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医药行业的产业链如下图所示：
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公司未来将着力发展零售连锁业务，通过直营或者加盟等方式，稳步拓展零售连锁终端网络，并努力增加连锁店的经营品种，如保健品、化妆品、日用品。
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二、恒信移动（300081）：移动手机定制机渠道商
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公司主营业务为移动信息产品的销售与服务，具体包括：面对个人的移动信息终端产品的集成销售与服务，面对个人的移动信息业务的销售与服务；面对行业的移动信息产品的集成销售与服务，面对行业的移动信息化业务的销售与服务。
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随着移动信息终端产业的升级和3G时代的来临，移动信息通信行业的赢利模式和收入结构面临着深刻的调整。总体表现为：个人移动信息产品的销售与服务方面，非定制个人移动信息产品终端（主要指手机）市场份额快速下降，定制个人移动信息产品终端（主要指定制手机）市场份额快速提升，个人移动信息业务稳定增长；行业移动信息产品的销售与服务方面，行业移动信息产品和行业移动信息化业务市场份额快速增长。基于客户的个性化需求，移动信息通信行业综合性服务和一体化销售能力越来越受到服务商的重视。
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适应行业发展趋势，公司已经形成了“以服务带动终端销售，以终端销售推广移动信息服务”的经营思路和“一体化、顾问式、多接触点”的复合型销售的新商业模式，实现了业务结构和经营模式的升级调整。从收入构成上看，毛利率较低的个人移动信息终端产品销售收入的比重逐年下降，个人移动信息终端销售业务收入占公司主营业务收入的比例，已经从2007年的9306%逐年下降到2009年的7906%；而毛利率较高的个人移动信息服务和行业类移动信息综合业务销售收入的比重逐年提高。同时，在个人移动信息终端销售收入中，定制手机的销售比重逐年上升。
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业务类型主要产品和服务主要产品和服务的内容
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个人移动信息产品销售与服务
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个人移动信息终端产品的集成销售与服务手机终端、运营商业务、手机软件和应用为客户提供以手机为主的移动信息终端产品、配件、运营商业务、增值业务、手机嵌入软件和应用等一体化的集成销售和服务。
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个人移动信息业务的销售与服务
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语音杂志平台中国移动手机用户拨打类似以12590为字冠的语音接入号码，即可获得语音或短信信息服务，用户可根据提示音进行按键操作，参与信息互动。公司提供该业务的技术平台，协助运营商销售此类业务。
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音乐语音搜索平台以语音交互技术为基础，整合了手机彩铃音乐、WAP振铃音乐和IVR音乐等音乐资源，为中国移动手机用户提供靠语音识别来进行音乐语音搜索的服务(12530900)。公司提供该业务的技术平台，协助运营商销售此类业务。
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续表
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业务类型主要产品和服务主要产品和服务的内容
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行业移动信息产品的销售与服务
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行业移动信息产品的集成销售与服务移动代理服务器、校讯通、移动智能终端、农信通、供销通等行业信息化设备通过行业移动信息化设备的集成销售，满足企业、学校、农村等各行业各种个性化的移动信息化建设需求，实现无线办公、商业信息传播、移动政务等多项功能。在为各行业持续服务的过程中，能捆绑销售公司的其他终端产品，代理运营商业务，实现终端和服务的一体化销售。
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行业移动信息化业务的销售与服务农政通、移动总机、及时语办公平台通过整合企业或政府原有固话、互联网、移动通信网等资源，实现企业或政府IT系统的移动信息化，提供统一通信解决方案。公司提供该业务的技术平台，协助运营商销售此类业务。
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三、爱施德（002416）：手机及数码电子产品渠道服务商
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本公司是国内领先的手机及数码电子产品销售渠道综合服务商，以有效的服务模式提高品牌厂商对各类消费者的供应效率。根据消费者需求、产品特性以及客户特点的不同，本公司通过增值分销服务为三星、索尼爱立信、宇龙酷派、摩托罗拉等手机品牌厂商大规模分销产品；通过连锁零售服务、销售富有个性化、功能化的以苹果产品为代表的数码电子产品；并为中国移动、中国电信、中国联通、苏宁、国美等关键客户提供手机销售渠道的综合服务。
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本公司运用先进的管理理念及管理技术，提升运营效率、控制销售渠道风险、扩大运营安全边际，与传统手机代理商相比，本公司承担风险管理、市场管理及终端管理等职能，并提供更多的增值服务。
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本公司整体业务模式包括手机增值分销，为中国移动、中国电信、中国联通、苏宁、国美等关键客户提供手机销售渠道的综合服务，以及数码电子产品的连锁零售三大领域，具体业务流程如下图所示。
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【案例评析】
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1从最早上市的天音控股到新近上市的爱施德和九州通，以渠道作为主要赢利来源的企业在境内上市从未被监管层所禁止。
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2但是多年来上市企业较少，也验证了该类企业境内IPO较之其他行业需要面临的困难更多；另外，最近三家上市的企业有两家登陆创业板，一家登陆中小板，表明创业板对于该类模式的接纳能力更强。
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3渠道商境内做首发需要考虑的问题主要有：（1）关注是不是对上下游企业存在重大的依赖性，尤其是对上游产品生产商的依赖性，如果是风箱里的老鼠，仅靠上下游大客户的施舍而赢利，那公司独立性和赢利模式就存在重大缺陷；（2）关注公司对于渠道整合和控制的能力，已上市的企业均强调自己在渠道过程中提供了增值服务，也就是说，渠道商增值服务的提供是体现其核心竞争优势的关键，但是反过来，这样的增值服务也是很虚幻的；（3）在中国做渠道很多情况下就是做关系，中国很多企业没有走上市这条路或许也是因为企业有很多见不得人的路数吧，可能这个企业也是很挣钱，但是挣得都是政府和关系的钱，显然不行。九州通在信息披露中的返利问题就引起了很多的争议。
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