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1703915413 图9-1-3 2014—2016年爱茉莉的盈利情况(10亿韩元)
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1703915415 资料来源:《爱茉莉可持续发展报告》。
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1703915420 图9-1-4 爱茉莉的产品研发情况和顾客投诉处理完成情况
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1703915422 资料来源:《爱茉莉可持续发展报告》。
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1703915427 图9-1-5 2006—2016年爱茉莉、欧莱雅、宝洁的毛利率和净利率比较
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1703915429 资料来源:Capital IQ。
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1703915431 2015年爱茉莉的经营性现金流为7 365亿韩元,稍高于净利率6 739亿韩元。从长期来看,经营性现金流情况仍有较大的改善空间。特别是在存货的运营周转效率上,爱茉莉从2006年的2.14次/年提升至2015年的3.7次/年。相比于宝洁2015财年的6.2次/年,爱茉莉未来仍有较大的提升空间(见图9-1-6)。
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1703915436 图9-1-6 2006—2015年爱茉莉的现金流情况和运营情况
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1703915438 资料来源:Capital IQ。
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1703915440 截至2017年1月26日,爱茉莉股价为136 500韩元,总市值为105 000亿韩元,10年实现了36倍的增长(见图9-1-7)。市盈率TTM为49.45倍(欧莱雅32.47倍,宝洁27.27倍),市销率TTM为1.54倍(欧莱雅3.78倍,宝洁3.53倍)。近10年的市盈率TTM区间在5.85倍到128.91倍之间,近10年的市销率TTM区间在0.26倍到3.06倍之间(见图9-1-8和图9-1-9)。
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1703915445 图9-1-7 爱茉莉近10年的股价走势
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1703915447 资料来源:Capital IQ。
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1703915452 图9-1-8 爱茉莉近10年的市盈率TTM走势
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1703915454 资料来源:Capital IQ。
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1703915459 图9-1-9 爱茉莉近10年的市销率TTM走势
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1703915461 资料来源:Capital IQ。
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