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公司的资产折旧比率计算如下：
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2008~2010年，这个比率并未显示出清晰的走势。但是，通过与2002年52.7%的资产折旧比率相比较，则可以得出这么一个结论：德国电信要么在2002年之前的那些年进行了大量投资，要么在2002年之后大幅度地增加了投资。[1]
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与这一比率相关的一个问题是：某项资产真实的使用年限和公司账面上假定的使用年限的区别。因为某些资产虽已在账面上核销，但实际仍在使用，所以，对这些比率数据需要详细核实。
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例3-16 资产折旧比率：西塞克斯公司
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西塞克斯公司（CSX Corporation）是美国主要的铁路公司之一——铁路网络里程达21000英里[2] ，拥有4000多辆机车、8.7万多列货车及集装箱。西塞克斯公司的财务报表附注6列明了这些资产的详细构成和具体情况（见表3-12）。
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表3-12 西塞克斯公司：不动产、工厂和设备明细一览表 （单位：百万美元）
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资料来源：西塞克斯公司（2012，2010）《美国公认会计准则》。
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西塞克斯公司分别公布了铁路和设备资产的历史成本（1）、累计折旧（2）和账面净值（1）-（2）。铁路资产包括轨道和其他轨道材料、枕木、路基及其他，而设备主要包括机车、车厢和工作设备。依据如此详细的信息，可分别计算出铁路和设备这两部分的资产折旧比率。
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对于铁路资产而言，公司的资产折旧比率计算如下。
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对于设备资产而言，公司的资产折旧比率可计算如下。
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通过比较四年的数据发现，西塞克斯公司铁路资产的资产折旧比率从20.1%增长到22%，可能受制于投资不足的困扰。设备资产方面，虽然趋势不明显，但也存在投资不足的迹象。显然，资产折旧比率数字的变动非常缓慢，因为历史投资额和近期的投资支出采用的是一样的加权方式，因此，应该把这一组数据与尽可能过往的一组比率进行对比才有效。
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在2002年西塞克斯公司年报中，铁路的资产折旧比率为21.6%，而设备的资产折旧比率为39.2%。这显示出了一个缓慢而持续的投资不足趋势，至少在绝对值方面是如此。然而，这里需要注意如下情况的可能性：这种现象可能是铁路设备价格下降之故或机车发动机的燃油效率提升所至。
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另一个使得该比率分析潜在复杂化的因素，是长期租赁日益的频繁运用。当铁路或设备资产可通过经营租赁方式取得，而且，不会体现在资产负债表上，那么，这就使得公司的资产显得比实际情况更为陈旧。
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[1] 原文为“reduced”，疑为有误，应为“increased”。——译者注
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[2] 1英里≈1609米。——译者注
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估值的艺术：110个解读案例 [:1704155595]