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经济复苏似乎是一个奇迹，但是很多专家担心战争结束后国家经济将会面临怎样的命运。也许战时经济——伴随的是工业生产的大量支出、严格的价格管制以及商业、政府和劳工之间的爱国精神的合作——是对原有规范的暂时偏离。在20世纪三四十年代，许多著名经济学家将大萧条的发生归咎于成熟和过度饱和的工业经济：现代生产方式的发展速度、规模和效率已经最大化，没有更多的增长空间和投资的空间。越来越多的人在英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯的理论中发现了希望，认为政府支出可以推动需求并恢复停滞的经济，但仍担心战时支出的终止将导致新的困难发生。7随着战争的结束，许多企业领袖和政策制定者开始认为，战后的繁荣将取决于培育充满活力的消费文化，重点是增加支出。8
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美国商业简史 科学、研发和“知识经济”的兴起
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如果说二战使经济摆脱大萧条，恢复了公众对商业的信心，它也同样巩固了美国工业体系的势力。在战争期间，美国制造商完善了大批量生产和分销的技术，扩张成为全球商业巨头。1945年以后，在欧洲和亚洲还在努力从战争的破坏中恢复，重塑其政治、文化和经济生活的时候，美国企业几乎毫无挑战地成为世界上最重要的工业产品生产者。此外，在短短的几年内，冷战这场新的国际危机创造了一个对美国更有利的商业环境。这种冲突不仅促发了朝鲜战争和越南战争等代理人战争，而且激发了航空技术和军备的竞赛，所有这些都使美国政府更靠近商业。基于其规模和结构以及联邦资助、补贴和减税优惠的支持，美国大型企业成为科学和技术方面的先驱。
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在20世纪40年代之前，美国最大的企业是资本密集和劳动密集型的企业，它们从事诸如钢铁、石油、汽车和化学品的工业生产。这些行业在二战后保持优势并继续发展，但更新的领域出现并占据了美国经济的主导地位。冷战初期引发了先进的通信技术、电子（包括最早的计算机）、制药与合成化学品等领域的发展。机械化的大生产公司在设备和相对不熟练的劳动力上投入巨额资金，而这些新的高科技公司依靠前所未有规模的智力资本投资，创造出新的、复杂的方法和技术。科学研究的费用——通常由受过高等教育的专家使用，部分由政府补贴资助——标志着所谓的知识经济的开始。9
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在冷战初期，除了居家用品和新建住宅之外，最繁荣的经济部门是高科技产业。战争期间航空业蓬勃发展，随后转型成为战后美国商业的重要部分。商业和军事航空飞行在20世纪30年代还处于起步阶段，但在战争期间大幅度扩张。随着冷战的开始，波音成为美国国防部的主要供应商（国防部在1947年乐观地更名为“战争部”）。到20世纪50年代，波音研发了B-52轰炸机，成为冷战战略的支柱，并在越南战争以后的军事行动中发挥了重要作用。10
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利润丰厚的政府合同允许波音将这些技术进一步运用到民用领域。20世纪50年代，波音推出了一款名为707的四引擎喷气式客机，后来成为全球私营商业航空公司的基本模版。波音在20世纪60年代推出了737和747系列，20世纪80年代更新为757和767系列，20世纪90年代推出777系列，最近的为787系列。
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而波音远不是唯一将军事技术运用到民用生产的公司。在化工生产领域，杜邦公司是一家诞生于19世纪的老牌企业，它通过大量的研发投入重塑自身。杜邦公司作为多样化、分权化管理架构的先驱，将研发项目纳入公司架构，重新定义了战后企业的模式。它早期的成功为其提供了财务缓冲，使公司能够投资可能需要多年才能投入市场销售的研究工作。它的较小的竞争对手则无法承受这样的风险。事实上，杜邦公司研究人员创造的许多产品都变成了商业上的失败品，例如人造丝和皮革。尽管如此，公司认为一次巨大的成功可以抵消其他失败。11
