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(9)经济概况(8个指标)
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(10)股票市场(3个指标)
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(11)对外贸易结构(19个指标)
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(12)关税壁垒(9个指标)
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实证研究方法概述
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如前文所述,实证研究的目的是找出能够较好地区分各类汇率安排的经济指标,为了从前文所述的所有经济体的118个经济指标中筛选出能够较好地区分5类汇率安排的指标,本部分采用判别分析方法进行分析。
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判别分析是根据事物特点的变量值和它们所属的类求出判别函数,根据判别函数对未知所属类别的事物进行分类的一种分析方法。已知观测对象的分类和若干表明观测对象特征的变量值,要从中筛选出能提供较多信息的变量并建立判别函数,使得利用推导出的判别函数判别观测量所属类别时的错判率最小。
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按照规则不同,判别分析方法可分为距离判别、费希尔判别和贝叶斯判别。距离判别和费希尔判别对数据分布无严格要求,而贝叶斯判别则要求数据服从多元正态分布。本书选择费希尔判别。
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费希尔判别又称典则判别,其基本思想是根据类间距离最大、类内距离最小的原则确定线性判别函数,再根据建立的线性判别方程判定待判样品的类别。经判别方程划分后,同类样品在空间上的分布集中,而不同类之间的距离较远,差别明显。
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影响汇率安排的经济因素分析
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5类汇率安排的相关经济因素分析
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本节采用2009年IMF年报汇率安排分类数据和2010年世界经济发展指标数据(均为反映2008年的数据),构造截面数据表进行汇率安排相关经济因素分析。由于存在经济体数据缺失问题,所以借鉴了区间数据的思想构造完整的分析数据表进行判别分析。
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研究显示,使用全部的118个指标直接进行费希尔判别,能够得出最优的判别效果,即判别分析得出的指标能够将5类汇率安排非常显著地区分开,但是这种途径得到的指标在经济意义上大多缺乏代表性,和前文所述的影响汇率安排的主要因素指标相关度不高,从经济理论上也不能进行很好的解释,并且得到的这些指标在5类汇率安排经济体分布上并没有太大的差异,只是在数学结果上显示出最佳。
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因此,为了同时兼顾较好的判别效果和合理的理论解释,报告采取了以下步骤进行数据分析:
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步骤1,结合主流的汇率安排决定理论和影响汇率安排的因素指标,对118个指标进行筛选。
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步骤2,使用步骤1筛选出的指标,研究5类汇率安排在这些指标上的数据分布情况,将分布差异较小的指标剔除。
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步骤3,使用步骤2筛选出的指标进行判别分析。
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对5类汇率安排的指标数据采取上述步骤进行判别分析,最终得出如下5个指标用于构造判别函数,如表3–10所示。
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