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灯泡的胜利并不像爱迪生通用电气公司期望得那样彻底。最后判决仍旧拖延着，华尔街的投资大老板们看到爱迪生的股值从120美元降到90美元时，它们又一次变得焦躁不安起来。到1891年的12月中旬，《纽约时报》报道说，亨利·维拉德在爱迪生通用电气总裁的职位上待不了几天了。“他是个极善言谈和颇有魅力的人，”该报这样记载，“可皮尔庞特·摩根绝对不是容易受迷惑的。”于是，谣言四起。生性开朗的阿尔弗雷德·泰特（Alfred O. Tate）从1883年5月起，一直是爱迪生的私人助理，他已经听到过许多次谣言，从来没有在意。但是在1892年2月5日那天，泰特坐在爱迪生大厦的办公室里，他的一个老朋友，记者赫伯特·辛克莱（Herbert Sinclair）走进来，他抢先发表新闻的对象是华尔街。泰特向他讲述了他的会议纪要：
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“‘阿尔夫，’他一边就座一边说，‘你知道爱迪生的通用和汤姆森–休斯顿将要合并吗？’
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‘赫比，’我回答道，‘这已是一个老故事了，早就没人再提了。你是从哪儿又挖出它来的？’
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‘现在你听我说，’他答道，‘我知道我在说什么。查理·科芬和维拉德此刻正在摩根的办公室里，我们全都在等结果。我们被告知三点以后可以透露消息。’”
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泰特蹦起来，说他必须赶快离开，好赶上去西橙郡的轮渡，“我必须立刻去见爱迪生。他还什么都不知道。”
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那是个冷风刺骨的冬天，泰特快步穿过衣着华丽的华尔街人群，绕过拥挤的马车和装满货物的卡车，经过卖牡蛎的小摊和咖啡棚，直奔霍伯肯轮渡站。码头上停满了船，桅杆上飘着各式各样的旗子。天气是那么寒冷，冰帆全在结冰的河道上划行。泰特在他的回忆录里这样说道，“我经常后悔出其不意地告诉爱迪生一些消息，但是我不敢肯定，如果用一个比较缓和的方式或不是那么鲁莽地告诉他，是否可以减少对他的打击。我从来没有看见过他变脸的颜色。他的脸色通常是白的，一种明净健康的白，但是在听完我的消息之后，他的脸色变得异常惨白，让人不忍目睹。
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‘快叫英萨尔。’当他离开我之前就说了这句话。英萨尔是他的财务主管，被叫来了。他们之间发生了什么，我就不知道了。除了一次高层的聚会，爱迪生再也没有提及过这个话题。”
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再回到哈得孙河的另一边，摩根在他的充满烟雾的办公室里，决定支持爱迪生通用和汤姆森–休斯顿合并，主要是为了显而易见的和不得不服从的商业原因：盈亏线。在1891年，爱迪生通用电气销售额是1 100万美元，利润额140万美元，即11%的利润率。汤姆森–休斯顿销售额1 000万美元，利润额270万美元，26%的利润率。查尔斯·科芬对投资商们吹嘘说，合并会“全线挫败他们（爱迪生）的傲气。”这两个公司的生意都很兴隆，但是爱迪生通用又一次堆积了400万美元的当地电力股票，那纸不能兑换成现金。与其形成鲜明的对比是，波士顿的为汤姆森–休斯顿工作的银行家们，则谨慎地开发市场并顺利地卖出了这些证券，所以他们可以偿还这笔资金。当然，这里也有爱迪生灯泡专利的诱惑。
