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财务是个“真实的谎言” 百万富翁和按揭买楼
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在中国，随着投资机会的增多，机会成本越来越高，货币的时间价值显得越来越重要。有人甚至预测未来用以衡量价值的货币将不再是货币，而是时间。
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根据时间价值的原理，利用复利的特性，成为百万富翁的梦想将变得不再困难。这里有三个简单的致富计划：
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·计划1，每月将500元投入到回报为10%的投资产品中（如投资基金和股票），30年后，你就成为百万富翁。
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·计划2，每月将2500元投入到回报为2%的投资产品中（如银行存款），26年后，你就成为百万富翁。
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·计划3，每月将1000元投入到回报为5%的投资产品中（如投资基金和债券），33年后，你就成为百万富翁。
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由此不难发现，时间长度和回报率决定了时间价值的大小，特别是时间长度。能够活得最久的人一定是最富有的。
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时间价值原理广泛应用于企业的价值评估、项目投资预算、债券价值评估、股票价值评估等。美联储的前主席格林斯潘曾呼吁说：“应该提高美国小学生和中学生的金融基础教育，达到金融扫盲，使年轻人避免做出盲目的财务决策。例如对计算复利的数字公式的理解，将会使消费者知道，某些信贷计划可能造成灾难性的后果。”
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按揭买楼一般银行提供两种供选择的还款办法：一是等额还款法，即按月等额归还借款本息；二是等本金还款法，即按月平均归还本金，借款利息逐月结算还清。
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两种还款法由于占用银行的资金在时间上有差异，归还利息在时间上有先后，所以两种还款法分别累计的还款本息总额会相差较大。但是如果考虑货币的时间价值，以两种还款法的货币终值进行比较，它们的终值是一样的。
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财务是个“真实的谎言” 用钱赚钱的幸福生活
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美国的电视脱口秀节目主持人拿比尔·盖茨的教育背景开玩笑说：“比尔大学辍学，一张本科的文凭也没有拿到，我们真担心他的钱花完以后，接下来的生活该怎么办？”我曾与人讨论幸福的定义，其中有一条一致公认的是财务自由。财务自由不是指坐拥金山，那迟早有坐吃山空的那一天。
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财务自由指的是投资的自由现金流，是用钱赚钱。你整天辛辛苦苦赚钱，可你的钱却整天躺在银行里休闲。为什么不调换一下，让你的钱辛苦去赚钱，然后你去享受休闲的幸福生活呢？
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判断一件事值不值得做，一个项目值不值得投资，最重要的是看它所能够带来的回报。一个很简单的方法，就是看多久能够回收投资。“一茶一坐”按照2005年的经营计算，它的回收期只需15个月。而相同规模的中餐厅则需要30个月。很多买房出租的人就是靠测算租金的收入多少年之内能够收回房款来决定投资的，一般为8～10年。
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《管子·修权》中说：“一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。一树一获者，谷也；一树十获者，木也；一树百获者，人也。”管子的意思就是种稻谷的回收期是一年，回报100%；种树的回收期是10年，回报1000%，实际上年回报率也是100%；培养人的回收期是一生，回报10000%，以有效人生50年计，平均年回报率是200%。
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回收期的计算只与现金的净流量有关。这种方法简单实用，有时掰掰手指头也算得出来，但是有一个致命缺陷，就是忽略了资金的时间价值，特别是在复杂的大型项目中使用这种办法会导致决策错误，因此专业财务人员一般不用。
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专业财务人员自然得使用专业的方法，就是利用时间价值原理，测算一个项目的未来现金流的净现值，这种方法叫现金流折旧法（discounted cash flow，DCF）。DCF是投资分析的最基本的工具，也是决策分析的最常用的方法。
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净现值（NPV）等于预期未来每年净现金流的现值减去项目开始时候的投资支出。投资的原则是净现值越高越好，绝对避免净现值为负数的投资活动。零净现值的活动被看做是临界点，因为它既不创造财富，也不毁损财富。
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净现值法在判断一个项目是否可以投资时特别管用。但是在两个或更多可以投资的项目的诱惑之间进行取舍时，就要看哪个项目的投资回报率更高。
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这时，可以使用另一种专业方法，就是内部报酬率法。用内部报酬率可以回答投资的收益率是多少的问题。投资方案的内部报酬率（IRR）被定义为使投资的净现值等于零的贴现率。
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用于与内部报酬率做比较的是公司资本的机会成本。如果投资方案的内部报酬率大于资本的机会成本，则投资项目有吸引力；如果内部报酬率等于资本的机会成本，则投资项目是两可的。在大多数情况下，这种内部报酬率法和净现值法会得出相同的投资建议。
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