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1704173475 如同应收账款,通过将存货作为抵押物,存货也是现金流的资源,可能出现的不同形式有:
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1704173477 ·一般性存货留置权,给予贷款方对借款方要求一部分或全部存货的权利,但公司仍然可以由于一般的商业经营需求卖出存货。
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1704173479 ·信托收据合同,贷款人要求公司确保抵押财产被隔离和由信托持有,以及任何销售都要向贷款人提交的流程。
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1704173481 ·外围仓库融资,与信托收据合同相似,但是这里有一个第三方(如一个仓储公司)管理存货。
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1704173483 以资产抵押的贷款合同成本取决于卖掉物品的时间长度。
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1704173488 公司金融:实用方法(原书第2版) [:1704164388]
1704173489 公司金融:实用方法(原书第2版) 8.8.4 计算借款成本
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1704173491 在选择一个可接受的短期借款策略时,一个关键的决定因素是选择一个成本收益最大化的短期贷款。但是,这个选择往往不是一项简单的工作,因为每一种主要的形式都需要转换为统一的基础进行比较。基础的方法是去计算借贷资金的总成本除以你得到的全部贷款数额(如净借入额),再调整入折扣或费用账户。
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1704173493 举例说明,在这个银行授信的案例中,要求支付承诺费用,[1]那么银行授信的总成本为:
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1704173495 成本=(利息+承诺费用)/贷款数额
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1704173497 在另一个方面,如果利息是陈述为“全包含”这个借入的数量是包括利息的,也可能是银行承兑,利率与净借入量比较,决定成本:
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1704173499 成本=利息/净借入量=利息/(贷款数量-利息)
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1704173501 如果存在中间费用和其他费用,必须考虑这些利息外的成本。举例说明,如果借款包括交易者的费用、支持费用和其他全包费,则:
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1704173503 成本=(利息+交易商费用+支持费用)/(贷款数量-利息)
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1704173505 关键是比较贷款所支付的利息、费用和净借入资金量。如果贷款的期限少于一年,我们还需要相应地年化成本。
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1704173507 例8-7 计算短期借款的有效成本
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1704173509 你被要求从下列可选择的贷款方式中选择一个最优的一个月期5000000美元的借款:
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1704173511 1.银行授信贷款,利率6.5%,0.5%为全额贷款支付的承诺费。注意:1/12的承诺费用(授予一个可以在一年中任意时刻借款的选择权)包括在第一个月。
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1704173513 2.6.75%的银行承兑,全包含利率。
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1704173515 3.6.15%的商业票据,交易商需0.125%的手续费,支持费用0.25%,上述两项费用都是为了支持5000000美元的商业票据发行。
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1704173517 解答
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1704173519 银行授信的成本:
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