1704201510
1704201511
这些账户累计在公司股票炒作中获利17亿元,并将其中约16亿元做进了公司主营收入,制造出一只业绩不断增长的大牛股。同时在市场完成了四次融资,最终使二级市场投资者损失惨重。
1704201512
1704201513
这种造假,每笔合同都有对应现金进入,财报表面数字完美。如果不了解公司在业内的地位和产品的市场份额,不懂得运用财报中毛利率、净利率和税收数据与行业内竞争对手数据进行对比,那么踩雷受骗就是大概率事件。
1704201514
1704201515
上面两个是老故事,下面讲个新故事。
1704201516
1704201517
2014年7月,某上市公司被证监会处罚,原因是上市公司隐秘出资,设立空壳公司甲,专门负责从上市公司采购,然后再通过公司乙转手,将采购来的上市公司产品卖给上市公司的下属子公司丙,从而将上市公司盈利数据玩弄于股掌之上。
1704201518
1704201519
需要上市公司赢利的时候,上市公司高价卖给甲公司,再经过乙公司低价卖给丙公司;需要上市公司亏损时,反其道而行之。整个过程中,上市公司的产品原地不动,只通过合同和仓单的转移就完成了利润操控。公司利用此手段,在5年时间里,累计虚增收入6.6亿元,虚增利润2.2亿元。
1704201520
1704201521
相对于第二个故事主角而言,这第三个故事中的造假手法实际上是倒退了,财报里的毛利率、关联交易和运输费用等数据都可能成为破绽。
1704201522
1704201523
以上三个故事,第一个发生在20世纪末,第二个发生在21世纪初,第三个则是刚刚曝光。造假者的存在,似乎成了资本市场发展历程中不可或缺的组成部分。
1704201524
1704201525
与后两个故事里造假企业一样,造假公司在被揭穿以前,一般都是经营业绩靓丽,形象良好,被媒体和股评家普遍看好和推荐。然而,无情的事实告诉我们:
1704201526
1704201527
(1)只看F10很容易上当;
1704201528
1704201529
(2)财报可以用来排除造假企业。
1704201530
1704201531
懂得了这两句话,你的投资水平已经有了一次质变式的飞跃。
1704201532
1704201533
1704201534
1704201535
1704201537
手把手教你读财报:财报是用来排除企业的 第二节 财报大框架:财报阅读入门
1704201538
1704201539
我国要求上市公司按照公历自然年划分经营年度(有些国家和地区,企业可以自定经营年度起止时间),并按季度披露财报。所以财报分为一季报、半年报(也称“中报”)、三季报、年报,分别向股东汇报对应期限的企业经营情况。其中,年度财务报告必须经过会计师事务所审计。
1704201540
1704201541
按规定,年报要求年度结束后4个月内披露;半年报要求在上半年结束后2个月内披露;第一季度、第三季度季报,要求在季度结束后1个月内披露。因此,年报准备时间最充分,信息披露最详细,可信度最高。半年报次之。至于一季报、三季报,相对简单,仅供投资者了解基本数据。
1704201542
1704201543
无论是详细的年报,还是简单的季报,都至少要包括三张报表,即资产负债表、利润表和现金流量表。其中每张表又要求分别提供合并报表和母公司报表。
1704201544
1704201545
母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表,加上母公司所有者权益变动表,展示了上市公司本部的经营情况。对应的合并报表,并不是一个真实存在的法律实体,它合并了上市公司本部经营及其控制的子公司、孙公司经营情况。合并时,会抵销这些母子公司、子孙公司之间的投资、交易和债权债务。
1704201546
1704201547
母公司是个表达关系的词,如同一位女性可能既是妈妈,也是女儿。妈妈或母公司指的是谁,要看说话主体是谁。除了上面提到的四张“母公司××表”特指上市公司本部以外,财报中其他用到“母公司”一词时,指的是上市公司的控股股东,因为财报是上市公司说的话。
1704201548
1704201549
由于子公司、孙公司是企业经营的重要组成部分,所以投资者主要关心合并报表数据。知道了这三张表总体上怎么看,就算是入门了。
1704201550
1704201551
资产负债表
1704201552
1704201553
普通投资者喜欢利润表,投资高手更关注资产负债表。
1704201554
1704201555
资产负债表,是企业在报表日(12月31日或季度末)结束那一刻,资产、负债及权益的定格照片。
1704201556
1704201557
资产负债表很容易看懂。忘掉那些高深的术语,记住一句话就行了,表的右边,是钱的来源;表的左边,是钱的去处。
1704201558
1704201559
知识链接
[
上一页 ]
[ :1.70420151e+09 ]
[
下一页 ]