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和他的同事Beth Goldberg针对资本预算的问题展开了深入的讨论,包括了如下的几条意见。Goldberg对实物期权提出来两点评论。
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·评论1:“放弃期权是有价值的,但是只有在放弃期权价值大于初始投资额的时候执行才行。”
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·评论2:“如果实物期权的成本小于其价值,那么这个期权就会增加项目的NPV。”
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在深思熟虑之后也对特定的项目提出了几个评论。
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·评论A:“土地和厂房在五年前以1000万美元的价格买入,这部分支出应该包括在如今的固定资本投资中。”
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·评论B:“我们把税后的负债成本当成折现率来改进项目的NPV。如果我们通过100%的债务融资,这个折现率就较为合适。”
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·评论C:“通常来说,在资本预算估值时使用净现值法比使用内部收益率法更为保守。但是,在对互斥项目进行估值时,如果两个项目都有传统的现金流模式和相同的投资经费支出,净现值法和内部收益率法只能选择一个。”
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·评论D:“你不能根据对每股收益的直接影响来进行资本预算决策。”
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39.当Richie项目的内部收益率为15%时,其资产的最终出让价格应该为:
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A.588028美元
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B.593771美元
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C.625839美元
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40.Gasup公司投资的NPV和IRR分别为:
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A.509600美元和21.4%
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B.509600美元和31.3%
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C.946700美元和31.3%
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41.Dominion公司正在评估的两个研磨机项目,应该推荐哪一个项目?
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A.Bolten牌研磨机,因为其NPV比Pionto牌研磨机的NPV要高
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B.Bolten牌研磨机,因为其EAA比Pionto牌研磨机的EAA要高
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C.Pionto牌研磨机,因为其NPV比Bolten牌研磨机的NPV要高
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42.Goldberg对实物期权的评价是否正确?
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A.评论1和评论2都不对
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B.评论1不对,评论2对
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C.评论1对,评论2不对
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