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随着知识产业在20世纪中期的扩张，制药行业也经历了繁荣。生物医学研究由公司和大学资助，两者都获得了大量的政府补助金，使得维持生命和改善健康的药品有了显著进步。抗生素和疫苗消除了困扰人类数千年的许多疾病，包括脊髓灰质炎等。处方类药物的增加显示了制药行业的快速转型：1929年，处方药仅占美国所有药物购买的32%（按成本计算）；1969年，这一数字达到83%。持有宝贵专利的药剂公司，如默克公司和辉瑞公司获利巨大。在同一年，政府致力于通过资助穷人和老年人医疗保健来改善公共卫生（通过1965年创建的国家老年人医疗保险制度和医疗补助制度），这一举措扩大了医药产品和保健服务市场。12
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或许没有一个行业比电子工业更能够说明知识经济对美国商业带来的巨大变化。虽然像索尼这样的日本公司到了20世纪末成为消费电子行业的领导者，但RCA（美国无线电公司）等美国公司却在20世纪40—70年代一路领先。RCA起源于1919年成立的广播电台，在20世纪30年代开始研究视觉新媒体——电视。到了20世纪40年代，位于新泽西州坎登市的RCA销售电视数量占全美出售量的80%（每年20万台）。20世纪50年代，电视机被美国中产家庭迅速接受；60年代，彩色电视问世，这些都给RCA带来了巨额利润，它从新泽西州转移到印第安纳州、田纳西州，最终从墨西哥寻找廉价的劳动力资源。13
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同样重要还有电子计算机行业。就像所有的重要技术变革——从蒸汽机到汽车，“电脑”并不是由一个人发明的。在20世纪四五十年代，大学工程师、政府研究机构（包括纳粹德国在内的各个国家）和私营公司投入了大量时间、金钱和智力，创造出能够存储信息和执行运算的电子设备。1946年，宾夕法尼亚大学的一个研究小组宣布制造了ENIAC（埃尼阿克计算机），这一项目主要是由美国陆军资助，目的是计算弹道轨迹，最终运用到核武器。ENIAC的体积有8×3×100英尺的房间那么大，重量超过27吨，其中包括数千个真空管来传导电流。1947年，贝尔实验室——这是一家私人研究机构，1925年从AT&T（美国电话电报公司）的研究和开发计划中分离——的研究人员发明了电子晶体管，一个能够替代笨重的真空管的电流管道。
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1950年，一家打字机制造公司雷明顿–兰德获得了ENIAC设计专利权，并很快发布了第一款可量产的大型计算机——UNIVAC（尤尼瓦克）。开始，兰德将小型卡车大小的计算机出售给政府机构，以执行诸如人口普查数据排序和社会保障信息编目等任务。到1954年，通用电气公司成为第一家购买UNIVAC并拥有大型计算机的私营公司。14
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然而，新兴计算机产业的主要贡献者并非全部是年轻的企业。在20世纪50年代，没有任何公司比IBM更多地推动了计算机技术的广泛应用。这家标志性的美国公司创立于20世纪10年代，从事穿孔卡片数据处理设备的制造，进步时代的大型工业和金融公司使用这项技术对日益增长的固定资料进行数据分析。在20世纪30年代，该公司出售了其越来越复杂的依赖于精密液压管系统的分选机，卖给了对于大量信息处理有需求的政府机构。
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1952年，IBM发布了自己的电子计算机版本，并率先推向市场。随着新技术的出现，IBM将其整合到自己的产品之中。最重要的技术是集成电路，由德州仪器公司的工程师在1958年发明，该公司是一家电子制造商，产品主要销往军方并从军方获得大量的研究经费。该发明基本上是从一块半导体材料雕刻的一组小晶体管，它消除了将多个晶体管焊接在一起的需要，并允许更大功率的电流通过电路，从而使计算能力以指数级别增加。由于使用德州仪器公司的成果，IBM在1964年发布其代表性的产品System/360计算机，巩固了其在大型计算机制造领域的领先地位。该计算机是第一款设计用于执行广泛功能从而满足大量企业和政府需求的产品，它标志着现代计算机产业在商业世界中的来临。15
