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到了1985年秋天,当里根试图对美元进行“微调”时,出乎意料,它却直线下跌至125。现有理论的预测是:这种情况下,会出现大规模的“美元抛售”行为。结果是,几个大的美元持有者——日本、西德和加拿大(它们大量的外汇储备是以美元形式持有的美国债权(最经常见到的就是持有美国的国债。中国的大量外汇储备也是这种处理方式。所以有人说:美国用美元进口商品,但是用别国借给它的钱买的。——译者注))——事实上增加了它们对美国的借贷。
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原材料价格的变化进一步证明了该理论的局限性,从丹麦的黄油到阿拉伯的石油——日本在购买时以美元支付——价格大幅下跌。这进一步拉低了全世界的商品价格。
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除此之外,美元的贬值应该使日本商品在美国的价格有所提高。但是相反,日本公司的做法前所未闻,非常新鲜,他们为了维持在美国的原有市场份额,主动削减了50%的利润。为了弥补在美国的利润损失,日本公司大幅度提高了产品的国内价格。此举非但没有引起经济衰退,日本反而经历了有史以来最大规模的消费热潮。这大概是因为日本婴儿潮时期的那一代已经长大成人,他们在消费上不断攀比西方的同龄人,这与传统的理论观点(高价格会抑制消费,增加储蓄)也有出入。
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到底发生了什么事情?首先,它证明微观经济——众多个人与企业的决策——颠覆了主权国家可以控制宏观经济的传统观点,现在仆人控制了主人。
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比如,凯恩斯假定,“货币流通速度”——个人花钱的快慢——会长期保持不变,它是一种社会习惯。但是,每当我们用现实检验这一理论假定时,它都是不成立的。
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事实上,个人控制消费速度的能力——而不是政府的控制能力——可以解释卡特总统政策失误的原因。消费者不会按照书本上教的那样去消费和就业,相反,他们把钱存了起来。在里根时期,美国消费者出现了一个快速的转变,开始增加消费,这解释了为什么在巨额贸易逆差的情况下,里根的扩张性经济政策仍然发挥了效用。
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类似地,日本公司的行为也不利于贸易平衡,因为它们追求的是“市场份额最大化”,而不是“短期利润最大化”,这与当前经济理论对其行为的“合理”预测有很大差异。在全球经济中,经济合理性的含义与它在国家经济中的含义有所不同。正如日本人所理解的,在世界市场上的“销售”是对长期投资的回报,重要的是在整个投资生命周期中的总回报,而这种动态化的回报取决于对市场份额的垄断程度。
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当然,现代经济理论还没有开始考虑科技与创新问题。但是,创业、创造和创新可以在很短的时间内对经济产生重大深远的影响。
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因此,个人和企业(尤其是跨国公司)的行为击败了各国的宏观经济政策,因为各个国家已不再拥有主权国家的全面控制经济的能力。新的经济现实宣告了凯恩斯理论的破产。
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凯恩斯是最后一位伟大的经济思想集大成者。如果我们不能进行新的综合,提出新的模型,解释“四种经济形态”如何相互作用造就了新的经济现状,那么,经济理论可能就走到了尽头。没有经济理论就没有经济政策——政府对经济周期和和经济环境的调控就失去了根基。
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未来任何有价值的经济理论都必须把以货币、信用和利率为主的宏观经济,与以企业、个人如何投资与消费为主的微观经济融为一体。这样的理论还必须考虑创业和创新的动态变化影响。
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我们基本上可以得出结论:新的经济现实意味着我们已经无法再控制经济的衰退和繁荣周期、失业率、储蓄率和消费比例等经济“天气”,而只能控制“经济气候”(在英文中,天气指短期,气候指长期。参见下文。——译者注)——防止贸易保护主义或者增加受教育的劳动人口,以此促进知识社会发展。总而言之,对于经济发展,有效的将是预防性药物,而不是短期的胡乱尝试。
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管理未来(珍藏版)
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管理未来(珍藏版) 第1章 触手可及的未来
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在20世纪90年代,社会经济环境的5个重要领域以及企业的战略、架构和管理将会出现深刻的变化。
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第一,世界经济将会变得与商人、政治家、经济学家心目中想当然的那个世界经济显著不同。互惠(reciprocity)将成为国际经济整合的核心原则,这一趋势目前已经难以逆转了,无论你喜欢与否(我就不喜欢)。
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