1703699590
1703699591
跨境贸易人民币结算过程中面临的问题
1703699592
1703699593
进出口不平衡，进口商人民币来源受限
1703699594
1703699595
目前跨境贸易人民币结算业务存在进出口不平衡的情况。一方面，中国贸易面临着大量的顺差，大部分境外进口商很少有出口到中国的业务，他们大多只是从中国采购，到当地销售。更重要的是，进口商获取人民币的途径相当有限。目前，进口商获取人民币的渠道主要有两个，一是从中外合办商业银行兑换，二是从香港购买人民币。但是目前除了港澳和东南亚地区，欧美等地的商业银行也很少拥有人民币头寸。因此，在对中国的进口业务中，即使境外进口商同意支付人民币，其人民币的来源又是一个问题。
1703699596
1703699597
另一方面，中国与其他国家或地区的贸易存在不平衡的情况。仍然以台湾为例，大陆对台湾的贸易整体呈现逆差情况，即大陆对台湾的进口大于出口，大陆厂商使用人民币进行进口支付的比例更高，同时台湾厂商在对大陆的进口中，使用人民币支付又存在困难，因此出现了对台币——人民币需求不平衡的情况。需求的不平衡不但造成大量的人民币滞留在台湾而没有投资渠道，而且降低了台湾厂商接受人民币支付的意愿。
1703699598
1703699599
人民币跨境结算进出口的不平衡造成以下问题。
1703699600
1703699601
第一，人民币升值的好处被境外出口商获得。境内大量对外支付的人民币流到境外，虽然增强了境外市场人民币流动性，为人民币国际化创造了条件，但是人民币升值的利益也从境内进口商转移到了境外出口商手中。这正是人民币国际化中“特里芬悖论”的体现。
1703699602
1703699603
第二，进口付款远远大于出口收款，造成国际储备增加。在进口贸易跨境人民币结算中，原本用外汇支付的进口款项，转而以人民币支付，减少了境内的外汇支付，导致外汇储备增加，增大外汇占款的压力。
1703699604
1703699605
缺乏资金的回流渠道
1703699606
1703699607
从目前跨境人民币业务情况来看，进口业务占大部分，也就是向境外支付人民币，大量的人民币滞留海外。人民币资本项目尚未放开，人民币境外投资缺少渠道。从日元的国际经验来看，在推进日元作为国际结算货币的过程中，日本政府采取了包括修改《外汇与外贸法》、降低市场准入限制、实行永久性租税政策等方法，放松资本项目管制、放开欧洲日元市场、建立东京离岸市场，并先后放开政府短期债券市场和贴现短期国债市场，从日本1980年放开资本项目管制到1990年的10年间，日元在日本进出口贸易结算比重由2.4%和29.4%分别增至14.5%和37.5%。
1703699608
1703699609
目前，中国人民银行已经设计并逐步优化了人民币的回流机制。一是通过清算行将香港的人民币存款转存于中国人民银行深圳市中心支行。二是在2010年8月，央行发布通知，允许境外央行或货币当局、港澳人民币业务清算行、跨境贸易人民币结算境外参加行三类机构投资银行间债券市场。投资资金可来自近年中国央行和境外央行开展货币互换安排或开展跨境贸易人民币结算所得的人民币资金。这是目前跨境人民币自由结算取得的自然推进，是境外人民币资金的回流渠道。三是通过逐笔审批的方式，允许国内外金融机构和企业将在香港发行人民币债券筹集的资金调回内地。
1703699610
1703699611
中国企业仍然缺乏选择结算货币的话语权
1703699612
1703699613
在国际贸易的计价货币选择中，特别是在制造业中，工业发达国家的出口商喜欢用本国货币作为计价结算货币，因此作为低端生产企业，中国企业想要用人民币作为国际贸易计价结算具有相当的难度。为此，中国弱势的国际分工地位在很大程度上制约了人民币在国际贸易中的结算地位和使用规模。
1703699614
1703699615
