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负债经营率=长期负债/所有者权益
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它反映企业资金来源结构的独立性和稳定性。
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利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润×100%
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它反映企业盈利能力的增长。
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我们将上述指标结合考虑，可以综合判断企业的盈利能力的增长潜力。如果两者同时增长，说明企业虽然加大了外部资金的投入，增加了一定的风险，但同时企业合理利用了资金，利润也有所提高，其举债经营给企业带来了一定的利润，说明举债措施是对的。如果同时下降，说明企业在缩小负债规模的同时也缩减了盈利水平，其盈利潜力受到制约。
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（2）流动负债率、流动资产率、利润增长率的综合搭配分析。
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综合搭配分析的比率为：
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流动负债率=流动负债/资产×100%
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流动资产率=流动资产/资产×100%
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利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润×100%
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我们将上述指标结合考虑看企业的盈利前景。如果三个指标同时提高，说明企业扩大生产经营业务，增加了生产，也扩大了利润；如果流动负债率提高而流动资产率降低，但利润率提高，说明企业的产品销售很好，供不应求，经营形势依然保持良好的局面；如果流动负债率提高，流动资产率降低，利润率降低了，说明企业的生产经营形势恶化，企业将发生资金困难；如果流动负债率和流动资产率、利润率同时下降，说明企业的生产经营业务正在萎缩，企业的盈利前景非常不乐观。
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（3）毛利率（或主营业务利润率）与存货周转率、应收账款周转率的综合搭配分析。
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观测企业是否存在毛利率（或主营业务利润率）大幅上升，同时存货大幅上升、存货周转率下降的现象。如果存在这种现象则很可能是由于上市公司虚构收入和利润，同时又未等额增加收入和成本，进而导致应收款项的和存货的急剧增加所致。对于那些盈利能力超强，财务指标偏离正常轨道的上市公司，紧紧抓住毛利率和周转率指标的分析，是揭开其伪装的有力武器。
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综上所述，我们发现通过将反映企业的盈利能力的财务指标进行关联搭配分析后，如果显示企业的盈利能力都在减弱，那么该企业的盈利能力的潜力值得商榷，投资者和分析人员应该谨慎对待。
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9．财务比率分析与识别的注意点
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（1）要结合趋势进行分析。
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财务比率的计算一般是针对某一特定期间的，因此投资者须结合趋势分析，对财务比率进行纵向比较或横向比较，这样可能会发现企业报告项目的不合理变动。针对企业重要的比率或趋势，调查这些比率或趋势的异常变动及其与预期数据和相关信息的差异，尤其是当公司重要财务比率（如净资产收益率）刚好达到或接近某些临界点，有时可以发现财务信息中的异常波动，进而识别财务管理漏洞问题。还可从上年盈利预测报告入手，结合上年盈利预测，再从年度报告中了解公司本年的经营业绩，分析其潜在的合理性。要强化对企业报告信息时间序列的应用研究。财务管理漏洞有的是利用了会计应计制的特点，但在较长时间内，这些手段将失去效用，如推迟确认费用必然引起下期费用升高；提前确认收入和利润就会引起下期收入和利润降低。因此扩大报告观察的时间范围就能缩小报告粉饰的应用空间。
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（2）注意比率的更新。
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我们要特别注意，企业在不同时期制造的财务管理漏洞的手段会发生改变，监管部门和其他有关部门规范上市公司行为可能是很重要的因素。随着政策和制度的完善，企业财务管理漏洞会更加隐蔽，比如操纵营业收入的手段显然比直接买卖投资要隐蔽得多，因此，我们需要不断研究反映企业报告陷阱的财务比率特征，及时把握这些比率特征的变化情况，并根据可能，及时增加新的检验比率，比如使用现金流量表、报告附注上的财务数据设计的财务比率，在更全面的层次上进行考察。
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（3）异常波动比率分析。
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同属一个相同的行业，各个公司的财务指标之间一般不会出现非常大的差异，否则预示着公司存在舞弊的可能。研究发现，漏洞设置公司比正常公司具有更高的财务杠杆、更低的资本周转率，其流动资产的比例更高，其中绝大部分是存货和应收账款，公司规模通常较小。观察财务比率的波动是财务分析师进行分析性复核的重要利器之一，指标的异常波动往往蕴涵着一定的财务风险。借鉴美国财务研究与分析中心（CFRA）对异常波动指标的分类体系，可将异常波动指标分为纵向和横向两种类型，其中纵向分析是寻求报表中的结构性变化，而横向分析则突出销售增长与相关资产、费用、现金流增长之间的关系。见表7-1:
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表7-1 异常波动比率及蕴涵的财务风险
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分类体系
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异常波动动比率
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可能蕴涵的财务风险
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