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针对这两个公司，引用数字的量级都是一样的；不过，公司1公布的净利润要高出7.7%且最终的每股收益也更高，而公司2的股东权益金额要高出5%。尽管有这些差异，但这两组数字事实上是由同一家公司发布，即世界最大的保险公司，安联保险集团。
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这种差异的出现是由于采用了不同的会计准则：第一组数字是按照《国际财务报告准则》编制报告所得，而第二组报告的数字则是按照《美国公认会计准则》编制的结果。这种比较之所以可能是因为及至2007年，安联保险集团一直维持着在法兰克福和纽约两地上市的状况——因此它也必须遵守美国证券交易委员会的规则。
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这个例子进一步说明：虽然财务数字能够给公司的业绩一个较好的概括，并仍然是公司是否成功的最好的数字标准，但千万不要以为它们反映了公司的现实情况——它们的功能只是会计规范框架所蕴含的那些内容。
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虽然《美国公认会计准则》和《国际财务报告准则》基本类似，但有时候，会计准则变化带来的影响，会使人感到莫名的诧异：当大众汽车公司在2000年把它的报告会计准则，由《美国公认会计准则》转向《国际财务报告准则》时，它的股东权益金额一夜之间几乎翻了一番。
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就像我们随后看到的，其他可选的具体会计处理方式，诸如租赁合同，会对报告的相关数字的可信度产生相当大的影响。
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估值的艺术：110个解读案例 1.1.1 财务报表的有限作用
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尽管监管当局和政府颁布了无数的规范条例，但在工商界，犯罪活动还是无处不在。原美国能源巨头安然公司制造了人类史上最臭名昭著的会计造假案，并直接导致了2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的出台。
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通过传统的资产负债表分析法，很难发现这种巨量的造假行为。像标准普尔这种专业信誉评级机构，按说它对一家公司财务的洞察力，要比一般投资者深刻得多，但就在2001年安然宣布破产之前不久，标准普尔还给了它一个相当好的信誉级别！
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实际上，在一些“软”问题上，安然已经显示了一些不好的征兆。比如彼时，安然公司在自己的身份认知和与社会的沟通上，都暗示自己隐匿着某些东西：例如在自己的年报里，该公司把自己称作“世界上最伟大的公司”；在年度记者发布会上，当敏锐的分析师勇敢地质疑安然所公布的财务数据时，安然的相关人员竟然对他们进行了人身侮辱！
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安然是如何千方百计做假账的呢？
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其实，有些做法相当简单。例如长期交易在一开始就完全确认为收益，而不是在交易的整个周期逐渐分摊利润。另一种作弊的方法是：安然的管理层自己组建离岸企业，然后，与自己的离岸企业做业务，并把这些业务的收入记为利润。就是利用这些做假方式，安然在它的报表里埋藏了数十亿美元的负债，并通过不良估值模型，泡大了公司资产价值。
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大多数报表造假案例都采用了下述方法。
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（1）表外会计处理
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（2）利润操控（提前确认利润）
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（3）审计师偏袒
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（4）虚构资产的资本化
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当资产或更重要的负债，被置于表外时，通常就无法发现它们，更无法把其作为标准报表分析的一部分。这会给公司蒙上财务持续稳定的假象，并可以用来虚增公司的信誉等级。
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在会计造假的另外一种实例中，公司管理层会时常采用利润操控手法：在真实交易发生前，就宣布利润的实现，或如同安然一样，长期合同的收入被立马确认，利润即刻入账。财报造假成功的一个最重要因素是审计师的偏袒。
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过去曾经有一个习惯的做法，即一家公司的审计师同时也是这家公司的咨询师——这常常会导致利益冲突。在某些造假的案例中，就是由于这种不正常关系，外加同时是审计师的咨询师的建议，导致了上述作弊方法首先得到使用。
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最后，另一种方法是虚构资产的资本化。这发生于一项虚无资产在财报中被杜撰之时。
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上述例子说明会计核算还有不少的局限性，也佐证了一种说法：想要成功分析和投资一家企业的人，需要在财报分析之外，考虑其他因素（比如商务模式、管理质量和彼时的宏观趋势），以便得到一家公司的准确估值。同时，对财报的详尽分析，能使我们对一家企业的认知不仅合理且有数据支撑，并为进一步的分析奠定基础。
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