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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.6.2 存货成本
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存货的成本有许多组成部分。一些组成部分表示为机会成本，一些是真实成本。存货的成本包括：
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·订购。采购或订货的成本，它们可能是固定的或可变的，取决于订购的数量，如货运、劳务、文本和加工工作。
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·持有。财务和持有成本，包括机会和真实成本，取决于平均存货水平和物品的总类，如仓储、资本、处置、保险和税金。
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·缺货。机会或真实成本，它受到存货水平、物品混合、进程时间和销售时间的影响，一般由于估值方法的不同而大幅变化，如销售损失、延期交付成本和替代成本。
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·政策。收集数据和收集经营成本的成本，是真实的“软”成本，取决于存货的混合和复杂性，如处理数据、工人工资、加班和训练。
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公司金融：实用方法（原书第2版） [:1704164379]
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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.6.3 评估存货管理
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评价公司存货投入和存货管理最常规的方法是计算存货周转率和存货周转天数。存货周转率是粗略的衡量，但是它易于计算，易于与标准化、历史的数据比较。在不同行业间存货周转率不同，如表8-11中所示，它提供了一些不同行业的存货周转率与存货周转天数。
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表8-11 2002年美国企业不同行业的存货周转率以及存货周转天数
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资料来源：Statistics of Income，2002，Corporation Returns with Net Income，Table 7，www.irs.gov.
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更进一步说，存货周转率由于公司产品的组成也会在公司间有差异。比如，在2005财年，沃尔玛的存货周转率为7.5次，塔吉特为5.7次。这个差异可能是因为相比于塔吉特，沃尔玛在存货周转率更高的食品杂货业务方面更擅长经营。
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尽管分析趋势是重要的，但更需关注数据变动时的情况。比如，存货周转率的下降可能代表着更多的存货在手和没有通过生产或没有销售。从另一方面讲，存货周转率的下降可能代表公司产品组成的改变，也可能代表公司正努力降低其缺货的风险。
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例8-5 存货方法的财务影响
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如果一个公司的存货年化周转率为6.1次，行业的平均存货周转天数为52天，与处于行业平均水平的公司比较如何？
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解答
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将存货周转率转化为存货周转天数：
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存货周转天数=365/存货周转率=365/6.1=59.84（天）
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将这个结果与行业均值52天比较，它表明公司的存货周转率慢于行业均值。
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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.7 管理应付账款
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应付账款是应该向物品和服务的供应商支付的数量。它们是由赊销交易产生的，它是由赊销自然形成的购买商品或服务，其有效地延后所需财务融资，在付款日期实际发生时。赊销交易可能包括延迟付款，或提早付款折扣。后一种信用交易的形式一般是折扣销售形式，允许在一个特殊日期之前，以一个折扣的价格购买；否则要在某个日期支付全款。举例说明，“2/20，net 30”指的是在10日内付款可以有2%的折扣，否则在第30天全额付款。具体条款在不同行业间有所不同，具体要受行业传统、竞争者的政策和现期利率影响。