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无论如何，科芬开始考虑，既然汤姆森–休斯顿公司业务开展得这么好，为什么他们要把公司卖给爱迪生？在摩根及范德比尔特家族成员哈密尔顿·麦基·通布利共有的波士顿大厦，一个汤姆森–休斯顿的总经理说了以下让摩根吃惊的话，“我们认为爱迪生公司的管理方式不怎么样。”当他们这种不热心的态度让在曼哈顿的摩根知道了以后，他命令道，“好，把他们叫到这里来和我谈。”科芬，长着一脸的大胡子，一副精打细算的样子，按照要求去会见摩根。科芬进行了商业调研，他展示的两个公司的资金平衡表给摩根留下了深刻的印象，这个人生产了两倍于爱迪生的利润。摩根认为，此时寻求一个更好的经理班子——汤姆森–休斯顿的班子——买断爱迪生的通用公司会更有意义。
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科芬犹豫了一下，然后就提出建议合并，但是得让他领导，并且合并后的总资金达到5 000万美元。这在1892年时是全国第二大规模的资金合并。爱迪生的股票可以按1∶1比例兑换，汤姆森–休斯顿的则按3∶5的比例，因为这个比例比较慷慨，事实是小型的和不知名的公司受益了。和汤姆森–休斯顿的1 800万美元相比较，爱迪生的股东在新公司里只占了1 500万美元的份额。剩下的1 700万留作库存基金以为将来之用。爱迪生班子只得到了不多的钱。最让人伤心的是，新公司的名称——通用电气——包括了两个原公司名字的词，但爱迪生，电力之父的光辉名字却被忽略了。摩根也是一样，十几年前，他的豪宅曾是纽约第一家由爱迪生安装电灯照明的，现在新公司组合中除去了爱迪生的名字，他竟然都没给这位伟大的发明家打个电话或发个电报。爱迪生的传记作者马修·约瑟夫森记述说，“对摩根而言，只要结果是能组成大托拉斯，并且他是老板，用谁都无所谓。”辉煌的历史已成过眼云烟，爱迪生已经在时间的词汇表中，摩根化了。
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《纽约每日论坛报》两个星期后报道说，“爱迪生对所有发生的这一切非常恼火，他已提议自己全部退出——他对公司的管理不善并牺牲他的利益感到愤愤不平。”这些当然完全是事实，但是爱迪生恨别人把他看成傻瓜，所以事件发生的当天，他立刻摆出一副惯有的趾高气扬的样子。他不希望全世界和他的敌人知道他的公司在自己手里被卖掉了，而银行家口中却没有对他透露一个字。面对众多的记者，爱迪生表现出他最好的绅士风度，解释他已经着手做更大、更好的事情。“我不能在电力照明上浪费时间，因为它们已经年代久远了。我十年前就停止了对此事的担心，我有很多更新的材料可以使用。电灯对我来说真是太老了，我只希望我持有的股份能得到尽可能多的分红。我不是纯粹的生意人，不会去为这些浪费宝贵时间的。我想我曾是第一个主张合并的人。”他坚持认为，新的公司将占领3/4的电力市场，但既不是托拉斯，也不是垄断企业。
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那颇具影响力的《电力工程师》编辑康默福德·马丁，曾在门罗公园为爱迪生短期工作过，写了一篇编者论，题目是“爱迪生先生的错误”。他深思了导致爱迪生通用电气垮掉的原因。毫无疑问，可以抱怨“间断的、经常的变化，爱迪生公司重组和管理。”他说道。但是这还不是深层次的原因，他提出，“那爱迪生对交流电的态度和他的坚决阻挠呢？他可以无视其价值，但是随着这个系统的出现，它的能量立刻被别人所察觉到……自从6年前这个系统提供了远距离服务，就已经从实用价值上把直流电从中心电站送电的生意中挤了出去，爱迪生先生从一开始就打定主意，毫不妥协地反对它，而且利用他自己的名人效应，利用所有可能的机会诋毁对方。但是潮流是不会改变方向的。”在这第一次，也是最猛烈的一次战斗中，把一个新型现代技术斗来斗去，这卓越的技术也因而获得普及。尽管爱迪生顽固地站在交流电的对立面，但是马丁认为爱迪生的代价是他的公司，他也相信爱迪生的伟人形象将受影响，“他在全世界的声誉太高了，以至于不能承受任何由于改变生意或方式引起的危险。”
