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根据《公司章程》及相关规定,提取法定盈余公积金1,184,369,466.72元、提取一般风险准备13,296,286.27元以及根据公司2012年度股东大会决议实施利润分配方案派发现金股利6,664,077,420.22元,加上年初未分配利润28,700,075,247.50元,本次实际可供股东分配的利润为35,974,971,858.64元。
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据公司实际状况和未来可持续协调发展的需求,拟订了以下利润分配预案:以2013年末总股本103,818万股为基数,对公司全体股东每10股派送红股1股、每10股派发现金红利43.74元(含税),共分配利润4,644,817,320.00元,剩余31,330,154,538.64元留待以后年度分配。以上利润分配预案需提交公司股东大会审议通过后实施。
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这第五段,是投资者比较关心的净利润及分红数据。它代表的含义是,2013年度,公司实现净利润151.36亿元(为方便叙述,数字经四舍五入,下同),提取盈余公积金11.84亿元,提取一般风险准备0.13亿元,减去2013年内实施的2012年度的分红66.64亿元,剩下的钱加上2012年年报的未分配利润287亿元,最后的总数359.75亿元,就是可供股东分配的钱。
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由于合并报表体现的并不是一个法律意义上的公司实体,而分红行为只能由法律意义上的公司对自己的股东实施。因此,分红的主体是贵州茅台酒股份有限公司,提取盈余公积也是按照母公司利润表净利润数据(118.44亿元,财报48页)的10%提取。所以,可以实施分红的金额上限,是母公司报表的未分配利润数。当然,由于母公司对整个合并报表范围内的子公司利润具有支配权,母公司是可以通过安排子公司分红来调度利润的。
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可以分,并不意味着应该全部分光。公司管理层权衡后,决定向股东大会提出10股送红股1股及现金43.74元的方案,这样会分掉46.45亿元,留下313.3亿元不分。这里面有很多概念需要解释,且听老唐一一道来。
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(1)净利润
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净利润貌似简单,其实很复杂。后面谈利润表的时候,还要细说,此处先举个简单的例子,让读者朋友们有个概念性的认识。
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以公司甲为例,若其今年花了70元买原材料,同时产生30元生产制造费用,40元其他税费,然后被乙公司打了张200元的欠条把货拉走。甲公司会在报表上认认真真地记录60元税前利润,并按照25%的所得税率,上缴15元给税务局,而后向股东汇报今年获得净利润45元——其实到目前为止,一毛钱进账也没有,倒是贴出去不少现金。
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(2)盈余公积金
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盈余公积金是法律不让公司分配的利润。中国的《公司法》规定,一个公司盈利后,必须留存至少10%作为盈余公积。这是一个具有“中国特色”的科目,是政府强制公司进行扩大再生产的手段。
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按法律规定,盈余公积累计超过注册资金的50%后,由董事会自行决定是否继续计提。盈余公积一旦计提,用途就受限制了,只能用于弥补经营亏损,或派送红股。后者还要保证送股后,盈余公积仍然大于注册资本的25%。
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很多朋友不太明白,为何送红股要被扣税。老唐在这里解释一下,送红股,是被视为先拿现金出来分给股东,然后又按照股票面值价格,帮你认购了公司新发行的股票。因为首先是大秤分金银的过程,所以税务局要向股东征收所得税。
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送红股这个过程,公司并没有真拿钱出来。股东的持股,也因为所有股东同比扩大而价值不变(一个饼分100份时占10份,和这个饼分110份时占11份,一样多),反而要损失税款。唯一得利的,只有税务局。只是因为资本市场喜欢这个数字游戏,也就有人乐此不疲。
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因此,茅台2013年拟定的分红方案是:10股送红股1股及现金43.74元。按照10.38亿股算(准确数字是103818万股),分掉的现金看上去应该是10.38×43.74÷10=45.4亿元,而财报显示分掉了46.45亿元。差额便是上文谈过的送股被视为分现金,10股送1股,在税务局眼里,那就是10股分1元,先分掉了1.04亿元。
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用未分配利润或盈余公积送股,习惯叫作“派送红股×股”。用资本公积项目里的钱送股,习惯叫作“转增×股”。转增股看上去和红股一样,账户上都是收到额外的股票,但转增股不用缴税。至于资本公积里的钱,是哪儿来的,为何转增不用缴税,咱们聊资产负债表的时候再谈。
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(3)一般风险准备
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一般风险准备,是专门要求金融企业提取的款项,用于弥补未来“莫须有(可能有)”的亏损。因为茅台公司拥有一家金融企业——茅台财务公司,所以需要计提(计提:计算并提取)一般风险准备。这项计提仅与财务公司放贷额有关,与其他子公司的经营无关。
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按规定,一般风险准备计提的标准是“余额不低于风险资产期末余额的1.5%”。风险资产的计算比较复杂。如果对金融类公司有兴趣,可自行学习风险资产余额的计算方法。其他类型企业的股东,知道这么个定义即可。
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(4)未分配利润
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未分配利润,是从历年净利润总和中,去掉计提盈余公积和分红后的剩余。乍看过去,令人十分高兴,似乎公司有这么多钱等着分。其实不然。一是,这里面很多现金,已经变成土地厂房、固定资产、在建工程及其他投资;二是,有些公司的净利润,是通过无现金流入的方式创造的,只有数字没有钱,永远也无法分配。
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六、前瞻性陈述的风险声明
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本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性,不构成本公司对投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险。
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七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况?
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否
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八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况?
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