1704114853
1704114854
唐万平提出了德隆的收购方案：德隆可以先支付5000万～1亿元的现金给汇源，余款3年内付清。汇源的一些高管和律师对唐的方案表示满意，理由是获利甚丰，朱新礼完全可以拿这部分钱再回头去做那部分没有装在合资公司里的果汁原料（浓缩汁）业务。有人说：“德隆那么大，还债能力应该没什么大问题。”朱新礼坚决反对。
1704114855
1704114856
为了迅速摆脱这个大股东，朱新礼急中生智，策划了一个“对赌”的方式，以1个星期为期限，谁先拿出8亿元谁就购买对方的股份。这个方式，朱新礼冒的风险太大：其一，如果当时德隆坚持不放弃汇源，8亿元其实并不成问题。德隆放弃的原因在于朱新礼不愿意为德隆的红色产业提供汇源果汁的通道，如此，汇源对德隆失去了战略意义。要么换掉朱新礼，要么德隆撤退，唐万新最后决定退出。在他看来，如果撤换朱新礼，一是情感仁慈、不忍心，二是外界会认为德隆的手法变了。其二，如果当时北京顺义县委书记没有及时将2亿元借给朱新礼，回购即将泡汤。当时的情况是德隆从汇源借走3.8亿元，另外，德隆控股的5.1亿元当时只支付了3亿元，尚有2.1亿元没有到账，按8亿元的回购价格，朱新礼只要再筹措2亿元就可以了，当时朱新礼找的不是银行，而是北京顺义县委书记，幸运的是2亿元第二天就到账了。其三，按照协议，德隆要求不得直接以汇源的名义回购股权，以免影响德隆的股票走势，须通过第三方。最后，德隆所持汇源51%的股份是由湖北威陵集团有限公司花7亿元接手，这家企业仅仅是有着5229万元净资产、2003年年初才完成国有企业改制的股份制企业。直到2004年10月，湖北威陵集团有限公司才把50%的股权转让给了北京汇源果汁饮料有限公司，使之持有了99%的股份，自然人朱新礼受让了1%的股份。
1704114857
1704114858
先卖出汇源51%的股份，从而获取扩张机遇，待扩张完成后又重新买回股权，虽然冒了很大的风险，但这是朱新礼相对老道的商业智慧。
1704114859
1704114860
五、厚积薄发，进军国际
1704114861
1704114862
为了偿还回购德隆所借2亿元现金，朱新礼曾多次使出“卖股权换现金”的招数，统一、康师傅、可口可乐、百事可乐、达能等品牌都对汇源表示出兴趣。其中，可口可乐、百事可乐在当时提出收购汇源80%、90%股权的意向。但是，朱新礼并没有动心，因为他知道，此时汇源卖不出好价钱。直到2004年3月，朱新礼又分拆汇源果汁部分资产与统一集团在开曼群岛成立合资公司——中国汇源果汁控股，其中，统一出资2.5亿元，占5%的股份。而4年前，德隆只花了5.1亿元人民币就获得汇源51%的股权，4年时间，汇源的品牌价值已经从10亿元飙升至50亿元。
1704114863
1704114864
2006年7月，汇源引入达能、华平投资、荷兰发展银行等，融资2亿多美元，为汇源上市做好铺垫。2007年，汇源在中国香港上市，筹资24亿港元。2008年9月，汇源终于遇到可口可乐这个“大买家”，定下终身。汇源的出售总价达196亿港元，朱新礼个人将获74亿港元。在资本的市场上，朱新礼似乎获得了一个最风光的结局。
1704114865
1704114866
尽管2009年3月，商务部最终根据《反垄断法》和考虑对民族品牌的保护，做出了禁止汇源卖给可口可乐公司的决定，但我们相信汇源集团在今后的国际市场竞争中会再创辉煌！
1704114867
1704114868
六、补偿贸易好融资，要素流动促发展
1704114869
1704114870
世界分工进一步发展、产业转移向纵深展开是补偿贸易的又一促进因素。一些发展中国家的经济，近年来有了长足的进步，良好的投资环境使发达国家将部分技术和资本密集型产业向发展中国家转移。尽管其中大部分产业转移是为了占领国外市场，但也有相当一部分产品是返销的或者是用来装配整机的零部件。以产业转移为目的，设备、技术出口方主要是从返销产品中牟取利润，而不是主要从出口设备、技术中牟利。而设备、技术进口方则通过信贷方式，引进较为先进的设备、技术，建立生产基地，同时又出口了产品，这构成了可能达成补偿贸易的又一基础。
1704114871
1704114872
设备、技术的先进性是补偿贸易双方的主要矛盾。为了加强对先进技术和设备的控制，发达国家的有关企业在产业转移中，面对市场的激烈竞争，采取了不同的方式。常见的是直接投资，只是利用东道国的土地、劳动力以及原料、动力资源，而把生产技术和设备的所有权、使用权控制在自己手中，但由于补偿贸易对设备、技术出口方有着双重利润的吸引力，使得进口方也有了争取引进先进设备、技术的能力。双方达成交易的关键是：技术、设备出口方之间的竞争态势，返销产品（或零部件）的市场前景，设备、技术进口方的配套能力，偿付条件。
1704114873
1704114874
补偿贸易对设备、技术进口方的作用：企业通过补偿贸易引进设备、技术，可解决其缺少资金进行设备更新和技术改造的难题，从而使产品得以升级换代，增强市场竞争能力（包括国际市场和国内市场）。设备、技术进口方将产品返销，在抵偿设备、技术价款的同时，也利用了设备出口方在国外的销售渠道，使产品进入国外市场，以进口设备、技术来带动产品的出口，称之为“以进带出”的方法，是当代中小型补偿贸易的一大特点。
1704114875
