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·短期资金，包括贸易信用额度、银行信用额度以及短期投资组合。
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·现金流管理，即公司现金管理系统及实施的有效性，以及收款或支付过程的分散程度。收款系统越分散，公司的现金越可能受到约束以至于无法使用。
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这些来源代表了流动性，对大多数公司都很典型，是相对低成本的资金来源。
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8.2.1.2 流动性的次要来源
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流动性的主要来源与次要来源的区别在于，用主要来源不会影响到公司的正常经营，而用次要来源会导致公司财务以及经营状况的改变。次要来源包括：
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·债务合同的协商，以减轻公司还本付息的压力。
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·资产清算，取决于短期及长期资产转换为现金但不造成巨大损失的程度。
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·破产保护与重组。
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次要来源可能反映公司财务健康程度的恶化，以高成本提供流动性——放弃公司资产以换取应急资金的成本。最后一种来源——破产重组，也可以被认为是一种流动性工具，因为处于破产保护的公司能够获得经营资金，并能够在重组通过之前继续经营活动。
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8.2.1.3 流动性的拖拽和推出
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现金交易，即现金收支，对公司流动性头寸有重大的影响。我们称之为流动性的拖拽和推出。拖拽流动性是指收款滞后，可用资金减少而产生压力。推出流动性指支付过快或者贸易信用额度从紧，要求公司在收到货之前就支付出去。
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收款拖拽主要来自信用管理及其他资产状况的恶化而产生的压力，包括：
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·未收到的应收账款。应收账款时间拖得越长，无法收到款项的风险就越大。这可以由高应收账款周转天数和高额坏账费用来表示。就像流动性拖拽可能增加经营资本的压力一样，流动性推出也有相似的作用。
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·过期的存货。如果存货长时间不用，可能表示存货无法再使用。低存货周转率同样可以表示过期的存货。一旦确认，过期存货应该及时处理以最小化仓储及其他成本。
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·从紧的信用额度。当经济形式使得资本减少，短期债务融资成本增加。平滑高额借款能减少信用额度从紧的影响，从而改善公司的收款。
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许多情况下，拖拽流动性可以通过更严格的信用额度及收款方式来缓和。[1]
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然而，管理现金流出和管理现金流入一样重要。如果供应商及其他提供信用额度的卖方认为公司的财务状况恶化或不熟悉这家公司，可能会对支付条款进行限制，这样公司的流动性就会收紧。主要的推出支付包括：
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·支付得过早。在应付日之前支付给供应商、员工或其他人员，公司就放弃了资金的使用。有效的支付管理意味着不要过早付款。应付账款经理一般都是在最后支付日才付款。
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·贸易信用额度的限制。如果公司有推迟付款的历史，供应商可能会在任何时间收紧信用额度，挤压公司的流动性。一些公司尝试尽量延迟付款期，而不顾可能产生的信用额度收紧的结果。
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·短期银行信用的限制。如果银行降低了公司的信用额度，可能会导致公司流动性的降低。银行信用额度的限制可能是政府强制规定、市场原因或者仅仅是针对单个公司的。许多公司通过制定远超出自身需求的信用额度来避免这种情况的发生。这种做法在新兴经济体，甚至在一些银行系统不那么完善、经济较为动荡的较发达经济体中很常见。
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·低流动性水平。许多公司面临长期的流动性短缺，通常是由它们所处的特定行业或自身薄弱的财务状况造成的。主要的解决方法是改善公司的财务状况，否则公司会严重受到利率及信用额度变化的影响。大多数这样的公司都必须以担保借款的方式来获得经营资金。因此，识别那些能帮助公司短期借款的资产对于公司是非常重要的。
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在这种拖拽和推动未发生或者刚发生时就迅速进行识别是十分关键的。
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[1] 在最近的一次对CFO的调查中，公司现在对经营资本管理变得更有效了。2005年美国公司相比2004年减少对经营资本的投资达2.5%，而欧洲公司减少投入3.3%（REL 2005 CFO Survey，www.relconsult.com）。
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