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弹性支付,一般由公司的现金经理和财务经理完成。[1]弹性支付利用了销售商所给的优惠时段的优势。弹性支付的价值可按延期天数与资金每日机会成本之积来估算。
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举例说明,如果平均为100000美元的应付账款可以多被延期7天,公司获得了额外使用该资金的7天。这个机会可被估计为,用100000美元乘以公司短期资金的机会成本。比如,如果公司估计其短期资金的机会成本年化为8%(每天0.02191%),然后可算出延期7天支付100000美元的价值为153.42美元。每一个延期支付的机会(通过一年的行为)可按这个方式估算出其收益。
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通常需要作如下权衡:付得太早,成本太高(除非公司可以获得较大的折扣优势);付得太晚影响到公司被认可的信誉。
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[1] 弹性支付使付款超过它的应付时间可能被认为是不道德的,影响与供应商之间关系,导致其在未来收紧赊销期。
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公司金融:实用方法(原书第2版) 8.7.1 运用交易折扣的经济性
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公司需要反复回顾的一个关键行为是交易折扣。交易折扣应该运用下面的公式估值,利率(收益)表示为交易提供的折扣,它等于回报给客户投资于其他投资的收益。
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计算方式如下:
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在折扣期的资金成本为0,所以客户最有利的方法为在折扣期结束的当天支付。当折扣期结束后,客户赊账的成本剧增,然后随结算时间的临近而减小。比如,“2/10,net 30”的折扣,意味着在10天内付款有2%折扣,在30天必须付全款。赊销成本在赊销的第20天是109%,但是如果在第30天付款只有44.6%。
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如果客户资金成本或短期投资收益比计算的利率少,折扣提供了一个更好的回报或增加了公司短期借入利率的回报。
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例8-6 交易折扣估值
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如果商品销售政策为“1/10,net 30”,计算支付分别发生在第20日和第30日的赊销成本。
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解答
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如你所见,赊销的成本在支付日当天比支付日前的任何一天都低。
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公司金融:实用方法(原书第2版) 8.7.2 管理现金支付
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有效地处理现金支付是很多公司的一般目标。为此,公司最佳实施方法包括,在银行账户延迟支票到期日,建立一个支票诈骗的保护,当其成本有效时运用电子支付和管理银行支付服务收费。现金支付最好的应用取决于支付的本身——它们是由电子支付还是支票支付。
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银行提供管理支付服务去最大化对公司账户支票清算当天的资金。再结合一个有利的支付服务,提供一个防止支票诈骗的过滤器,也就提供了最好的处理纸质(支票)支付的方法。
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