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公司的股票之前在每股15~25美元被交易，在宣布破产并承认被石棉负债压倒了之后，现在的价格跌到了每股1美元。
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例4-7 Webvan.com破产
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在纳斯达克于2003年达到顶峰时，许多技术公司发现它们不能筹到足够的资金去执行其业务计划，或者它们有一个不可实行的业务计划。一些公司关门倒闭退出业务，而另一些申请破产。不论如何选择，都让债权人恼怒不已。
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比如，Webvan.com是一家在20世纪90年代末倒闭的新公司，该公司筹集了大于12亿美元的资产，其中3.75亿美元来自1999年11月的IPO。它有十分激进的业务计划，建立一系列的仓库，为通过互联网下订单的顾客提供商品。然而，Webvan.com面临一系列的挑战（包括经济衰退），很快耗尽了资金。Webvan.com在2001年7月申请破产保护，并被报道他欠债权人1.06亿美元，当进行清算时，债权人只收到了几便士，投资者在公司投资了12亿美元后什么也没收到。
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尽管是否能够申请破产对于经济来说很重要，大多数投资者应避免行为过于激进的公司，评估其破产的可能。在破产法下，股东通常至少收到一部分他们的资产，但在破产保护的过程中，支付本金和利息通常被延误。
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[1] U.S.Code，Title 11—Bankruptcy，Chapter 11—Reorganization.Companies filing for bankruptcy under this code are referred to as having filed for Chapter 11 bankruptcy.
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[2] U.S.Code，Title 11—Bankruptcy，Chapter 7—Liquidation.
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公司金融：实用方法（原书第2版） [:1704164298]
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公司金融：实用方法（原书第2版） 小结
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本章回顾了商业风险、财务风险和杠杆测量的基本内容。
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·杠杆是对公司成本结构中固定成本的利用。商业风险是关于经营收入的风险，反映了销售风险（价格和销量的不确定性）和经营风险（经营中固定成本的风险）。财务风险是关于公司怎么为经营提供资金的风险（股票和负债融资的区分）。
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·DOL是营运收入变化百分比与销售变化百分比的比率，我们可以用以下的公式去测量经营杠杆。
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·DFL是营运收入变化的一定百分比导致的净利润变化的百分比。我们可以用以下的公式去测量财务杠杆程度。
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·DTL测量净利润对于单位销量变化的敏感度。
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DTL=DOL×DFL
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·盈亏平衡点QBE是当公司净利润为0时的生产及销售数量。
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QBE=（F+C）/（P-V）
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·经营盈亏平衡点QBE是当公司经营收入为0时的生产及销售量。
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QOBE=F/（P-V）
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