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爱迪生在1892年秋天时，对他的白炽灯经过了7年之后赢得的最后胜利，并没有什么特别的喜悦。这只给受了伤的、已退至新泽西的巨擘一点安慰。爱迪生的秘书阿尔弗雷德·泰德，在专利权判决宣布的几个月后，去看望他，希望得到关于电池项目的一些技术信息支持。他发现，爱迪生独自站在他那巨大的布满了藏书的二层图书馆里。他那张可折叠的大书桌上是雕塑家奥雷利厄·博丁格（Aurelio Bordigo）的小鬼怪，高高举着一盏灯。爱迪生在1889年巴黎展览会期间那段快乐的日子里，购买了《电力奇才》（Genius of Electricity）。但当泰德向电力大师提出技术问题时，爱迪生却激动地说，“泰德，如果你要想知道关于电的问题，你就去电流计室找肯内利。他知道的比我多得多。实际上，我发觉自己对电从来都不懂。我现在要去干一些完全不同的、更大更新的事情，人们将永远忘掉我的名字，忘掉我和电之间的任何联系。”
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泰德目瞪口呆地看着痛苦的爱迪生，“我意识到爱迪生的心已经死去了。它将不会被任何他刚提到的更大更有意义的事情所代替。他的自尊受到了伤害。在他的性格中没有丝毫虚荣，但是有着根深蒂固、永存不朽的自尊。而现在他的名誉被践踏了，被自己多年精心研究和不懈努力创造的伟大工业践踏得粉碎。”
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是不是同样的命运也在不远的将来等待着乔治·威斯汀豪斯呢？他面对这少见和未预料的困难，成功地保证了贷款和新电力公司的储备基金。然而，1892年2月17日的《电力工程师》记载道，“看起来，许多人有所期待是有道理的。和传言所说的一样，新的（通用电气）公司将吞并威斯汀豪斯公司，这马上就会成为事实。共有1 660万美元的股份——其中600万是优先股——余下的，除去承兑爱迪生和汤姆森–休斯顿股票后，作为库存资金，很多人想到用一个恰当的比例在方便的时候接收威斯汀豪斯公司；但是这个计划并未公布于众。”当方便的时候，甚至像威斯汀豪斯般强硬的人读起这个词来，也带着一丝颤抖。因为他还没有将特斯拉的交流电系统付诸使用，虽然没有人怀疑他会做到。在通用电气公司内掌握了3/4的国家电力生意的人，毫无疑问，也将会希望得到交流电系统专利权。而摩根，通用电气的后台老板，是一个只热衷大垄断集团，而不是其他任何形式的人。
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光电帝国：爱迪生、特斯拉、威斯汀豪斯三大巨头的世界电力之争 [:1703963575]
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光电帝国：爱迪生、特斯拉、威斯汀豪斯三大巨头的世界电力之争 1892年的5月中旬，乔治·威斯汀豪斯坐在他的私人列车上，穿过春意盎然、野花盛开的印第安纳大草原，向前疾驰。前方是向四处延伸的大都市芝加哥，一个欣欣向荣的城市，火车行李员羡慕地称之为“美国的老板城”。宾州火车的机车头开始紧急地拉响了汽笛，因为它正快速驶进“一个工业竞技场，它比匹兹堡还大，天空比匹兹堡还黑，一片无边无际的工厂、铁路编组车场、屠宰场、谷仓，还有铁工厂、煤渣堆和像小山一样的煤堆。烟灰覆盖的缆车和长列的货车停在交叉路口，等待着火车横穿而过，到处覆盖着的都是黑灰色的烟雾。”随着火车速度降下来，传说中的芝加哥24座摩天大楼渐渐映入眼帘，现代化的建筑圣堂显示着这座城市的活力和想象力。这个变化迅速的商业新世界有着纵横交错的几十条铁路线，造就了200多个百万富翁。现在，这个城市的野心是举办下一届的世界博览会。而乔治·威斯汀豪斯希望拿到它最大的电力合同。
