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世纪永联的最终目标就是要成为中国最大的专业目标网站服务商和最有实力的互联网技术提供商，这也是YNOT从世界各地众多网络公司中独独选择世纪永联的主要原因，也是世纪永联的魅力所在！
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三、买壳借道，意在NASDAQ
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互联网企业的发展必须得到雄厚的资金支持，这是由它的性质所决定的。因为互联网企业在短时间内很难盈利，但却有着非常好的前景，一旦成功，给投资者的回报甚至比印钞机的速度还要快。世纪永联是由4个自然人发起的，注册资金100万元人民币，到1999年7月，世纪永联的业务已基本上完成框架建设，必须吸引风险资金，以使事业得到发展。
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兼并美国YNOT仅仅是世纪永联海外融资的一个小步骤，在美国代理人的协助下，世纪永联已经把美国的这只股票拿到欧洲的证券市场去上市，1999年l2月10日和12月21日，分别在德国法兰克福和柏林的证券交易市场成功上市交易，发行价每股1欧元。由于受美国OTCBB股市的影响，在德国证券市场的股价迅速攀升至20欧元左右。世纪永联还准备与美国的合作伙伴Harper＆Harper管理有限公司再次合作，在欧美证券市场定向发行100万新股，每股价格4美元，将筹集到400万美元资金。筹集的资金将全部用于扩大公司的互联网业务，加强公司的软件开发能力，并通过注入资金和交换股票等方式兼并相关企业和网站。
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世纪永联的下一个目标是在著名的美国纳斯达克证券市场挂牌交易，这必须满足4个上市条件：公司资产达到400万美元，公司净资产达到260万美元，在OTCBB市场上的股价在3美元以上，股东超过300家。除了净资产一项，其余条件世纪永联均已达到。按照目前YNOT的走势，用不了很长时间世纪永联公司的股票就能获准在纳斯达克交易。
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网络经济打破了时空的限制，改变了创造和成长的模式，这使得曾经在昼夜之间创造了众多财富神话的网络英雄们仍将致力于一个全新世纪的创造，在网络经济所提供的空间中，所有的个人都是平等的，所有的小公司都能获得与大公司相抗衡的力量甚至是彻底挤垮大公司！雅虎神话不仅仅只有杨志远一个人能够创造。世纪永联为众多默默无闻的中国互联网企业创造了一条成长壮大的捷径，它必将鼓舞更多的中国企业加入创造中国网络经济神话的运动中去！
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业内资深专家和观察家评析，采取借壳上市的方式于这样短的时间内在海外成功上市，这在中国企业的海外上市之路上还是首例，它将为中国企业尤其是互联网企业提供一个全新的海外融资模式。
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四、区分场外市场，有效运作上市
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国人一向很少考究OTCBB市场和纳斯达克市场的区别，媒体对这两个概念经常不求甚解，还有某些到OTCBB市场借壳上市的中国企业也故作糊涂。因此，我们经常可以在媒体上，甚至是在OTCBB上市企业的网站上看到某公司号称“在美国纳斯达克正式挂牌上市”之类的错误表达。
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在美国的证券交易体系中，除了几个大家都很熟悉的证券交易所，比如美国证券交易所（AMEX）、纽约证券交易所（NYSE）之外，还有大量的股票在交易所之外交易，这就是柜台交易（OTC, Over Thecounter），也称场外交易。场外交易中又分纳斯达克（NASDAQ）、电子公告板（OTCBB）、粉单（PINKSHEET）等多层次市场。纳斯达克（NASDAQ,nASD Automated Quotation System）于1971年正式开始运作，是一个隶属于全国证券交易商协会（Thenational Association of Securities Dealers,nASD）的全国性自动化场外交易报价系统。
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与纽约证交所的传统做法不同，纳斯达克是一个电子化的证券交易市场，它没有实际的交易大厅，各交易商完全通过电脑网络进行股票交易，国内很多媒体报道纳斯达克时，总将之误以为一个美国的地名，这也足以贻笑大方了。
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1990年，纳斯达克正式将其名改成纳斯达克证券市场，与此同时，场外电子柜台交易系统——OTCBB（Over Thecounter Bulletin Board）同时成立，它是由纳斯达克的管理者——NASD管理的一个场外交易系统。
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1998年，纳斯达克证券市场宣布与美国证券交易所合并，组成纳斯达克-美国证券市场集团（NASDAQ-Amex Market Group），成为NASD的一个下属机构。现在负责管理纳斯达克证券市场的就是这个机构。随着越来越多高增长企业在NASDAQ市场上市，NASDAQ已与传统意义上的“主板”市场平起平坐。与NASDAQ比较，在OTCBB上市的公司一般都是些小规模企业，或者是那些已经不符合主板市场上市资格而退到OTCBB市场挂牌的企业。在OTCBB上市的企业因为规模不大，市场影响小，股价较低，交投不够活跃，融资功能较弱。不过，由于其上市门槛比较低，上市程序简单，上市费用比较低，很多新兴企业，包括当年的微软（Microsoft）都是选择先在OTC上市，等公司进一步壮大，条件成熟后再转入主板交易。
