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如果我们看一下公司员工人数的增长情况就会发现，每年4.7%的增长率和营业额的增长率8.8%相比明显低得多，但是其累计增长量是相当大的，增长达到了58%。这里又一次显示了持续增长的效应。由于两者的增长率不同，所以相对每个员工创造的营业额也由110678欧元上升到160039欧元。隐形冠军企业提供了大量的工作岗位。然而其中只有很小一部分的新增岗位是在德国、奥地利和瑞士本国内。绝大多数的新职位是在德语国家之外。
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造成营业额和员工人数增长速度不同的原因很多，比如生产率的提高、产品价值链环节的转移以及通货膨胀。生产率的增长估计每年应该不低于4%。试想一下，隐形冠军企业的起点很高，那么这个增长率就已经是一个相当高的水平了。很明显，隐形冠军们致力于不断大力提高它们的生产率。它们中的很多公司甚至对此到了痴迷的程度，每年都要改善它们的生产率。
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企业价值链的深度现在已经减少了约10%。因为大部分隐形冠军的业务都是B2B的，所以我们可以假设通货膨胀率相对较低。但即使是隐形冠军也不能完全避开如在很多配件供应市场中习以为常的价格压力。例如，过去的几年中，汽车配件供应商产品的价格经常每年下降3%~5%。在我们抽查的公司中，24%的公司承认它们的产品价格明显降低。只有13%的公司声称它们的产品价格显著上涨。63%的大多数公司报道，产品价格水平总体来讲一直没变。
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[1] Vgl. Rita Gunther McGrath, How the Growth Outliers Do It, Harvard Business Review. Januar-Februar 2012,S.111-116.
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[2] 相关系数非常低，根据1995年的营业额，相关系数为-0.133；根据2005年的销售额，相关系数为-0.041,而且在10%的区域电没有明显的变化。麦格拉思的研究也证实了这一发现。
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隐形冠军：未来全球化的先锋 从隐形冠军到大冠军
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您是否曾经问过自己，大公司是如何形成的？答案很简单：由那些能够长期持续增长的中小型企业发展而来。例如，一些领先的隐形冠军从1995年以来，已发展到远超过50亿欧元营业额的上限。按照前面的定义，它们已经不再属于“隐形”冠军企业了，因此我们称它们为大冠军企业。出乎人们预料之外，这些大冠军企业的增长率绝不亚于较小的隐形冠军企业。
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下面四个案例显示了以前的隐形冠军企业晋升到大型企业的发展过程。SAP、采埃孚（ZF）集团、德国费森尤斯医药用品有限公司（Fresenius）医疗技术和Media Saturn家电四个公司，在1995年都还是传统的隐形冠军企业，当时它们的年营业额规模约在10~30亿欧元间。到了2012年，这些企业的营收都已达到或者超过150亿欧元。图3-1显示了在此期间这些企业的营业额发展情况。所有这四个公司都在它们的市场中占据领先地位。
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SAP和费森尤斯这两家企业在这个发展过程中，成功地进入德国股票指数DAX，成为德国当今甲级大企业。采埃孚集团成为基金企业，而Media Saturn则加入了麦德龙集团（Metro AG）。
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费森尤斯得益于人类疾病的增多以及医疗技术的发展。该公司坚决果断地抓住由此产生的增长机遇，尤其在推进国际化进程方面投入了大量精力。公司并购对企业的增长起了决定性的作用，如收购原美国的Renal Care公司。收购后的消化融合问题也得到了很巧妙的解决。公司的管理很早就已经国际化了。费森尤斯由此实现了自1995年以来，每年平均增长19.8%。
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图3-1 持续增长——从隐形冠军到大冠军企业
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SAP公司在企业标准管理软件方面创建了一直保持到现在的新市场，并在此后数十年中系统地开发了整个市场，包括其市场领导地位。在此过程中，所有能够促进公司增长的途径都被考虑到了，例如，扩展软件功能，增加行业模块，国际化，嵌入第三方软件及近些年来的收购公司和相应的后期工作等。除了购买很多较小的公司外，SAP还在2008年用48亿欧元收购了法国Business Objects公司，2010年用46亿欧元收购了Sybase以及在2012年以34亿美元的价格收购了Success Factors公司。SAP在1995~2012年间的平均增长率为每年15.6%。
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SAP和费森尤斯的主要业务在新市场并和新市场一同增长。相比之下，采埃孚集团作为汽车配件供应商的业务主要还是在传统市场。创新、增加产品类型，特别是全球化在采埃孚集团被证明是有效的增长动力。当今采埃孚集团拥有72000名职工以及遍及全世界的122个加工制造基地和33个服务公司。采埃孚虽然主要在传统市场经营，但在1995~2012年间却仍然达到了每年增长9.0%的业绩。
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Media Saturn集团成立于1979年，可以说还是一个相对年轻的公司。该公司充分利用电子产品市场的动态发展，连年获得持续高比率的增长。Media Saturn在市场中使用三个品牌：Saturn、美地亚电器（Media Markt）和Redcoon。国际化对Media Saturn来说也是一个非常重要的促进增长的因素。今天该集团旗下拥有65000名职工，活跃在全球17个国家。自1995年以来，该公司的营业额每年平均增长12.1%。
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这些实例显示了隐形冠军对形成大企业起到哪些重要的作用。那么大企业到底是如何形成的呢？非常简单：由长期持续增长的中型企业发展形成。虽然也有一些例子显示了在很短时间内极快增长的公司，如我们近些年来尤其是在互联网行业经历到的，但是，这里所显示的是形成大公司最典型的发展过程，即一个大公司是通过长期持续的增长逐渐形成的。
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隐形冠军：未来全球化的先锋 高速增长的中间群体
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前面描述的四家大冠军企业的发展是令人惊叹的。人们通常认为，在德国不会有新的大公司出现，大公司都出现在美国或亚洲。现在人们也许还会认为这些公司只是少数特例，但它们扭转不了人们普遍的看法，即德国公司相对于美国公司来说，往往增长困难，而且倾向于停滞不前和裁减人员。但是，事实上很多中型隐形冠军比所提及的大冠军企业增长还要快。
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是什么原因造成几乎没有人知道隐形冠军的这些成就呢？而且它们也不被公众所知呢？如在前面的章节讨论过的，新闻界和公众只单方面地关注大公司，甚至可以说人们只关注“有名”的大公司。必须承认，横跨很多行业，如工业、银行、保险、贸易、通信和建筑领域的大公司总是通告裁减人员。而一大批持续快速增长的，默默无闻的不被公众所知的公司却没有引起新闻界和社会甚至很多专业人士的重视。
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人们观察到，中型隐形冠军企业自1995年以来曾经有过极大增长，但该增长势头却被经济危机，尤其是2009年的经济危机中断了一两年。表3-1以实例显示了10家隐形冠军企业，它们在1995年的营业额明显低于10亿欧元，而到了2012年都明显高于10亿欧元，也就是说，它们在此期间已发展成为“亿万企业”。我们估计德语国家在此期间总共形成了约200个这样的亿万企业。
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表3-1 新亿万企业的例子