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乔治·威斯汀豪斯从1892年春天起就成了芝加哥报界的宠儿，他们拥戴他为白色电力卫士，勇敢地在最后一刻从遥远的匹兹堡赶来，参加与汤姆森–休斯顿公司无赖们和爱迪生的“电力托拉斯”的竞争。那些傲慢的东海岸商业巨子们，为芝加哥即将举行的世界博览会的照明工程，提出了一个又一个的欺诈性竞标价格。新通用电气公司的查尔斯·科芬，错误地估计了眼光敏锐的芝加哥梦想家们，这个城市的商业精英，不顾一切地把他们虽不成熟但很迷人的大都市放进国际地图中去，一个英国记者乔治·沃灵顿·斯蒂文森（George Warrington Steevens）称，“芝加哥，皇后和流浪汉的大都市，世人赞美和藏垢纳污的世界！不是我有100根舌头，而是每个人都操着不同音调，说着不同语言，我实在对这喧闹的城市做不出公正的评断。”现在这个城市的伟人们正以闪电般的速度筹建着壮观的世博会——哥伦比亚博览会，预计在1893年5月1日开幕（比每4年的总统竞选晚一年），来庆祝发现美洲新大陆400周年纪念日。博览会将展示奇迹般的芝加哥，以及美利坚合众国、德国、巴西、埃及和萨摩亚群岛等很多国家的工业和文化。
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芝加哥博览会组织者可不会被乡巴佬和无赖科芬所蒙骗。科芬看到威斯汀豪斯没有参加招标，于是漫天要价。在3月中旬，通用电气公司给展会送去竞标报价，共6 000盏灯，每盏白炽灯报价38.5美元。可前一年的10月，世博会给芝加哥爱迪生公司（以前是摩根的“心腹企业”）只付了三分之一的价钱，每个灯单价才11美元，而且是为整个建筑工地夜间照明。博览会委员会不愿被欺骗，立刻回绝了他，做出了选择更低报价的决定——每盏灯20美元——用了几个小时，没有参加新“电力合并”的公司。当地报纸幸灾乐祸的注释着，“不能抢劫博览会；只用了二分之一的报价；‘电力照明合并’威信丧失殆尽；智胜托拉斯；博览会总经理向前迈进。”但是，科芬毫不理会，下一个发电机项目报出了更令人不能容忍的价格——每一马力15.78美元。这又一次激怒了博览会总经理，他立刻决定绕过科芬，和一个当地小型公司以每马力2.5美元的价格签了合同。
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到4月初，委员会准备签订博览会最重要的电力合同—92 000个展场室外照明灯，为期6个月。所有的照明灯公司，除了威斯汀豪斯之外，大都对此没有信心。于是，在4月2日，当博览会组织者打开那个大铁招标箱时，那里只有两份标书——通用电气报价每盏灯18.5美元，共计172万美元；小公司南方机械金属工厂，报价每盏灯6.8美元，总计62.56万美元。南方公司的业主是个不知名的芝加哥商人，叫查尔斯·洛克斯特德（Charles F. Locksteadt）。“大企业都被吓呆了，”威斯汀豪斯的传记作家弗朗西斯·洛普记叙道，“这匹黑马是谁？有什么人可以为他的责任承担后果吗？谁又来给他生产需要的设备装置呢？”很快就有了消息，“洛克斯特德先生找到了威斯汀豪斯，希望他有兴趣参与，威斯汀豪斯电力生产公司将通知展委会，该公司将承担责任完成洛克斯特德的投标。”展委会看到能节省几乎100万美元，当然欢迎威斯汀豪斯加入进来。
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于是，以迁回的方式，又一场伟大的电流战爆发了。从最开始起，威斯汀豪斯就着眼于全国，最终全世界的动力都来自经济廉价的交流电。托马斯·爱迪生，除了导致他自己公司解体并将心爱的电力公司输给了伶牙俐齿的鞋商查尔斯·科芬之外，他恶意中伤以排斥交流电的企图全部落空。在过去的一年多来，威斯汀豪斯花费太多精力来保护自己的公司，以至忽视了博览会的投标。现在金融风暴过去了，他的金库里装满了波士顿和纽约的资金，又有一个令人感兴趣的商业提议送到门前——和激动的洛克斯特德联手合作，为那据说将是美国历史上最壮观的博览会提供92 000盏照明灯。这笔生意不是为了立刻赚钱，而是为了这个前所未有的难得机会，可以向全世界彻底地展示电力的无比辉煌和能量，特别是交流电。但竞争对手将不再是托马斯·爱迪生，而是查尔斯·科芬和通用电气。