被采用,故予以撤销。
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