1703699317
1703699318
四是在机构投资的开放措施基本完成后，可以根据已有的经验对个人的间接投资项目进行逐步开放。其开放原则同样是“先资本内流后资本外流，先长期后短期”。需要注意的是，在间接投资项目开放时，应先开放债券市场、后开放股票市场，以降低资本流动的风险。
1703699319
1703699320
总体而言，资本项目的开放不是一个独立的过程，需要和汇率制度改革、金融发展联系在一起，否则将给国内的经济发展、物价稳定和金融市场的平稳发展带来较大冲击，得不偿失。三个项目之间可以交叉同步进行，以缩短中国资本项目开放过程。
1703699321
1703699322
在资本项目的内部开放方面，其开放过程基本按照风险暴露水平由小到大的顺序进行，以保证开放过程中中国经济和金融的平稳发展。不过，各个项目的开放不需要完全依次进行，也可以根据国内外经济和金融发展的趋势和中国自身特点交叉开放。但对涉及中国国民刚性需求的行业，例如房地产行业，则要严格把关，尽量在资本项目开放末期对其实施开放，同时要保持着随时对其实施干预的注意力，以免影响国内民生需求，造成社会不稳定。
1703699323
1703699324
1703699325
1703699326
1703699327
人民币国际化之路 参考文献
1703699328
1703699329
[1] Arteta C，Eichengreen B，Wyplosz C. When does capital account liberalization help more than it hurts?[R]. National Bureau of Economic Research，2001.
1703699330
1703699331
[2] Chinn M D，Frankel J A. Who drives real interest rates around the Pacific Rim：the USA or Japan?[J]. Journal of International Money and Finance，1995，14（6）：801–821.
1703699332
1703699333
[3] Edwards S，Khan M S. Interest rate determination in developing countries：A Conceptual Framework[R]. National Bureau of Economic Research，1985.
1703699334
1703699335
[4] Martin F，Horioka C. Domestic saving and international capital flows[J]. The Economic Journal，1980，90（358）：314–329.
1703699336
1703699337
[5] Grilli V，Milesi-Ferretti G M. Economic effects and structural determinants of capital controls[J]. IMF Staff Papers，1995，42（3）：517–551.
1703699338
1703699339
[6] Gros D. Protectionism in a Framework with Intra-Industry Trade：Tariffs，Quotas，Retaliation，and Welfare Losses [J]. IMF Staff Papers，1987，34（1）：86–114.
1703699340
1703699341
[7] IMF. Balance of payments manual[M]. 5th ed. International Monetary Fund，1993.
1703699342
1703699343
[8] IMF. Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions 2011[M]. Washington，DC：International Monetary Fund（IMF）media product，2012.
1703699344
1703699345
[9] King R G，Levine R. Finance and growth：Schumpeter might be right[J]. The Quarterly Journal of Economics，1993，108（3）：717–737.
1703699346
1703699347
[10] Quinn D. The correlates of change in international financial regulation[J]. American Political Science Review，1997，91（3）：531–551.
1703699348
1703699349
[11] Quirk P J（Ed）. Capital Account Convertibility：Review of Experience and Implications for IMF Policies[M]. International monetary fund，1995.
1703699350
1703699351
[12] Ma G，McCauley R. Do China’s capital controls still bind? Implications for monetary autonomy and capital liberalisation[R]. BIS Working Paper，2007.
1703699352
1703699353
[13] 巴曙松. 要进一步加强香港人民币离岸市场的建设[J]. 经济纵横，2012，7：14–17.
1703699354
1703699355
[14] 成思危. 中国经济改革与发展研究[M]，北京：中国人民大学出版社，2009.
1703699356
1703699357
[15] 金荦. 中国资本管制强度研究[J]. 金融研究，2004，（12）：9–23.
1703699358
1703699359
[16] 姜波克，邹益民. 人民币资本账户可兑换方案研究[J]. 上海金融，2002，10：4–7.
1703699360
1703699361
[17] 姜波克，朱云高. 资本账户开放研究：一种基于内外均衡的分析框架[J]. 国际金融研究，2004，4：12–19.
1703699362
1703699363
[18] 雷达，赵勇. 中国资本账户开放程度的测算[J]. 经济理论与经济管理，2008，5：5–15.
1703699364
1703699365
[19] 卢锋，王豪，邱牧远. 金融改革优先序——人民币可兑换视角探讨[J]. 中国市场，2012（33）：32–40.
1703699366
[
上一页 ]
[ :1.703699317e+09 ]
[
下一页 ]