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1704113258 根据中国香港联交所在《上市规则》第19章的有关规定,在境外发行股票并在中国香港上市的股份有限公司应满足以下条件:
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1704113260 (1)公司上市时预计二级市场流通量不少于1亿港元,其中一半以上要在香港发行;
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1704113262 (2)如果发行人未在国内发行A股,则除非公司H股预期市值超过40亿港元,公众持有的H股股份不得低于公司股份总额的25%;
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1704113264 (3)如果发行人已在国内发行A股,则所有H股应由社会公众持有,且由社会公众持有的H股不得低于股本总额的10%,公众持有A股和H股总额不得低于公司股本总额的25%;
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1704113266 (4)每发行100万港元币值的股票,获配发股份的股东不少于3名,公司至少有100名股东;
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1704113268 (5)公司控股股东(持有公司股份30%或以上者)不能拥有可能与上市公司业务构成竞争的业务;
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1704113270 (6)公司须委任至少两名独立于控股股东的董事,以代表公众股东的利益;
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1704113272 (7)公司必须在相同的管理层人员管理下有连续3年营业记录,最近1年利润不低于2000万港元,前两年的利润之和不少于3000万港元;
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1704113274 (8)除非联交所特许,公司必须有两名执行董事通常居于香港;如果联交所对此项实行豁免,则内地公司必须有专门的电话、传真、持续的保荐人和常驻中国香港的公司秘书,以保证上市公司与境外投资者的有效联系与沟通;
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1704113276 (9)公司在上市的最近1年期限内必须聘用保荐人(或联交所接受的其他财务顾问);
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1704113278 (10)有由独立会计师根据中国香港或国际会计准则审计的3年财务报告,最近一次报告与上市报告书的刊登时间间隔不得超过6个月;
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1704113280 (11)公司必须委任2名授权代表,作为上市公司与联交所之间的主要沟通渠道;
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1704113282 (12)公司必须委任代理人于其股份在联交所上市期间,代表公司在香港接受传票及通告;
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1704113284 (13)公司必须为中国香港股东设置股东名册,只有在中国香港股东名册上登记的股票,才能在联交所进行买卖。
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1704113286 (五)中国香港创业板市场
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1704113288 中国香港创业板于1999年第四季度正式启动。香港创业板市场的建立,为内地中小企业拓宽融资渠道,进入国际资本市场提供了难得的机遇,中小企业特别是民营高科技企业到中国香港上市,将为中国香港创业板市场的建立和发展提供丰富的营养。内地中小企业在中国香港上市,不仅是对企业融资渠道提供了帮助,更重要的是这些企业一旦登上了中国香港这个国际资本市场的舞台,将对企业的国际化、规范化、现代化产生积极而深远的影响。同时,内地潜力巨大、素质优良的中小企业在中国香港上市也将对改善中国香港股市结构、促进中国香港证券市场发展具有重要意义。中国香港创业板市场是为有主线业务、增长性较高的公司筹集资金的市场,行业类别及公司规模不限。中国香港创业板市场不设盈利要求。
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1704113290 内地企业在中国香港创业板上市要符合该市场的上市标准,标准如下:
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1704113292 (1)申请上市的企业须有两年活跃业务活动的记录,集中于一项主要业务,两年业务目标明确,但不设立最少盈利的规定。
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1704113294 (2)公司持有股份在公司上市时应达到3000万港元,这是指公司股份的市场价值,即交易价格,而不是实收资本;同时,公众所持股份最少也要占已发行股份的35%。上市公司可发行债权票据、认股权证及其他可转换债券,也可自行决定采取哪一种招股机制。
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1704113296 (3)申请上市公司的主要股东主要是指管理层股东及策略性股东,在公司上市之初,应持有公司已发行股份的35%。公司股票上市后,管理层股东在两年内不得出售名下股份,两年后也不得连续6个月内出售名下股份超过25%;策略性股东则在1年内不得出售名下股份,1年后可随意出售。
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1704113298 (4)公众股东的数量不得少于50名。在治理机构上,上市公司须有两名独立非执行董事,1名全职合格会计师,1名执行董事担任监察主任,要设立独立的审计委员会。
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1704113300 中国国有企业即使符合中国香港创业板的上市条件,但是要顺利在创业板上市,取决于能否找到一家好的保荐人公司,以及选择最好的时机。
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1704113302 (六)美国证券市场
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1704113304 美国最大的全国性证券交易所当数纽约证券交易所(NYSE)。在纽约证券交易所交易中,购买和出售的订单传达到中心,由中心的专业人士通过维护系统以使买卖的订单匹配,从而实现交易。在场外交易市场,买卖是通过券商之间连接的计算机终端和报价单来完成的。最著名的场外交易市场就是纳斯达克(NASDAQ),券商作为中介代理人匹配客户之间的订单,或是直接以自己的名义介入证券交易。
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1704113306 通常而言,中国公司进入美国的资本市场可以采取以下4种方式:
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