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在20世纪中期，依托于电子计算发展的知识经济凭借私营部门、大学和政府之间的重要合作而获得成长。借助开始于二战期间并在冷战中保持需求量，政府不仅成为新技术的主要消费者，同时也是主要的承销商。无论对大学研究中心还是私人公司，政府资助都促进了科技的兴盛发展。公私合作关系也促进建立了一些重要的研究中心，例如在斯坦福大学，国防支出、私人资本和一流研究设施的结合创造了一个信息技术中心，它在20世纪70年代被昵称为“硅谷”——在半导体材料硅被用于集成电路后——这有助于创造信息技术产业。16
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美国商业简史 集团化浪潮
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二战后，美国商业的主角是由职业经理人和管理人员组成的大型、综合性多元化组织，但拥有对日常业务控制相对较少的多样化的股东。蓬勃发展的战后经济和飙升的股市创造了持续扩张的成熟环境，许多成功的公司将其收益用于收购其他企业。从20世纪50年代末开始，并购浪潮开始涌动，在许多方面很像19世纪90年代末到20世纪20年代末现象的重演。每年的并购总数从1963年超过1 000家激增到1969年最高时的6 000多家。随后，由于股市下滑、经济开始衰退和税收改革，并购的吸引力逐渐下降。17
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20世纪60年代的并购浪潮通过并购后的绝对数量变化以及并购中采用的具体方式重塑了美国企业。许多并购遵循传统的横向和纵向一体化模式——购买竞争对手或供应商，但是也有相当多的公司已经脱离了其传统的经营领域。客观效率、理性和分权管理的逻辑有时是存在局限的，个别公司利用并购进入不相关的部门或行业，将自己转变为大企业集团。18
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按照粗略定义，企业集团是一家在有微弱或没有任何联系的广泛市场和行业开展业务的公司。由亿万富翁投资者沃伦·巴菲特创立的伯克希尔·哈撒韦公司为众人熟知，它正符合类似定义——这是一家控股公司，拥有和经营一系列不同业务，从政府雇员保险公司GEICO到家具品牌Jordan’s Furniture再到鲜果布衣。
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鉴别历史上哪些企业属于企业集团是一个挑战，因为判定指标本身是开放性的。某一特定的并购是否创造了一家各当事方毫无真正共同之处的“纯粹的集团”，取决于如何定义“无”。由于法律和监管制度并不基于其内部所有的逻辑兼容性来区分公司，“集团”的身份往往由旁观者确定。
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然而，学者们普遍认为，在20世纪60年代后期的并购热潮中，集团化模式越来越普遍。1968年，随着并购浪潮达到最高点，约有84%的案例显示，大企业并购或某企业集团通过扩张，创造了一个新的企业集团。在采矿业和制造业部门，并购的价值总计为126亿美元，其中涉及集团化的价值为110亿美元。19
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只有在20世纪60年代才有可能达到这样的并购水平，这是由于杜邦公司、通用汽车等公司在20世纪20年代开创的公司组织结构的变革取得了胜利。二战后几乎在所有大型企业中，分权化管理和各业务单位之间的通畅协调变得司空见惯。这些复杂但精心设计的架构不仅允许公司建立新的生产线、研发计划和复杂的营销，同样也允许高管探寻新的业务领域。高管们寻求方法来摆脱成熟或停滞市场的诅咒，并使自己处于持续提升的地位。1956年，成立于20世纪20年代的纺织品制造公司——德事隆集团，二战后在一系列制造业领域发展多样化经营，它在自己年度报告的封面上印制了这样一个短语——“以多元得稳定”。20
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