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4.投资策略的灵活性
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投资策略的风格化与多元化之间存在一定的矛盾,为协调矛盾,可以运用类似“雨伞基金”的制度安排。
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企业内控精细化管理全案 三 资产管理比率控制
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资产管理比率是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。资产管理比率包括:营业周期、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率和应收账款周转率。资产管理比率又称运营效率比率。
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1.营业周期
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营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的期间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期的计算公式为:
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营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
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一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。
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2.存货周转率
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存货的流动性,一般用存货的周转速度指标来反映,即存货周转率或存货周转天数。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率,也称做存货周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式为:
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存货周转率=销售成本÷平均存货
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存货周转天数=360÷存货周转率
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=360÷(销售成本÷平均存货)
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=(平均存货×360)÷销售成本
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一般来讲,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金、应收账款等速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力,而存货周转速度越慢则变现能力越差。
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存货周转率(存货周转天数)指标的好坏反映存货管理水平,它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。企业管理者和有条件的外部报表使用者,除了分析批量因素、季节性生产的变化等情况外,还应对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行分析,如分别计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率。其计算公式为:
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原材料周转率=耗用原材料成本÷平均原材料存货
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在产品周转率=制造成本÷平均在产品存货
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周转分析的目的是从不同的角度和环节找出存货管理中的问题,使存货管理在保证生产经营连续性的同时,尽可能少占用经营资金,提高资金的使用效率,增强企业短期偿债能力,促进企业管理水平的提高。
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3.流动资产周转率
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流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算公式为:
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流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产
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平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产)÷2
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