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总之，黑账并不是性质单一的行为，它的产生依赖于一系列条件。美国注册舞弊审核师协会创始人艾伯特教授创立了舞弊三角形理论，提出压力、机会、借口构成了舞弊行为的三角因子，这三个因子是一个有机的统一体。压力因子是公司管理当局实施舞弊的行为动机，刺激个人为其自身利益而进行舞弊的压力大致可以划分为四类——经济压力、恶癖压力、与工作相关的压力和其他压力；机会因子是行为人实施舞弊行为而又能掩盖舞弊行为，使其不被发现或者逃避惩罚的时机；借口因子是行为人必须找到某个理由，使舞弊行为与其本人的道德观念、行为准则相吻合，无论这一理由是否真正合理。压力来自于公司经营的特质，盈利的目的是其秉性；机会是制度环境的不完善；借口是不完善制度创造的造假机会。一旦三个条件同时存在，就必然产生舞弊。
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财务禁书 第7章 破解迷局
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7.1 招招必中：企业财务比率分析
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1．主营业务利润率
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主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比值。计算公式为：
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主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%
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辅助参照：
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销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%
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该指标反映每元主营业务收入带来的利润是多少，表示主营业务的收益水平。主营业务收入指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收入。有时，如果营业执照上注明的兼营业务量较大，且为经常性发生的收入，也可归为主营业务收入。当主营业务利润率偏低或出现负数时，公司经营风险增大，需加以警戒。这类比率分析要点如下。
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（1）注意异常的主营业务利润率。
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主营业务利润率反映一个公司主营业务的盈利能力。一个公司要想实现企业的可持续发展，主营业务利润率必须保持一个稳定的数值，并且要在同行业中保持前列水平。然而在激烈的市场竞争中，要想长期保持在行业前列又是困难的。一般来说，某公司的盈利能力远高于行业平均水平，有可能是该公司在管理上和技术上的核心竞争力“技高一筹”的结果。但如果公司不能对其所拥有的核心竞争力进行令人信服的解释，那这种优异的业绩就很可能潜藏着某种值得人们警惕的东西。假若一个企业的该项指标大大超过行业的平均水平，我们就应相对谨慎，有可能存在报告粉饰行为。
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实际上，同行业中毛利率具有平均化的趋势，在商业、工业、金融业、房地产开发业、软件业等行业更为明显，综合类行业的毛利率则较难把握。如果一家上市公司的主营业务毛利率与行业平均水平相差太大，就有可能在造假。如果该项业务毛利特别高，且业务本身并没有多少科技含量，公司又是生产性企业的话，超过30%的毛利就应该合理怀疑收入来源的合法性。国内有一家大型电脑制造公司，规模比联想公司小，业务收入基本上都来自电脑生产，但有一年，其税后利润率却达到这个行业的上限，并大大高于同期的联想。普通投资者看半天报表，也不会找到原因或问题，除了佩服这家公司的水平以外，就要多留一个心眼。那些已经被发现财务陷阱的公司，如银广夏、蓝田股份、东方电子，其从事的业务一般（如银广夏、蓝田股份主要从事种植、养殖业，东方电子在电网自动控制领域并不是最一流的公司），但它们税后的利润率却曾连续多年达到20%、30%，甚至40%，这样的利润率世界上恐怕只有微软等几家公司才能达到。已经被确认财务造假的美国世界通讯公司，当年的利润率可以比竞争对手（朗讯、SPRINT）高出近1倍，搞得朗讯、SPRINT一头雾水，找不出原因，后来大家发现，原来世界通讯是财务造假的高手。
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（2）对其它方面的关注。
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①生产企业毛利率高十分重要的原因是所有直接成本以外的其他成本（主要是三项费用）必须用毛利来弥补，公司必须保持足够的毛利以保持盈利。毛利的来源是销售价格和销售成本，如果上市公司产品的毛利率不是依靠成本优势而是用价格推动，往往预示着未来可能需要较高的销售费用和广告费用，同时如果毛利率显著高于行业平均水平，竞争将导致公司未来的产品价格和毛利率下降，从而影响销售收入。
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②如将主营业务利润除以总利润，接近1的，说明公司主营业务的“主体性”。数值远离1的，就说明企业主营业务缺乏效益。大于1的，说明发生了其他业务、投资收益的亏损或营业外收支不抵。
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③将销售毛利率本期数值与上期数值相比，如果小于1，说明公司的盈利能力下降，这是公司前景不妙的一个信号，而前景不好的公司容易发生报告陷阱。公司提高毛利率的途径一般只有两个：一是通过资产重组实现公司产业结构调整，由低附加值产业向高附加值产业转移；二是通过公司内部的产品结构来调整实现产品的升级换代和价格的提升。
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2．赊账比率
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赊账比率=期末应收账款/当期主营业务收入×100%
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辅助参照：
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