1703745160
公开市场业务
1703745161
1703745162
公开市场业务 （open-market operations）包括购买和出售政府债券。为了减少货币供给，联邦政府会向公众出售美国政府债券。这些作为支付款项得到的资金不再流通，从而减少了货币供给。如果美联储想增加货币供给，它就要从愿意出售债券的个人、公司或组织手中购回政府债券。美联储为收购这些证券而支付的资金进入流通，从而增加了货币供给。这就是美联储的伯南克在最近的经济衰退期间购买债券的原因，其想法是使经济再次增长。
1703745163
1703745164
认识商业（修订第10版） [:1703730496]
1703745165
贴现率
1703745166
1703745167
因为成员银行可以从美联储借钱，并将借款以贷款的形式借给消费者，所以，美联储经常被称为银行的银行。贴现率（discount rate）是美联储为成员银行提供借款所要求的利率。贴现率上升会抑制银行借款，减少可贷资金的数量，从而减少货币供给。反之，降低贴现率会鼓励成员银行的借款，增加可贷资金的数量，从而增加货币供给。在长达数月的时间里，美联储将贴现率降到几乎为零，希望以此增加银行借款。尽管如此，许多银行仍然不愿意放贷。
1703745168
1703745169
贴现率是美联储控制的两个利率之一。另一个是银行同业拆借利率，称作联邦基金利率（federal funds rate）。
1703745170
1703745171
认识商业（修订第10版） [:1703730497]
1703745172
美联储的支票清算
1703745173
1703745174
如果你给当地的零售商开了一张支票，而零售商和你的开户行是同一家，那么事情就很简单，只要根据支票金额在你的账户中减少相应存款，并在零售商的账户中增加相应存款就可以了。但如果你给其他州的零售商开支票，应该怎么办呢？这时就需要美联储的支票清算职能发挥作用了。
1703745175
1703745176
那位零售商会将支票存入他的开户银行。其开户行会将支票存入最近的联邦储备银行，该储备银行会将此支票送往你当地的联邦储备银行托收。然后该支票会被送到你的开户行，并按照支票数额在你的账户中扣款。你的开户行会授权你当地的联邦储备银行将支票金额从它在联邦储备银行的账户中扣除。此联邦储备银行会偿还这一流程起始的那个联邦储备银行（即零售商最近的那个联邦储备银行）。然后，起始的那个联邦储备银行会将支票金额计入零售商的开户银行在联邦储备银行的储蓄账户。然后，零售商的开户银行会将支票金额记入零售商的账户。（参阅图 19.2，图中显示了这种州际交易。）这一长而复杂的流程是有费用的，因此，银行会采取很多措施减少支票的使用，这些措施包括使用信用卡、借记卡和其他电子转账方式。
1703745177
1703745178
假定布朗先生，一位马里兰州昆斯果园（Quince Orchard）的农场主，从得克萨斯州的奥斯汀购买了一辆拖拉机。
1703745179
1703745180
1703745181
1703745182
1703745183
1．布朗先生将他的支票交给拖拉机经销商。
1703745184
1703745185
2．经销商将支票存入其在奥斯汀当地银行的账户。
1703745186
1703745187
3．奥斯汀的银行将支票存入其在达拉斯联邦储备银行的账户。
1703745188
1703745189
4．达拉斯的联邦储备银行将支票送到里士满的联邦储备银行托收。
1703745190
1703745191
5．里士满的联邦储备银行将支票转送布朗先生在昆斯果园当地的开户行。
1703745192
1703745193
6．昆斯果园的当地银行从布朗的账户中扣除与支票等额的资金。
1703745194
1703745195
7．昆斯果园当地的银行授权里士满的联邦储备银行扣减它在联邦储备银行中与支票数额相等的存款。
1703745196
1703745197
8．里士满的联邦储备银行偿付达拉斯的联邦储备银行。
1703745198
1703745199
9．达拉斯的联邦储备银行将支票金额记入奥斯汀的银行在联邦储备银行的存款账户。
1703745200
1703745201
10．奥斯汀的银行将金额记入拖拉机经销商的账户。
1703745202
1703745203
图 19.2 联邦储备银行体系内的支票清算流程
1703745204
1703745205
正如你看到的那样，整个经济都会受到联邦储备体系运行的影响。下面我们将简单地讨论银行业的历史，让你了解美联储存在的背景。然后，我们将探索当今银行业正在发生的事情。
1703745206
1703745207
1703745208
1703745209