1704114876
以补偿贸易方式引进的设备、技术，往往并不十分先进，甚至是二手设备。但如果产品能够运销且市场前景良好、设备价格合理，则对发展中国家增加产品出口、扩大国内就业机会、提高地区经济发展水平仍是有利的。
1704114877
1704114878
补偿贸易对设备、技术出口方的作用：出口方在提供信贷的基础上，扩大设备和技术的出口。出口方出于转移产业的需要，通过补偿贸易方式将产业转移至发展中国家，既获得了转让设备和技术的价款，又从返销商品的销售中获取利润，可谓一举两得。
1704114879
1704114880
七、案例分析
1704114881
1704114882
补偿贸易是指外商在信贷基础上，向中方提供资金或机器、设备、技术及原材料，同时承担购买中方企业一定数量的产品，以产品分期偿还外商投资；中方通过直接补偿或间接补偿方式分期偿还外商投资，即以先期进口的设备、技术生产出来的产品或用外商约定购买的其他产品分期摊还设备价款和利息。
1704114883
1704114884
补偿贸易是一种易货贸易，以设备、技术和相关产品相交换，供方既承担供应所需的设备、技术，又承担销售作为抵偿的相关产品。如果是单一的设备制造商，就难以接受这种易货方式。随着跨国公司多种经营的迅速发展，生产企业前向经济一体化已日臻完善。在国内外有广泛的销售代理或建立了自己的销售公司，使生产企业有能力销售相关的返销产品，从而把补偿贸易作为一种扩大经济规模与销售额的手段，并以此获取双重的利润。
1704114885
1704114886
在“贸易融资”并不广为人知的那个年代，朱新礼的胆识和老到不可不为后来人所称道。接手县办罐头厂之后，朱新礼立刻瞄准了国外先进的果汁生产技术和设备。没有钱使朱新礼想到了采用贸易融资的方式引进德国的包括技术和设备在内的整条果汁生产线，汇源则以该生产线在国内投产之后的产品逐步偿还设备价款和利息，这无疑是个一举两得的高招，既能引进德国先进的生产技术和管理经验，同时在生产线投产之后也不发愁产品的销路，更为重要的是朱新礼引进这条生产线完全是通过产品抵偿的方式进行融资，不用担心企业创办初期资金紧缺的问题。正是靠着引进的这一条生产线，朱新礼才获得了同样是来自德国的对于朱新礼来说称得上是第一桶金的500万美元的订单，从而使得汇源在艰难的环境中打开了生存的局面，补偿贸易成为汇源立足的根基。
1704114887
1704114888
尽管通过补偿贸易的方式进行融资时，自有资金的投入少之又少，但是要想成功获得补偿贸易的融资也绝非易事。首先，企业应当具备国内市场上的行业优势或者是具备很强的市场驾驭能力，为企业的业绩增长积蓄能量，以便清偿引进生产线的设备价款和利息；其次，企业应当具备科学规范的管理机制和合理高效的运营机制，确保能够成功对引进的先进技术进行消化吸收和再创新，为企业确立在国内市场的领先地位和长远发展奠定基础；此外，企业还应当具备较强的资本运作的经验和能力，能够在与国际资本的角力中不落下风，继而，能够在打开生存的局面之后，通过更为多样化的资本运作手段推动企业不断发展。
1704114889
1704114890
补偿贸易融资在现今生产要素全球化配置的大背景下有着更为特殊的意义。由于世界不同国家和地区之间发展的不平衡，发生在发达程度不同地区之间的产业转移将成为一种必然的现象。一个产业在发达地区失去了优势并非就是失去了市场，而是失去了在发达地区生产运营的优势，产业在转移到欠发达地区或者不发达地区之后依旧会具备在该地区的相对优势，因此，在一定时期之内依旧会对该地区的经济发展和社会福祉起到推动作用。发达地区在对欠发达地区和不发达地区进行产业转移时，通过补偿贸易的方式欠发达和不发达地区一方面能够引进相对先进的技术和管理，同时，利用当地特定的优势大量生产产品之后部分返销到发达地区将为发达地区提供更为物美价廉的产品和服务。然而，由于地区保护主义的存在，产业转移总是从低端到高端递次进行的，农业、低端制造业等产业的转移会迅速地发生，而高新技术产业等将会面临较大的限制，这就是补偿贸易融资在农业和低端制造业中更为常见的原因所在。利用我国当前人力成本和社会成本较低的地区优势加快引进相关产业先进的生产技术和管理经验，然后在企业发展壮大中不断推进技术创新和产业结构的调整和升级，形成我国企业在高端产业中的优势地位，增强在国际贸易中的话语权，不仅仅是我国企业家应该关注的问题，更是国家相关部门应当关注和重视并且大力推动的！
1704114891
1704114892
[1]本节资料来源：
1704114893
1704114894
http://finance.sina.com.cn/roll/20060418/1043654043.shtml.
1704114895
1704114896
http://www.docin.com/p-46346385.html.
1704114897
1704114898
http://business.sohu.com/20081209/n261107913.shtml.
1704114899
1704114900
http://baike.baidu.com/view/66866.htm？fr=ala0_1_1.
1704114901
1704114902
[
上一页 ]
[ :1.704114853e+09 ]
[
下一页 ]