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图2–15 新型城镇化推进相关改革
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资料来源：Wind数据库
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城镇化转型：融资创新与改革 第三章 城镇化融资问题的基本原理
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正确认识城镇化融资的基本原理，是解决我国城镇化融资问题的关键所在，也是可持续地推进我国城镇化进程的有力保证。一个规范、可持续的新型城镇化融资机制，需要解决好三个问题，即“为谁融资、谁来融资、如何融资”。其中，为谁融资，就是依据融资对象的特点，保持融资对象与偿债资金来源一致性，做到融资成本负担上的代际公平。谁来融资，就是按照“责、权、利”对等原则，保持融资主体与事权主体一致性，做到融资效率上的激励相容。如何融资，就是通过必要的机制设计，实现城镇化红利释放和融资可得性之间的有效衔接，并同时有效隔离融资风险。
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城镇化转型：融资创新与改革 城镇化融资问题的理论基础
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不论基础设施建设，还是基本公共服务供给，城镇化融资需求结构的变化和融资规模的增加，最终都涉及政府和市场的关系及分工这一基本问题，即哪些项目由政府融资，哪些项目由市场融资，以及如何融资，相关理论基础主要有公共物品理论和项目分区理论。
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公共物品理论
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公共物品是一种供人们共同消费的产品。早在1939年，休谟就提出了公共物品的概念。而最早最完整的公共物品定义，由美国经济学家萨缪尔森给出，“每个消费者对该种物品的自由消费，不会导致他人对该物品消费的减少”。换言之，公共物品有两个重要特性：消费的非排他性和非竞争性。
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消费的非排他性
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消费的非排他性是指对于一个物品使用者而言，任何一个消费者都不能独占该物品的使用权，或任何消费者不能因自己消费而排除他人对产品的消费使用，抑或排除他人消费的成本非常高。例如国防，每一个公民都可以享受国防带来的安全感，而且无法排除任何一个国人享受同样的福利。公共物品因为非排他性，很难或者不能对使用者收费。基于这一特点，私人资本在公共物品领域缺乏投资动力，这也大大限制了公共物品的资金来源。
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消费的非竞争性
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非竞争性是指物品的消费者或者消费量增加时，并不会导致该物品生产成本的增加，即每个消费者的边际成本为零。非竞争性由产品的不可分性决定，难以通过定价的方式来收回投资。同样以国防为例，增加一个人享受此种福利，不会导致其他人福利的减少。
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按照公共产品使用时是否具有排他性和竞争性这两个特点的组合，可以将公共物品大致分为四类，具有排他性和竞争性的纯私人产品，既不具有排他性和也不具有竞争性的纯公共产品，具有排他性和但不具有竞争性的准公共产品（也称为“俱乐部产品”），具有竞争性但不具有排他性的公共资源（见图3–1）。需要指出的是，公共物品划分并非一成不变。国际经验表明，技术进步不仅使过去的公共物品消费行为能够被准确计量，而且也会降低消费成本。例如，伦敦城区有大量高清晰度摄像头，用于监测汽车进城是否自觉缴费，一旦发现逃费车主会被处以十多倍罚款。新加坡则采用电子卡之类计费装置，对进入新加坡的汽车进行收费。同时政府财政也日益不堪重负，结果是越来越多的公共物品被纳入“使用者付费”范围。
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图3–1 公共物品的分类
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项目分区理论
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