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·在研发上的投入明显少于Holte公司。
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·较Holte公司有着更完善的公司管理系统。
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·经营风险比Holte公司大。
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另外,White根据Bema公司、Garth公司和Vega公司公司的公告得出以下结论。
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公告:Bema公司宣称将发行债券,并利用这笔资金来回购股份。基于这项债权融资、回购股份项目,Bema公司预计其负债权益比会增加到0.6,其税前债务成本会达到6%。
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结论:基于这个项目,较Aquarius公司,Bema公司的总市值会下降。
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公告:Garth公司宣布将放弃之前的完全股权融资政策,发行10万英镑的债券来回购等量的股权。Garth公司的税前债务成本为6%。
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结论:这次资本结构的转变是合理的,但Garth公司应注意之后要将负债股权比率降低到Holte公司之下。
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公告:Vega公司宣布明年要增加资本,但还未定下适当的增加资本方案。
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结论:Vega公司应该应用啄食顺序理论来确定增加资本的方法。
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14.根据考虑税收的MM理论,Aquarius公司的加权平均资本成本最接近于:
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A.3.38%
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B.7.87%
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C.11.25%
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15.根据考虑到公司税的MM理论,Bema公司在实行其所宣布的债权融资、回购股份项目之后,其加权平均资本成本为多少?
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A.6.52%
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B.7.83%
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C.8.88%
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16.在关于Bema公司的公告方面,以下哪一项与White的结论最不一致?
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A.Bema公司的约束成本要比Aquarius公司高
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B.Bema公司的经营杠杆作用要比Aquarius公司低
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C.Bema公司有形资产占总资产的比例要比Aquarius公司低
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17.根据考虑到公司税的MM理论,在发行债券之后,Garth公司的权益资本成本最接近于:
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A.10.00%
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1704170779
B.10.85%
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