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[3] 参阅Bauer and Guenster（2003）.这份研究使用Deminor评级作为确定公司相对治理质量的标准（www.deminor.org）。
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[4] 参阅Gill（2001），作者指出CLSA为25个市场中的495个国家提供了公司治理评级。
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公司金融：实用方法（原书第2版） 小结
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对投资者与投资分析师来说，公司治理是他们重点关注的内容。本章重点阐述了有效的公司治理体系的特征以及需要引起投资者关注的行为类型。本章主要包括以下观点。
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·公司治理是一种体系，该体系包含了公司经营准则、政策、流程，明确定义了公司内部的岗位与职责。通过该种体系，股东可以减少乃至最小化利益冲突。
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·公司治理的目标是：①减少利益冲突，尤其是股东与管理者之间的利益冲突；②确保公司资产有效利用，投资者与股东利益最大化。
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·公司无法建立有效治理体系对公司及投资者来说代表了一种重大的操作风险。要清楚投资一家公司所伴随的风险，清楚知晓该公司的公司治理情况是必不可少的。
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·有效的公司治理结构具备的核心特征：
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·a.界定股东及其他利益相关者的权利。
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·b.明确定义管理者及董事对股东承担的责任。
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·c.对管理者和董事的工作表现有明确的、可衡量的岗位职责。
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·d.管理者、董事与股东都应该受到公平、平等的对待。
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·e.有关运营、绩效、风险及财务状况的披露是完全透明和准确的。
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·企业代理关系中冲突的具体来源：
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·a.管理者与股东之间的冲突——管理者可能会：
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·运用资金扩大商业规模，但这种商业行为并不能为股东带来利益最大化。
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·为自身谋取昂贵的额外补贴，并将其视作正常商业费用。
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·b.董事与股东间的冲突——例如，由于与管理者之间的个人或业务关系，董事可能会比股东更加认同管理者的利益。
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·董事会的责任，作为单个个体及作为一个团队，包括：
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·a.建立公司价值和治理结构，确保公司以道德的、胜任的、公平的、专业的方式经营。
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·b.保证公司符合所有的法律和监管要求，并完全遵守最新的标准。
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·c.为公司建立长期的战略目标，以确保股东最大利益获得优先考虑，公司对其他机构的义务能够及时完整地履行为目标。
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·d.为公司各个发展阶段明确责任，建立健全的责任体系和业绩评估体系。
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