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3.少交税；
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4.增大杠杆效用；
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5.利用廉价的资金。
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发明标准成本方法的唐纳森·布朗在加入通用汽车公司之前，曾是杜邦公司的一名销售人员，做过多年的销售工作。当时杜邦公司管理层迫切希望能够寻找到一种衡量企业经营效率的办法，唐纳森发现净资产收益率与销售利润率、资产周转率、负债权益比存在正相关的联系，于是设计了一种直观的实用方法，就是著名的杜邦分析法。它的基本原理是将股东权益报酬率（ROE）分解为多项财务比率乘积：
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这样，管理者就可以有三个办法来调控ROE：一是单位销售收入挤出的盈利，即利润率。利润率越高，ROE越高；二是已动用的单位总资产所产出的销售收入，即总资产周转率；总资产周转率越快，ROE越高；三是用以为总资产提供融资的资本数量，即财务杠杆。财务杠杆的比例越高，ROE也就越高。这三种办法可以像拳击一样组合使用。
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杜邦分析法后来被很多公司包括通用汽车公司采用，成为一种管理公司盈利能力和股东权益回报水平的有效方法。唐纳森本人也因这一方法的发现在杜邦先生亲自指令下正式转入财务部工作，职位是初级的司库助理，后来斯隆慧眼识英雄,把他招至通用汽车公司出任财务副总裁。
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通过提高利润率，加快资金周转以及合理利用财务杠杆可以提高净资产收益率。不过，当一个公司获得经常性的较高的股东权益报酬率时，它就会像一块磁铁，吸引竞争者急切地想要与之竞争，当竞争者进入市场后，增大的竞争压力使成功公司的股东权益报酬率回到平均水平。反之，经常性的低股东权益收益率会吓跑潜在的新竞争者，也淘汰掉部分现存的公司，这样经过一段时间后，幸存下来的公司的股东权益收益率上升到平均水平。
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用不着法律干预，个人的利害关系与欲望，自然会引导人们把社会的资本尽可能按照最合适于全社会利害关系的比例，分配到国内一切不同的用途。
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——亚当·斯密，《国富论》
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亚当·斯密的自由经济思想特别强调市场机制的“看不见的手”的调节作用。他认为，如果某一行业的投资太多，利润率的降低会纠正这种错误的分配。亚当·斯密在这里说的利润率，更准确地说就是指权益报酬率。
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财务是个“真实的谎言” [:1704194449]
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财务是个“真实的谎言” 比率问题
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电影《雨人》是汤姆·克鲁斯和达斯汀·霍夫曼联袂主演的感人电影。影片中，达斯汀·霍夫曼饰演哥哥雷蒙。雷蒙患有严重的自闭症，无法与人正常沟通，但却是个数字天才。雷蒙的经典台词是：“1是坏的，2是好的。（One is bad,Two is good.）”数字表达的是珍贵的手足之情。
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我在做财务分析工作的时候，几乎每天甚至在梦中都在与各种比率打交道。在食品公司工作的那段时间，有许多品类（SKU）的毛利润率很薄，有的真如剃须刀片一样薄，稍不注意，就会算出负值来。如果毛利润率连续几次为负值，这个品类将被淘汰。如果是由于财务上的计算错误，特别是利用了错误的预测假设，那么一个实际上盈利的产品就会被人为葬送。生死之道，真的就在这尺寸之间。
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比较财务比率的异常变化还可以帮助投资者过滤一些虚假的财务信息。据说，几年前“蓝田神话”的破灭也是从比率分析开始的。湖北这家以养殖、旅游和生产饮料为主的上市公司，1996年发行上市以后，在财务数字上一直保持着神奇的增长速度，总资产规模从上市前不到3亿元发展到2000年年末的28亿元，增长了9倍。2000年年报以及2001年中报显示，蓝田股份的平均毛利率高达46%左右，而同一行业的平均毛利率只有20%。比率证明蓝田在讲神话了，最终引起了大家的怀疑。
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财务比率不能一下子提供给你正确的答案，但是却能帮助你理清思路，问出正确的问题。
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不过，比率有时也会被操纵。某些金融机构为了降低不良贷款率，争取早日上市，会采用一些人为的方法，比如大量增加贷款投放来做大不良贷款率的分母，或者通过借新还旧的办法缩小不良贷款率的分子。如果单纯使用一种比率，常常会被误导。
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财务是个“真实的谎言” [:1704194450]
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财务是个“真实的谎言” 第11章 智慧是知道下一步做什么
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计划是智慧的表现。下一步做什么不是“因为这样，所以那样”的结果，而是“为了那样，所以应该这样”的目的。
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