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货币简史 第六章 回到未来:货币的未来
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黄金投资总是与恐惧息息相关……你如果投资了黄金,就要期望人们在一两年后的恐惧程度会超过今天的恐惧程度。
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——沃伦·巴菲特
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你开始使用iPad(苹果平板电脑)的时候,iPad本身就消失了,不见了。你在读一本书、浏览一个网站、点击一个网站……时,这个技术产品本身已经消失了……Square支付服务是相同的道理。我们希望让这项技术产品消失不见,这样你就会专注于你刚刚购买的那杯卡布奇诺。
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——杰克·多尔西
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在我们生活富足的未来,货币会更进一步……发生这一切,是因为去物质化和去货币化的进程……是因为我们在繁荣的阶梯上每前进一步,都可以节约我们更多的时间;而节约出来的更多的时间,可以带来更多的收获。
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——彼得·H·戴曼迪斯和史蒂芬·科特勒
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手机端支付系统M-Pesa使数以百万计的肯尼亚人可以通过其进行支付交易
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曾经,有一块幸运饼干告诉我说:“事物万变,而终为不变。”这算不上什么有用的预言,但是可能描述了未来的财富是如何被创造出来的。
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在未来,无疑会出现新的货币种类和支付手段。数千年的货币史或许可以告诉我们应当预期些什么。货币可能会发生各种各样的变化,但同时它可能也终为不变,仍然会保留一些我们已经见过的特性,比如硬货币或软货币。货币也可能变得越来越数字化、不可见、无形态。
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货币的形态将取决于社会的“超级大脑”如何演变。让我们设想一下这个世界在未来的3种可能。第一,悲观情境:由于一些令人不安的事件(比如金融危机、毁灭性的恐怖袭击和自然灾害),整个世界出现了衰退;第二,乐观情境:随着技术的迅速发展和广泛应用(差不多像今天一样),整个世界迅速前进;第三,梦幻情境:在遥远的未来,人类和机器的界限已经模糊了。
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在悲观情境中,货币可能回到其本身就具有内在价值的硬货币时代。金融作家内森·刘易斯在他的《货币炼金术》一书中就提倡使用稳定的硬货币。在困难时期,人们会担心发行、支持法定货币的机构本身的稳定性,从而会对法定货币缺乏信心。他们会恢复使用原始货币或类似黄金这样的具有内在价值和交换价值的硬货币。在“大萧条”期间,尽管美元仍在流通,但美国人已经开始囤积黄金,这在很大程度上是因为他们认为比起美国政府支持的美元,黄金是一种更好的价值储藏的工具。他们囤积黄金的行为一直到美国政府下令禁止才告一段落。此外,在货币不稳定时期,人们还会恢复以物易物的交易方法,甚至创造出替代性的货币。
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像杰克·多尔西这样的技术专家则认为,在乐观情境中,货币会变得越来越数字化、无形态、不可见。在货币稳定时期,人们专注于自己的生活,不会对支付方式产生担忧,不论他们使用的是纸币、塑料货币,还是电子货币。他们对促进交易的科技和发行货币的机构都充满信心,不会进行囤积或以物易物的行为。在这种情境中,人们会为了无缝进行交易而采用新的技术。在未来的世界,技术将让数以百万计的人加入全球市场。
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在受到科幻作品启发的梦幻情境中,未来学家们设想了一系列惊人的可能情景。或许,在遥远的行星上,人们会发现新的金属和物质,并用它们取代地球上的黄金,充当硬货币。或许,人类和机器会在某些功能上融合:既然人们已经可以在体内植入起搏器,那么为什么不能植入一个支付设备呢?随着人类与货币之间的界限变得模糊,可能会出现令人惊奇的新市场、新货币和新货币体系。然而,如果这些技术未能得到善用,那么这场美梦可能就会变成噩梦。
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现在,就让我们好好透过水晶球看看未来吧。
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悲观情境
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假设发生了一场天体撞击地球的惨剧或是世界范围的核战争,导致道路、通信系统、银行网络、监管整个金融和货币体系的政府机构全部瘫痪。在这一悲观情境之中,人们开始囤积一切值钱的物品,并开始重新使用商品货币。由于没有任何官方机构发行软货币或是铸造硬货币,人们回到了那个按照物品内在价值来衡量其价格的体系之中,这也是货币金属论者一直主张的。诸如食物和皮毛之类的原始货币或许也将开始流通,就如同在早期文明社会出现的情况一样。货币会恢复它在演化意义上的目的,即作为能量和庇护所的直接来源帮助我们生存下去。货币不再像今天一样具有抽象的意义,因为我们无法再依赖社会的“超级大脑”和机构来发行货币,并验明货币的真伪。我们不得不依靠我们自己。
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“我感到十分羞愧。我觉得自己就像是那些囤积厕纸和罐头食品的末日论狂人。”我的一位管理着数十亿美元资产的投资组合经理友人说道。“我刚买了一些金条藏在床底下。”他解释说。
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2008年的全球金融危机并没有导致文明的重创,但我看到了人们在经济危机期间会有怎样的表现。当我听说我的朋友对全球货币体系失去了信心时,我感到惊恐万分。他不是那种通常人们想象中热衷于收看国家地理频道《末日生存者》节目(一个关于人们为大灾难做准备的节目)的人。
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我的朋友将黄金视作避风港。黄金不会产生任何收入或分红,但是在历史上,黄金一直可以在经济和政治波动时期保持其价值。黄金不会像浮动汇率的货币一样随着供应量的增加而贬值。黄金稀少、珍贵、需求量巨大。在雷曼兄弟于2008年倒闭后,黄金价格飙升了差不多125%,在2010年达到每盎司超过1 800美元。企业管理公司的首席执行官尼克·巴里谢夫在他的《10 000美元的黄金:为什么黄金价格不可避免的上涨构成了投资者的避风港》一书中大胆预测了黄金的未来价格。他认为,中央银行在抛售了20年黄金之后,开始购买黄金以维持其发行的货币的价值,平衡因为增印了这么多纸币而带来的币值损失。在2012年,中央银行的黄金需求构成了全部黄金需求的12%,而此前5年的比例仅为4%。2010年,世界最大的黄金生产国中国也进口了209.7吨黄金,同比增加了500%。据报道,中国正在试图增加黄金储备,以超过美国的黄金储备。这样做的还不仅仅是超级大国:斯里兰卡、乌克兰和哈萨克斯坦都在增加它们的黄金储备。市场策略师们开始争论为什么投资者们要如此大量地购买黄金。或许是因为他们预期通货膨胀率会升高,或是担心市场会崩盘。本·伯南克给出了一种解释。2011年,当伯南克作为美联储主席在国会作证时,他宣称美联储持有黄金是出于传统。不论原因是什么,在经济不稳定时期,我们相信黄金。
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但要让黄金这样具有内在价值的商品取代美元成为主要的流通货币,只有在发生极端的灾难时才有可能。在全球金融危机期间,即便是在人们囤积硬通货的同时,他们也会囤积软货币。“我在内衣抽屉里藏了一卷20美元面额的纸币,以防万一。”危机期间,我的另一位朋友如是说。
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