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1704112480 启示之三:精研用人
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1704112482 在委托代理制度下如何选择合格的经理人并使其和公司股东利益一致化方面,“股神”巴菲特的理念值得借鉴。巴菲特关于合格经理人有“3条永恒的信念”:热爱自己的公司、像所有者那样思考、廉洁奉公且才华横溢。对于这样的经理人,创始人的主要贡献就是除了划出不能碰的红线天条之外,不要挡他们的路,而是支持其充满激情和活力地专注于企业的经营,在有条件的情况下,让经理人持股带上“金手铐”也是多赢之举。
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1704112484 启示之四:绝对控股
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1704112486 古人讲“试玉要烧三日满,辨材须待七年期”,可见世上人心最为深险难测。国美之争,让许多民企创始人想起“害人之心不可有,防人之心不可无”的古训并不由得提高了警惕。
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1704112488 企业创始人引进职业经理人时,“才”通过一些考评的手段是可以获知的,而作为后验指标的“德”却难以考量,往往是“国难显忠臣”。民营企业家对职业经理人之“德”难以预测却又极想用其“才”时,需要建立一个自我保护机制。“黄陈之争”的实质是股权争夺战,黄光裕未能绝对控股才使得他人有机会谋取控制权。这启示企业创始人尽可能地要对自己的企业绝对控股,不要给经理人留下犯错误的机会,孙子兵法讲“求之于势不责于人”,这也是一种爱护人才的方法。
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1704112490 启示之五:创始保护
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1704112492 创始人与职业经理人之间的博弈,古今中外不乏先例,其中有些与国美的情况十分类似。
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1704112494 比如,迪士尼大股东聘请CEO,却不料CEO将大股东几乎“驱逐”了20年;还有当年帝国大厦的投资人聘请了一位CEO,不料该CEO却将帝国大厦以极低的价格出租了148年,到现在帝国大厦的业主还在世世代代打官司。
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1704112496 为了防止职业经理人对企业创始人利益的侵害,目前,在美国的公司章程中,已经加入了创始人保护条款,即创业股东的股权不管被稀释到什么程度,都要占据或由其提名的人占据董事会的多数席位。这种创始人保护条款是中国民企急需引进的,在关键时候这项条款将是创始人对抗职业经理人越位以及恶意收购行为的杀手锏。
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1704112498 启示之六:慎引外资
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1704112500 资本是具有狼性的甚至是嗜血的,逐利是其唯一目的,对于他们来讲,“没有永久的朋友,也没有永久的敌人。唯利永恒”。摩根士丹利投资蒙牛、新桥投资入股深发展等都是为了赢取高额利润,贝恩也是如此。对于中国企业来说,外资不会救人于水火,却有可能会落井下石。此次贝恩入股国美,既不是为黄光裕,也不是为陈晓,鹬蚌相争渔翁得利,贝恩只是借国美内乱实现自己利益最大化,这在法理上并没有错。
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1704112502 中国民营企业家渴求资金值得理解,但在引进资金时要清醒认识外资的目的、动机及其破坏性的一面并加以利用,使引进外资的风险可控。
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1704112504 其实,一个公司的控制权,不在股份,不在高层团队,而在于公司的文化氛围,在于业务现场的一个个员工。谁能够走进关键现场员工的心里,谁就控制了公司。
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1704112509 中小企业融资:案例与实务指引 [:1704110349]
1704112510 中小企业融资:案例与实务指引 第四章 风险投资融资[1]
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1704112512 融资知识速览
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1704112514 了解风险投资家的思路
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1704112516 风险投资过程的几个关键环节
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1704112518 如何筛选和接洽风险投资家
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1704112520 了解风险投资家的思路
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1704112522 风险投资从广义上讲,是指向风险项目的投资。它集融资与投资于一体,汇供应资本和提供管理服务于一身。通俗地说,是指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司(主要是高科技公司),在承担很大风险的基础上,为项目企业提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资,取得高额投资回报的一种投资方式。
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1704112524 风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大,然后通过公开上市、兼并收购或其他方式退出,在产权流动中实现其投资的增值变现。风险投资既是双赢,也是双方承担风险,充分体现了风险投资业高风险、高收益的特点。最吸引风险投资人的是那些快速增长而且有着超额利润的行业。
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1704112526 对于企业来说,想吸引风险投资家的资金投入,首先就要了解风险投资家的思路,从他们的角度去思考,投资什么样的企业会带来最低的风险和最高的回报。事实上,一个投资项目真正能够得到风险投资支持的概率可以说是百里挑一。风险投资项目在通过初步筛选后,风险投资人即或亲自或委托投资顾问公司开始对这1%左右的项目开展尽职调查,即认真细致地对企业现状、成功前景及其经营团队开展调查,详细研究和考察产品市场、人员素质以及经济核算(核实和确定每一个数字)等。经营团队素质构成了投资决策的首选依据,其次是产品市场增长和投资回报率。
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1704112528 据美国风险投资俱乐部月报的资料,以下为前10项投资决策考虑因素:
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