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另外，在早期航运业采取“入伙”契约时，会采取风险分散化的做法。但从“入伙”制度改为股份制度之后，商人们开始探索保险业的发展前景。保险业的兴起意味着有一部分商人分离出来，专门经营航运保险公司。以收取保险费为代价，若货物在运输过程中遭到损失，由保险公司负责赔偿。可以说，近代航运公司的发展与航运保险业的发展基本上是同步的。
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厉以宁讲欧洲经济史（插图版） [:1704441046]
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厉以宁讲欧洲经济史（插图版） 金融业的发展
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金融业的逐步发展
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前面提到，在集市贸易中已经出现一些专门经营货币的商人，他们的业务包括货币的兑换、吸收存款和向外放款、异地汇兑等。随着城市经济的活跃，这些货币商的生意越做越大，财富也增加了。在一些城市中，陆续出现一些银行。经营金融业务的商人中，有些人被称做银行家。
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为什么14世纪以后西欧城市中的金融业会有较快的发展？可以从以下四个方面进行分析：
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第一，对货币的需求随着市场的扩大和交易额的增长而不断上升。
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这是金融业迅速发展的最有利条件。商业，特别是海外贸易的发展需要融资，手工业作坊规模扩大、设备增加、产量增加都需要融资，包买商为家庭手工业者提供原料需要融资，采矿业、冶炼业、航运业、造船业的发展也需要融资。此外，城市为了巩固城防和市政建设，同样需要融资，而封建领主们为了生活享受和维持自己对领地的统治，对融资的需求也日益增大。正是在这种形势下，整个西欧社会都产生了旺盛的资本需求热潮。银行业经常处在供不应求的格局中。
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第二，货币的供给量是随着经济的发展和城市居民人数的增长而相应增长的。
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信贷资本是社会闲置资金的聚集。在经济发展过程中，无论是商人、手工业者、市民还是贵族家庭，在一定的时间内总有一些闲置资金暂时存在手头，花不出去。这些闲置资金通常放在金融机构，由金融机构安排它们的去向。这样，信贷业务就开展起来了。城市市民人数的增加，意味着城市中信贷资金供给的上升。随着城市经济的兴旺，从乡村的城堡迁入城市居住的贵族及其家人数目也在增多，他们手中的货币也带入城市，从而增加了城市中的货币供给量。
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第三，市场的发展使得金融业务的交易成本下降。
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在市场不发达和不完善条件下，从事各种金融业务的货币商人虽然也能不断开展自己的工作，但交易成本一直是高昂的。还应当指出，交易成本中还包括一项支出，即违约成本。这种违约成本在城市发展中难以避免。有赖于城市当局、商人公会、手工业行会以及金融机构的共同努力，交易成本趋于下降的情况在16-17世纪的西欧已经显现。这是有利于西欧金融业发展的重要因素之一。
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第四，中世纪西欧社会普遍实行金银两种本位制度，使得经营货币的商人获得了额外的赚钱机会。
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西欧封建社会普遍同时实行金本位制与银本位制。由于金银价格长期波动不一，货币商人和金融业者有机可乘，他们利用两种货币的价格波动从中牟利。而进入16-17世纪后，由于美洲大陆的白银源源输入西欧，导致白银价格暴跌，这就给西欧各城市经营金银铸币兑换业务的商人，特别是从事货币兑换、铸币买卖的商人带来了巨额利润。这也使得不少商人把资本投入金融业，使金融业加速发展。
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金融业的家族经营
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在西欧，从集市贸易开始，金融业一直是家族经营的。尽管这些家族经营的金融企业也被称做银行，但与真正的商业银行相比，却有不少差别。
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金融业发展最快的是意大利各个城市。威尼斯、热那亚、佛罗伦萨等城市都是富庶的城市，但威尼斯和热那亚以工商业发达和航运业兴旺著称，而佛罗伦萨是金融中心，这里的金融业由几个家族控制。14世纪时佛罗伦萨的巴尔迪家族、佩鲁基家族、阿齐乌里家族，15世纪时佛罗伦萨的美第奇家族，都是当时名闻西欧的金融家族，这些家族所经营的家族制银行不仅在意大利，而且在整个西欧都有很大影响（见图5-2）。它们的分支机构遍布各地，同当时西欧各地的国王、诸侯、城市政府的关系异常密切。
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图5-2 中世纪意大利的银行家
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然而，国王们和诸侯们的信誉并不好。他们尽管有权有势，但却挥霍无度，常常赖债不还。更重要的是，在当时的西欧，国王与国王之间，国王与诸侯之间，诸侯与诸侯之间，战争不绝。作为欠债人，一旦失去了政权，或战败后势力大减，还债也就无望了。佛罗伦萨的著名金融家族所经营的家族银行只有几十年的好时光，后来都因债主欠债赖债而相继倒闭。
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家族银行中也有经久不衰、长期存活下来的。当时西欧各地有一些犹太商人的家族银行，它们处处低调，在商言商，少同封建领主来往，只同商人做生意。即使吃了哑巴亏，也忍气吞声，不声张，息事宁人。尽管也曾遭嫉妒，甚至遇到当地“排犹风潮”的打击，但风潮一过，又小心翼翼地照常营业。他们是犹太人，自己形成一个封闭型的小社区，这样也就存活了下来。
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金融业发展中思想障碍的进一步突破
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前面指出，把借贷行为和借贷收息看成是违背上帝意志的罪恶，曾经是西欧封建社会长期束缚人们思想的桎梏。尽管在城市经济发展以后，商人们实际上已离不开融资活动了，大家对借债放债、付息收息都已心照不宣，但教会的训谕仍然影响着金融业的发展。
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在文艺复兴时代，所流行的有关借贷和收息的观点主要同过去相似，即认为高利贷无论怎么说都是一种罪恶，必须予以谴责；借贷一般是容许的，收息也是正常的，只是利率要合理，而且不能乘人之危，然而，即使是这样的观点，依然受到一些人的质疑，因为这种观点经常与经济发展的实践有抵触。比如说，什么样的利率被认为是高利贷，什么样的利率被认为是正常的、合理的利率，很难说清楚。一个人如果能够通过商业投资得到20%的利润，那就很难阻止他用10%的利率去向别人借钱了。再说，如果人们都可以从货币市场上自由地借到钱，有谁那么傻会去求助于高利贷呢？一定是在货币市场上无法以低利率或所谓正常利率借到钱，才会向高利贷者借钱。此外，借贷人以不动产作为抵押物，而在无法到期归还借款时，被用作抵押物的财产归债权人所有，这也是正常的。最后，贷款是有风险的，风险大的贷款索取的利息多一些，同样无可厚非。