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早期创业通常都是非常艰苦的。在创业初期，两人以不留退路的态度投入到这场事业中，完全靠自有资金和信用卡来维持企业的日常运转。1983年，他们参加了拉斯维加斯的一场硬件展销会，靠信用卡雇用了一些买手去参会，但他们的信用卡在展会期间不幸被银行注销，结果大家连会场都无法进入。幸运的是，那几位买手并没有因为这个挫折而离去，反而一直支持这两位创始人。最终，布罗特曼和西内格通过亲朋好友的帮助，在那一年募集了750万美元，让企业发展得以步入正轨。
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公司在成立当年发展比较顺利，在前10个星期就实现了周营业收入达140万美元。另外一个有意思的现象是，公司刚成立时，70%的客户都是中小型企业（现在的比例是55%），它们为了采购办公用品、电器设备和食品饮料通常需要跑好几家店，而好市多为它们提供了一站式解决的可能。1983年下半年，好市多在俄勒冈州开设了第二家和第三家门店。
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好市多刚成立时，两位创始人最初的想法是把公司最终做到12家门店（主要在西北部），并实现8 000万美元的单门店收入。但公司的发展实际上好于预期，到1984年年底，已经在全美5个州拥有9个门店和20多万名会员。而随着沃尔玛旗下的山姆会员商店也在1983年开设了第一家门店，好市多的两位创始人感受到了巨大的竞争压力，他们必须通过进入资本市场和快速的扩张来抗衡山姆会员商店。
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1985年对于好市多来说是非常关键的一年，公司在这一年的12月5日顺利公开上市。同年，公司开始销售1.5美元的热狗+苏打水套餐，该套餐至今都是好市多最经典的标志性产品。公司在这一年还开设了加拿大的第一家门店。上市后的第二年，公司继续加快扩张的步伐，在1986年年底共拥有17家门店、130万名会员和3 740名员工，市值也突破了10亿美元。而当时的Price Club有22家门店和320万名会员，可见它们之间的差距已经并不遥远。到1989年，好市多已在全美拥有46家门店，而这一数字在1992年正式突破100家。
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1993年又是一个重要的里程碑，好市多和竞争对手Price Club进行了合并，而此前Price Club曾拒绝过沃尔玛提议的和山姆合并的方案。合并后的新名字为Price Costco。同年，Price Costco进军英国市场。
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1994年，Price Costco开设了韩国首尔的第一家门店，这也是它在亚洲的第一家门店。同年公司分拆了旗下的Price业务，Price兄弟离开Price Costco，成立了独立公司Price Enterprises。1995年公司又有大动作，推出了自有品牌Kirkland Signature。同年，Price Costco在华盛顿州开设了第200家门店，并在亚利桑那州开设了第一个加油站。
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1997年，公司又把Price Costco的名字改回好市多，并在中国台湾高雄开设了一家门店，正式进军中国市场。到1999年，公司单个门店的年营业收入已达到1亿美元。同年8月，公司正式更名为Costco Wholesale Corporation。
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到2002年，好市多已在全球拥有4 050万名会员和9.8万名员工。之后继续稳步扩张，2008年已在全球拥有5 350万名会员，成为全美第五大和全球第八大零售商，并在亚洲拥有8家门店。
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2008年金融危机之后，公司步入黄金发展时期。受经济低迷和消费者信心下滑的影响，沃尔玛、塔吉特等老牌卖场在2008年后经历了增速下滑，2008—2015年沃尔玛的复合增速已经降至2.5%左右，而好市多仍然保持7%的复合增速。截至2015年，好市多已在全球7个国家设有686家分店，收入规模1 180亿美元，净利润23.8亿美元。
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资本市场对好市多在这一时期的表现非常认可，好市多的市值从2010年的243亿美元上涨到了2015年的613亿美元。
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仓储超市行业分析
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高度发达的商业零售业是美国经济的特色之一。当前美国商业零售业态主要包括大型购物中心、厂家直销中心、百货商店、综合超市、量贩式仓储会员店和专业超市等。而好市多则属于典型的量贩式仓储会员店业态，并且是该类业态的领跑者。
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在美国乃至整个北美及中美地区，量贩式仓储店主要有三大品牌，分别是山姆会员商店、好市多以及BJ’s Wholesale Club（见表6-1-2）。
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BJ’s Wholesale Club规模最小，成立于1984年，总部位于马萨诸塞州的韦斯特伯鲁市，旗下有210多家门店，均位于美国东岸的15个州，2011年被私募股权基金Leonard Green&Partners和CVC Capital Partners收购。
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山姆会员商店是沃尔玛旗下子公司。它和好市多同样成立于1983年，截至2016年9月30日，山姆会员商店在全美47个州和波多黎各拥有655家门店。此外，在墨西哥、巴西和中国分别拥有160家、27家和13家门店。
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表6-1-2 美国三大会员仓储超市对比
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资料来源：好市多公司年报，公开资料。
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在中国市场，沃尔玛则走在了好市多的前面。1996年，沃尔玛将仓储式购物这种业态首次引入中国，但当时中国的消费者对“超市”概念很模糊，所以山姆会员商店在当时显然是过于超前了。到2011年，山姆会员商店在中国仅开设6家门店，相比之下，各类大卖场品牌则已跑马圈地开设了数百家。一直到2013年，山姆会员商店才逐渐在中国市场发展起来，开设在苏州、杭州、福州等地的门店都出现了很火爆的消费现象。而好市多目前仅在天猫开设了海外旗舰店，售卖一些自有品牌产品，还没有在中国实现真正意义上的落脚。
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好市多的竞争优势
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以会员制+深仓储为核心的商业模式
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好市多拥有一套成熟的付费会员制度。每个进入好市多进行购物的消费者需要持有会员卡，或者同伴持有会员卡。执行会员需要每年交110美元的费用，非执行会员的年费则在55美元。执行会员通常享有2%的额外折扣，一年封顶折扣额度为750美元。截至2016年8月，公司共拥有8 670万名付费会员，涵盖个人消费者和中小企业主，这一数字大约占了美国3.2亿人口的1/4。公司向会员提供比竞争对手有极大价格优势的折扣商品和优质会员服务，来形成会员的忠诚度和购物黏性。
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为了实现低价策略，好市多围绕中产阶级，在精选的爆款商品上实现巨大规模销售，从而针对供应商获得强大的议价能力。在服务端，公司有完善的售后服务保证，并推出了广受欢迎的“不满意90天内退货”政策。
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2016年，好市多的会费收入为26.4亿美元，在只占营业收入2%的前提下，占了毛利润（GP）的17%和息税前利润（EBIT）的72%。可见会费收入对公司盈利贡献之重要（见图6-1-1）。
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