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现在，在OTCBB上市的国内企业几乎都是以反向兼并（reverse merge）的方式借壳上市的。虽然企业到OTCBB借壳上市还有不少缺点，如企业无法通过反向并购上市直接获得大量的资金，同时作为资产注入方的原股东不得不稀释部分股权，从此必须将公司运作透明化，定期向公众披露，而且随此带来每年必须支付的不可避免的审计、律师费等。但是我们更加注意到，对于新生的创业企业而言，以借壳方式在OTCBB上市无疑是一个短期内实现利益最大化的绝佳途径。因为企业上市后股东的资本证券化，通过资本市场得到快速增值，可以实现股东利益最大化，并为原股东权益的实现提供一个方便的出口——过了股票的受限期后，股东可以把自己手里的股票在市场上自由抛售。
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五、案例分析
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上市融资逐渐成为备受现代企业青睐的融资方式之一。企业成功上市能够实现企业运营同资本市场的无缝对接，不仅为企业的发展破除了资金紧缺的瓶颈问题，还为企业形成更为深远的战略意识、更为广阔的市场空间、更加合理有效的治理机制、更加科学高效的管理模式，以及树立更好的品牌形象、积累更娴熟的资本运作能力、成为具备先进管理体制的现代企业提供了极大的便利。上市融资，通常分为首次公开发行、买壳上市、借壳上市，整体上市、分拆上市等，借壳上市是规避上市门槛过于严苛的有效手段，能够使暂时不具备上市资格的企业借由市场上存在的壳公司进行上市运作。
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美国OTC市场当中的NASDAQ是高科技企业尤其是互联网企业的集聚地，但是由于NASDAQ的上市条件较为严格，使得新创的互联网企业很难登陆，从而使应运而生的OTCBB市场以其较低的入市门槛和在此借道登陆NASDAQ的便利性成为新创互联网等高科技企业争相选择的新宠。世纪永联的OTCBB上市之路可谓顺风顺水，姑且不论是否有上帝垂青之嫌，单从世纪永联成功买壳上市之后能够通过反向并购度过危机的角度，我们对此案例进行解析，本身就具有相当的借鉴意义。
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世纪永联在1998年由4位自然人共同出资设立，第二年便通过美方的中介代理机构成功收购了OTCBB的一家净壳公司YNOT，世纪永联以全部资产注入YNOT，换取YONT新发行的2000万股股票，加上YNOT原有股东持有的500万股股票，世纪永联通过这次并购不仅成功登陆OTCBB，而且获得了上市公司80%的股权，尽管世纪永联对中介机构支付了5%的股权报酬，但是依旧绝对控股。因为没有现金的流入，上市公司经营惨淡，净亏损不断攀升，此时，更名之后的FRLK在OTCBB的存续已经到了关键时期，很有可能因为持续亏损而导致退市，好在世纪永联在关键时期同北京的一家系统集成公司SLAIT签订了公司重组合同，FRLK发行5943万股普通股，外加人民币108.5万元给SLAIT的股东，换取公司对SLAIT的100%所有权，整个交易在2001年8月17日结束。和SLAIT合并后，由于SLAIT的财务报表合并FRLK，公司2001年的合并报表显示，当年营业收入达到514.8049万美元，并且实现当年扭亏，净利润为19.1223万美元。这次重组，在最危难的时刻挽救了世纪永联，是一次很成功的并购案例。
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世纪永联这次买壳上市的运作过程为准备通过买壳实现境外上市的国内企业提供了几点借鉴：
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第一，对上市地点和上市时机的选择要考虑上市地的业务水平、监管水平和服务水平，上市时机要同大的经济环境相协调。NASDAQ以其专业化和现代化的服务水平以及对高科技企业上市、交易、监管的经验成为高科技企业尤其是互联网企业上市的首选地。OTCBB作为NASDAQ的补充，更是引得大批的高科技新创企业趋之若鹜。
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第二，对于壳公司的选择要考虑是净壳收购还是非净壳收购，净壳收购只是对该壳公司上市资格的购买，对其所属的一切债权和债务不承担购买关系，大大减轻了收购完成之后的整合难度，是优质的壳公司。
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第三，选择经验丰富的中介代理机构。由于对国外证券市场环境、法律和相关规定的不熟悉，选择合格的中介代理机构成为必然。中介机构不仅要有丰富的从业经验，而且要对企业所在地和上市地的相关情况了然于胸。
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第四，增强自身造血功能，紧紧把握企业设立的上市目标。OTCBB只是一个过渡市场，要想顺利地过渡到NASDAQ，只有不断增强企业自身的盈利能力和抵御市场风险的能力，才能持续发展，实现预定目标！
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