1704335400
1704335401
■ 心理层面
1704335402
1704335403
张亮也给出了他的几点建议：
1704335404
1704335405
别稀释太多股权；别找太多投资人；确认投资人是一个真心支持你的人；融资额可以保障公司达到第一个产品或业务里程碑，即可以展开下一轮融资；最好有3个月的额外资金以应对不测。
1704335406
1704335407
■ 商业条款层面
1704335408
1704335409
胡斌[89]说这不是一个一页纸能回答出来的问题，这里只能写个要点提纲，法律层面参考裘伯纯的回答，心理方面参考张亮的回答，这里只说商业条款层面（非常粗略）：
1704335410
1704335411
公司估值、融资额、稀释比例：典型的A轮出让股份15%~35%，价钱自己谈。
1704335412
1704335413
投资方的否决权：看看VC（风险投资人）要一些否决权你是否能够接受，这些内容很多很碎。
1704335414
1704335415
董事会成员。
1704335416
1704335417
清算优先、赎回权、反稀释、创始人股权授予、共同出售权：这些往往有标准条款，不见得能争取什么，但是Founder要理解其含义。
1704335418
1704335419
ESOP：期权池的预留。
1704335420
1704335421
建议看看查力先生的书《给你一个亿》，这是我觉得最浅显、由浅入深地讲创业者和VC的书，通俗易懂又颇具操作性，最适合国内的创业者看。他的博客上也有书摘。
1704335422
1704335423
拿到Term Sheet（风险投资协议）意味着什么？
1704335424
1704335425
无论创业者的商业计划书写得多么清晰，演示多么精彩，约谈后投资人口头表示有多么看好你，如果没有签Term Sheet就没有任何意义。签署了Term Sheet才是融资的开始。这里面学问很大，听听过来人是怎么说的。
1704335426
1704335427
■ 融资有戏，但不能大意
1704335428
1704335429
律师周永信[90]说，拿到Term Sheet意味着你的融资大计八字有一撇了。但这时，可千万不要大意：一份典型的投资条款清单也就十几页，甚至只有几页。你是不是觉得轻飘飘的几页纸，拿在手上没什么分量？如果你是这种感觉的话，请速冲到洗手间，往脸上泼一盆凉水回来再说。
1704335430
1704335431
■ 决定企业和你本人命运的要害环节之一！
1704335432
1704335433
如果你知道投资人为了这轻飘飘的几页纸，付出了多少惨痛的代价和花费了多少聪明的大脑的脑细胞，就知道它有多么不简单了。
1704335434
1704335435
股权投资这个领域，包括风险投资和私募股权投资等，在刚出现的时候，还没有现在我们常见到的投资条款清单。当时的投资人有的是远见和眼光，他们深信股权投资能获得远远高于债权投资的利润。当然，为了获取此超额的利润，他们也甘愿承担高于债权投资的风险。为此，他们也会采取一些必要的措施，以规避和降低自己的投资风险。
1704335436
1704335437
但问题是，没有人能预知所有可能和风险。所以，尽管股权投资人不断有傲人的成功案例出现，投资人也从中获得了丰厚的回报，但在这些成功案例背后，是数量更大的失败案例。而在每个失败案例中，投资人都是投入了数量不菲的真金白银的，这使投资人付出了惨重的代价，甚至很多人因此被行业所淘汰。
1704335438
1704335439
但智慧的股权投资人，怎会让巨大代价换来的经验白白浪费呢！
1704335440
1704335441
所以投资人和聪明的律师一起，不断地以投资实践为基础，对早期的投资条款清单进行充实和完善（最后的成果就是你手上的这几页纸），其指导方针那就不用说了，当然是规避和降低投资人的风险了。但有的风险能规避、能降低，而有的是无法规避和降低的，那怎么办？对不起，那就只好转嫁了，出来混都不容易，这也是没有办法的事。
1704335442
1704335443
VC做的尽职调查（DD）一般包括哪些问题？
1704335444
1704335445
签完Term Sheet不意味着钱就会马上到账，创业者必须配合风投，展开尽职调查工作。初次创业者对尽职调查流程并不熟悉。这项工作不仅仅是投资方的事，也需要创业者尽量配合。走完流程约定的投资才有可能到账。
1704335446
1704335447
■ 尽职调查清单
1704335448
1704335449
Raymond wang列出了一般的尽职调查清单都会包含的部分：
[
上一页 ]
[ :1.7043354e+09 ]
[
下一页 ]