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这样，管理者就可以有三个办法来调控ROE：一是单位销售收入挤出的盈利，即利润率。利润率越高，ROE越高；二是已动用的单位总资产所产出的销售收入，即总资产周转率；总资产周转率越快，ROE越高；三是用以为总资产提供融资的资本数量，即财务杠杆。财务杠杆的比例越高，ROE也就越高。这三种办法可以像拳击一样组合使用。
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杜邦分析法后来被很多公司包括通用汽车公司采用，成为一种管理公司盈利能力和股东权益回报水平的有效方法。唐纳森本人也因这一方法的发现在杜邦先生亲自指令下正式转入财务部工作，职位是初级的司库助理，后来斯隆慧眼识英雄,把他招至通用汽车公司出任财务副总裁。
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通过提高利润率，加快资金周转以及合理利用财务杠杆可以提高净资产收益率。不过，当一个公司获得经常性的较高的股东权益报酬率时，它就会像一块磁铁，吸引竞争者急切地想要与之竞争，当竞争者进入市场后，增大的竞争压力使成功公司的股东权益报酬率回到平均水平。反之，经常性的低股东权益收益率会吓跑潜在的新竞争者，也淘汰掉部分现存的公司，这样经过一段时间后，幸存下来的公司的股东权益收益率上升到平均水平。
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用不着法律干预，个人的利害关系与欲望，自然会引导人们把社会的资本尽可能按照最合适于全社会利害关系的比例，分配到国内一切不同的用途。
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——亚当·斯密，《国富论》
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亚当·斯密的自由经济思想特别强调市场机制的“看不见的手”的调节作用。他认为，如果某一行业的投资太多，利润率的降低会纠正这种错误的分配。亚当·斯密在这里说的利润率，更准确地说就是指权益报酬率。
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财务是个“真实的谎言” 比率问题
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电影《雨人》是汤姆·克鲁斯和达斯汀·霍夫曼联袂主演的感人电影。影片中，达斯汀·霍夫曼饰演哥哥雷蒙。雷蒙患有严重的自闭症，无法与人正常沟通，但却是个数字天才。雷蒙的经典台词是：“1是坏的，2是好的。（One is bad,Two is good.）”数字表达的是珍贵的手足之情。
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我在做财务分析工作的时候，几乎每天甚至在梦中都在与各种比率打交道。在食品公司工作的那段时间，有许多品类（SKU）的毛利润率很薄，有的真如剃须刀片一样薄，稍不注意，就会算出负值来。如果毛利润率连续几次为负值，这个品类将被淘汰。如果是由于财务上的计算错误，特别是利用了错误的预测假设，那么一个实际上盈利的产品就会被人为葬送。生死之道，真的就在这尺寸之间。
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比较财务比率的异常变化还可以帮助投资者过滤一些虚假的财务信息。据说，几年前“蓝田神话”的破灭也是从比率分析开始的。湖北这家以养殖、旅游和生产饮料为主的上市公司，1996年发行上市以后，在财务数字上一直保持着神奇的增长速度，总资产规模从上市前不到3亿元发展到2000年年末的28亿元，增长了9倍。2000年年报以及2001年中报显示，蓝田股份的平均毛利率高达46%左右，而同一行业的平均毛利率只有20%。比率证明蓝田在讲神话了，最终引起了大家的怀疑。
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财务比率不能一下子提供给你正确的答案，但是却能帮助你理清思路，问出正确的问题。
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不过，比率有时也会被操纵。某些金融机构为了降低不良贷款率，争取早日上市，会采用一些人为的方法，比如大量增加贷款投放来做大不良贷款率的分母，或者通过借新还旧的办法缩小不良贷款率的分子。如果单纯使用一种比率，常常会被误导。
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财务是个“真实的谎言” 第11章 智慧是知道下一步做什么
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计划是智慧的表现。下一步做什么不是“因为这样，所以那样”的结果，而是“为了那样，所以应该这样”的目的。
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财务是个“真实的谎言” 救赎的故事
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斯蒂芬·金的名著《肖申克的救赎》被好莱坞改编成电影，并获得过奥斯卡奖。
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肖申克是美国20世纪30年代戒备最森严的重刑犯监狱。电影是根据一个真实事件改编的，故事就发生在肖申克的监狱里。狱中的老黑人瑞德扮演着一个与其说是龙头老大不如说是供应链企业家的角色，他能帮你弄到你想要的任何东西：香烟、糖果、美女画像、歌剧唱片，甚至地质学家才会用到的岩石镐。有一天，一个年轻的白人银行家安迪被押进肖申克。安迪因为谋杀其妻的指控被判无期徒刑。两个背景截然不同的犯人在与狱方的斗争中建立了一种深厚的友谊。安迪坚信自己是无辜的。在申辩绝望之后，安迪开始计划越狱。在肖申克，从未有过越狱成功的先例。残暴的监狱长以此为骄傲，这是对安迪越狱的最大挑战，但也是安迪的最大资源。安迪的专长是会计簿记，申报税单以及筹划退休金。他的名声很快在当地监狱系统的官员中间传播开来。安迪因此获得了一些活动的空间。在瑞德的默默观察下，安迪的越狱计划在悄无声息的进行。安迪的墙上一直挂着电影明星的大剧照，他开始爱好起石雕艺术，每天放风的时候，他总会从裤管里抖出一些泥土。在监狱图书馆里，他伪造了身份证件。他的厚厚的圣经被挖空，成为最安全的保险箱。十几年过去了。终于在一个漆黑的暴风雨的夜晚，安迪使不可能变成了可能。他成功地越狱了。不仅如此，他还转移了监狱长的非法所得，并且使犯人安迪从世界上消失，而以一个全新的形象出现在阳光灿烂的南部海滨。
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我看《肖申克的救赎》的时候是在1994年11月底，当时还在美国工作，公司整个财务部正在为1995年的预算忙得不可开交。这部电影让我明白做预算的目的性的重要。《肖申克的救赎》与一般越狱电影的区别是，越狱并不是安迪的目的，而自由，精神上和财务上的自由，才是“肖申克的救赎”的意义。
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