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1.希努尔：典型的境内自然人返程投资。信息披露文件中一个明显的瑕疵是就没有将新郎国际的股东背景解释清楚，同时对于股权转让导致实际控制人没有发生变更的解释笔墨较少，当然，中介机构或许是刻意为之，以尽量淡化返程投资的印象。
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2.向日葵：这是一家由外商独资企业通过增加股东变更为股份公司而成功上市的企业。并且，根据招股说明书披露的情况判断，这是一家典型的假外资企业，而不是很多人认为的红筹架构。这家假外资企业在披露材料中明确指出从赢利年度起，享受“两免三减半”的税收优惠政策，根据浙江省绍兴市国家税务局市国税外（2006）第48号文件《绍兴市国家税务局关于确认浙江向日葵光能科技有限公司享受外商投资企业定期减免所得税优惠资格的批复》，公司享受外商投资企业和外国企业所得税“两免三减半”的税收优惠政策。公司2006年进入获利年度，2007年免征企业所得税，2008年至2009 年减半征收，企业所得税税率为12.5%。
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3.返程投资应该是境内企业假外资最典型的情形，除此之外，还有找境外具有外籍的自然人或企业对国内投资，由公司实际控制人的关联人取得境外国籍等。返程投资有一个很突出的优势，那就是在经过股权调整之后，论证最近3年的实际控制人没有发生变更上会显得非常合理，而其他的假外资方式却往往是有苦说不出。
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4.当然返程投资也有一个致命的缺陷，那就是曾经外商投资企业所享受的“两免三减半”的税收优惠问题，希努尔甚至在风险提示内容中，第一项就是该内容。从具体审核过程来看，会里对这个问题的态度还是很开朗的，如果当地税务机关不存在追缴的可能，那么会里一般会予以尊重。
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5.另外，该问题还有一个比较值得注意的地方，那就是在申报材料前需要将公司控制权回归到境内，一般主要就是境外主体通过股权转让的方式将控制权转移到境内，从上述案例来看，这是解决假外资问题必须要做的一步。
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6.最后注意一个技术问题。现在外商投资企业整体变更为股份公司只需要省级商务厅批复就可以了，可见商务部审批权下放政策已经在执行；另外，外商投资企业的股权转让或一般事项的变更，一般由市级商务部门审批应该就可以了。
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企业上市解决之道 第三部分 规范运行
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【一个自律的行为】
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一个人的行为需要自律，同样一个企业的经营也需要规范。
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法律规范为企业制定了诸多规则，企业若要首发上市，则必须严格执行这些规则，对于不执行规则的情形，有则改之无则加勉。
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规范运行，这是企业上市之必要，是保护投资者利益之必要，同样也是企业持续健康发展之必要。
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第七章 诉讼和处罚
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■第一节 重大安全事故
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【重要提示】
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★ 对于报告期内的重大违法违规行为如何认定，最新审核政策的基本思路是尊重当地主管部门的意见。如果当地政府或主管部门能够出文证明不属于首发办法规定的重大违法违规行为，一般情况下会里会认可，但是也不能没有任何限制，还是要控制在一个合情合理的范围内。
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★ 对于该问题的基本解释思路是：（1）将事故的基本情况介绍清楚；（2）由主管部门界定责任主体和处理结果；（3）认定事故不是重大责任事故；（4）介绍公司的整改情况；（5）公司的生产经营、财务指标和上市条件不会因为该次事故受影响。
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【案例情况】
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一、联化科技（002250）
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（一）江苏联化“11·27”爆炸事故情况
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1事故简要经过
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2007年11月27日6时30分，在江苏联化科技有限公司（以下简称江苏联化）染料业务五车间B7厂房的分散蓝79#滤饼重氮盐生产保温环节中，当班员工未将蒸汽进汽阀门关闭到位导致温度不断上升，加之监控不力，未发现反应釜已处于高温异常状态。10时6分，重氮化釜温度已达100℃，当班人员报警后，所有人员立即撤离。10时9分，江苏联化内部消防车赶到现场，动用3支水枪用雾状水对烟雾进行稀释、对反应釜进行釜外降温。江苏联化部分管理人员以及其他车间有关人员30多名公司人员参加了应急处置。10时20分，重氮化釜发生化学爆炸，引发储罐发生物理爆炸。
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2事故涉及厂区范围
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