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可能按照折价或债券等价（也称为基于投资收益率）进行报价。用折价方法报价的国债收益率用面值作为收益率的比较基础，然后用360天年化：
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尽管用于投资决策目的的收益率是债券等价收益率，但理解基于折价的收益率很重要，因为是按照债券本身进行报价的。
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例8-2 计算投资收益率
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对于一个91天100000美元面值的美国债券，售价折扣率为7.91%，计算以下信息：
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1.货币市场收益率
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2.债券等价收益率
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解答
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1.货币市场收益率=（1997.47/98000.53）×（360/91）=8.07%
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2.债券等价收益率=（1997.47/98000.53）×（365/91）=8.18%
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买价=100000-［（0.0791×（91/360）100000］=98000.53（美元）
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8.4.1.2 投资风险
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投资者面临几种风险。我们在表8-7中列出了信用风险、市场风险、流动性风险及外汇风险，以及其特点和确保安全的举措。特点描述了造成各种风险的条件，确保安全的举措描述了投资者防止损失的举措。除了外汇风险，关键的措施是转移到“安全”的地方（政府债券，如美国国债）或缩短到期日，让投资者将资金转移至更安全形式的债券。
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表8-7 投资风险类型和安全应对策略
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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.4.2 策略
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由于经营资本组合中的债券在形式上有限制，并且在到期日方面比长期组合更短，因此短期投资策略相对简单。大多数短期投资者寻找“合理”的收益，但不想承担大量风险。短期投资策略可以分为两种：被动及主动。被动策略的特点是在日常投资中有一两个决策方法，而主动策略需要经常监督，而且需要配对、错配或梯式策略。
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被动策略不比主动策略激进，而且把安全及流动性置于最高优先级。但是被动策略并不一定收益率低，尤其是当公司有可靠的现金预测时。拥有良好现金预测的公司通常能够将被动策略与主动策略结合，从而在不承担更高风险的情况下加强经营资本组合的收益率。
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被动策略的主要问题是骄傲自满，这会导致公司仅仅机械地滚动投资组合，在到期时将资金再投资，而不注重收益率大小。被动策略必须要监控，而且投资组合的收益率应该要定期与一个合适的标准进行比较，如有可比到期日的国债。
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主动策略需要更多的每日干预，并且可能有更广泛的投资选择。虽然投资在到期时需要滚动，就像被动投资一样，但主动投资需要选择更多的投资工具、更好的预测以及更具弹性的投资策略/指导。
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