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10.Beta公司是一家充气家具的制造商。下列哪个情景最好地反映了Beta公司的固定股利政策？
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A.维持固定的40%~50%的股利支出率
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B.长期维持每股股利1美元不变
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C.每年增加5%的股利以反映近两年Beta公司在衍生品市场做市商的收益所得
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11.什么时候投资者更偏好用回购股票来代替现金股利？
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A.资本利得所得税比股利所得税低
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B.资本利得所得税和股利所得税一样
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C.公司需要更多的股权融资来支持资本支出
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根据下列信息，回答第12~14题。
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Janet Wu是一家以办公与学校为市场的造纸商——Wilson Paper公司的财务。Wilson Paper通过卖掉其中一个部门获得70000000美元的现金。Wu在考虑到底是给公司推荐70000000美元的特殊股利还是回购Wilson在公开市场上流通的2000000股普通股。她与公司的财务分析师一起查看了回购可能会对公司造成的影响。Wilson有一个长期逐渐增加收益和股利的记录。Wilson的董事会同时通过了采用本年度的所有利润支付15000000美元的资本支出。
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12.在投资者看来，Wilson的股票回购行为传达了公司的什么信号？
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A.减少财务杠杆
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B.股价在市场上被低估了
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C.有比内源融资能够满足的更多的投资机会
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13.假设Wilson纸业用估计的全年收益支付资本支出，如果Wilson采用剩余股利政策，那么Wilson的股利支付率为：
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A.36%
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B.40%
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C.60%
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14.Wilson纸业的股东最有可能会更偏好Wilson公司用回购股票代替支付现金股利的税收环境是：
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A.资本利得税与股利税一样
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B.资本利得税比股利税要高
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C.资本利得税比股利税要低
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