中国出口商品的可替代性较强。虽然中国经过30多年的改革开放使自己的出口商品结构发生了很大变化，初级产品的出口占比由1979年的66.7%降至2012年的2.6%，而且在工业制成品中机电运输产品的比重达到了57.6%，但是深加工、精加工和高附加值产品所占的比例仍然偏低，这使得中国出口产品的可替代程度很高。
1703699616
1703699617
同时，中国的出口企业中，外商投资企业占比高。外商投资企业在中国出口企业中占据了半壁江山。中国的外商投资企业大部分是以贴牌生产方式生产经营的加工贸易型企业，加工贸易在中国出口贸易中的比重很大，即从母国或其他国家的关联企业保税进口主要原材料和零部件，在中国进行加工制造，再出口销往世界各地，这部分出口业务属于跨国公司内部的关联贸易，其货币选择自然倾向于使用外资企业的本国货币或是国际资本市场货币。
1703699618
1703699619
结算渠道尚未通畅
1703699620
1703699621
银行结算体系是货币资金流通、结算的渠道，拥有先进的全球性的银行体系，可以直接完成本币的境内外输入输出、结算流通和兑换，交易网络的扩大及由此产生的正的网络外部性，有利于交易成本的下降和规模经济效应的增加，进而对货币国际化产生积极影响。人民币结算缺乏健全的清算制度、统一的清算平台和清算体系，人民币支付系统的网络规模不大，尚未产生相应的网络规模效应，存在交易成本高的问题，影响企业对人民币结算的使用意愿。
1703699622
1703699623
国际经验借鉴
1703699624
1703699625
美元取代英镑作为国际结算货币的经验
1703699626
1703699627
首先，通过工业革命和技术发展，美国的贸易额占世界贸易总额的25%左右，甚至达到1/3的比重，在大规模贸易驱动下，使用美元作为结算货币的规模效应凸显，交易成本明显降低。
1703699628
1703699629
其次，美国克服了长期贸易顺差的制约因素。在美国长期贸易顺差的情况下，美国的外币收入远远大于本币支出，在这种状况下，美国通过大量的服务、资本输出，成为世界上最大的服务贸易国和债权国，因此国际货币市场上自发产生了以需求为导向的美元持有行为，扩大了美元在世界各国的流通量。
1703699630
1703699631
最后，通过区域化，削弱英镑的势力范围影响。美国提出了“门罗主义”和“泛美主义”，联合20多个拉美国家，建立了美洲经济共同体，即所谓的“美元集团”，实现美元区域化，同时以“美元集团”为基础，逐步向周边辐射，扩大美元的流通和使用范围，逐渐成为世界贸易中通用的国际结算货币。
1703699632
1703699633
日元作为国际结算货币的经验
1703699634
1703699635
为推动日元贸易结算，日本政府采取了多项措施，例如，充分利用部分产业的竞争优势，通过出口垄断权和贸易地位强化日元贸易结算；修订《外汇和外贸法》，建立东京离岸市场，改革金融市场，方便日元输出和回流；建立政府融资信用担保机制，为企业日元结算提供风险分散防范、保障，提高日元使用信心；建立贸易电子信息交换系统，提供方便快捷的交易网络，降低日元结算交易成本。但是目前日元在结算中仍然存在大量的制约因素，阻碍了日元作为国际结算货币的进一步发展。
1703699636
1703699637
第一，在对外贸易方面对美国的依赖程度较高。美国是日本最大的贸易伙伴，日本每年的贸易交易中，大约1/3的出口和1/4的进口业务与美国发生，而日元还不能与美元抗衡，与美国的贸易仍然多以美元进行结算。
1703699638
1703699639
第二，产业结构的缺陷。日本产业结构从战后的轻纺工业逐渐提升到机械重工业，技术密集型产品在日本出口产品中比重逐渐提高，有利于日元在出口中结算的推进。但由于日本国土狭小、自然资源缺乏，大部分农产品、原材料和矿物资源需要从外国进口，而这些基本是不可替代的初级产品，根据计价货币选择理论，同质的初级产品国际贸易一般采用国际主导货币（即美元）结算。
[
上一页 ]
[ :1.70369959e+09 ]
[
下一页 ]